煤炭行业价格周报:煤市以稳为主,焦煤市场压力较大

　　本周煤炭市场基本稳定:动力煤供求增长均有放缓;钢价走低,焦炭需求下降明显,焦煤价格虽仍保持稳定,但压力较大。夏季用煤高峰到来,煤炭整体需求将有所增加,我们维持对行业推荐的投资评级。
　　动力煤坑口价:保持稳定。本周动力煤市场基本稳定,电厂库存有所增加,在耗煤水平无明显变化情况下,需求增势趋缓,同时供给方面山西小煤矿复产放缓,部分主要产煤大省仍在进行资源整合,动力煤价格以稳为主。随着夏季用煤高峰到来,动力煤耗煤量及价格可能再次走高。
　　中转地煤价本周稳定。6 月7 日,大同优混(6000 大卡)价格为790 元/吨,山西优混(5500 大卡)价格为760 元/吨,均较上周下降5 元/吨。
　　澳煤 BJ 价格本周上涨。6 月3 日,澳大利亚BJ 现货价格(发热量5500 大卡)为98.5 美元/吨,较上周上涨1 美元。
　　炼焦煤价格:基本稳定。本周钢材价格继续走低,钢厂限产范围扩大,焦炭需求下滑明显,焦煤采购热情进一步下滑,然而由于安全整顿和资源整合后复产政策收紧,焦煤供给增加有限,价格仍然保持稳定,不过压力明显增大。
　　6 月7 日,古交、临汾、乡宁、平顶山、开滦等地焦煤价格均保持稳定。
　　喷吹煤价格:以稳为主。6 月7 日,阳泉、寿阳、长治等地价格均保持稳定。
　　无烟原、块煤价格稳定。6 月7 日,晋城洗小块、洗中块均上涨10 元/吨,其他价格稳定。
　　焦炭价格:继续区走低。本周钢价继续走低,钢厂限产面积扩大,焦炭需求减少明显,价格进一步下调。6 月7 日,临汾、介休等地焦炭价格普遍下降20~50 元/吨。
　　其它相关价格或指数:6 月7 日,BDI 较上周下降234 点(-5.7%);BPI 较上周下跌369 点(-8.7%)。秦皇岛库存663 万吨,本周增加51 万吨,其中,内贸煤658 万吨,外贸煤5.3 万吨。
　　股价及估值:上周三地煤炭股走势均弱于市场:沪深煤炭股平均下跌5%,低于沪深300 涨幅1.3 个百分点;我们重点跟踪煤炭股10 年PE14.2 倍,略高于沪深300 10 年PE13.4 倍的水平。美国煤炭股平均下跌7.5%,低于标普500 指数4 个百分点。香港煤炭股平均下跌7.5%,高于恒生指数5.2 个百分点。