煤炭行业：部分焦煤和无烟煤的价格上涨

　　中国化工资讯网09月09日讯：

　　电煤价格保持稳定。9月6日的秦皇岛山西优混煤平仓价周环比下保持不变，维持720元/吨。大同南郊动力煤坑口价周环比保持不变。预计未来动力煤价格将会走弱:一是季节性因素消失，二是节能减排影响。

　　秦港库存依然较高，电厂耗煤量增加。9月6日的库存周环比上涨1.8%至732万吨。9月5日，直供电厂日耗煤量周环比上涨4.1%，库存天数17天。

　　国内国际货运指数上涨。9月1日，国内沿海煤炭货运平均指数较前一周上涨6.8%。9月7日，波罗的海干散货综合运价指数（BDI）周环比上涨7.6%。

　　国际煤价及油价双双上涨。9月3日，澳大利亚纽卡斯尔现货指数上周环比上涨3.2%，为93.9美元/吨。布伦特原油期货结算价上周环比保持不变，为77美元/桶。

　　部分焦煤价格上涨。9月6日，柳林的焦煤坑口价格周环比上涨1.8%。山西吕梁和临汾、宁夏部分地区的焦煤，以及河南、贵州部分地区的喷吹煤价格出现2%左右的上涨。

　　为完成“十一五”的节能减排任务，部分地方政府对一些高耗能企业(如部分小钢厂)进行强制停产或限电。我们认为这会在短期内影响焦煤的需求，对2010年的影响不大。

　　西山煤电、冀中能源、盘江股份、开滦股份等焦煤公司主要客户为大钢厂，不会直接受小钢厂停产影响。如果部分小钢厂的停产仅持续到9月底，我们预计对焦煤上市公司影响不大。如果持续到年底，整体焦煤市场的需求将受到较为明显的影响，可能会对焦煤上市公司的煤价和股价带来冲击。

　　无烟煤价格大范围上涨。9月6日，晋城无烟煤坑口价格周环比上涨2.5%，为6月中旬以来的首次上涨。此外，全国大部分地区的无烟煤价格都出现了2%-3%的上涨。

　　看好估值低且长性好的公司。上周，煤炭指数上涨2.0%，表现落后于同期沪深300指数2.2%的涨幅。截至本周二（9月7日），A股煤炭股2010年平均市盈率在14.7倍，较大盘折价11%。

　　我们认为煤炭板块目前缺乏较明显的利好，难有超越大盘的表现。我们相对看好估值较低且成长性好的公司。如果成长性好的焦煤公司，其股价出现回调，将会产生不错的交易性机会。