有色金属行业：开启中国优势资源的振兴之路

　　中国化工资讯网6月09日讯：

　　安信证券于2010年6月8日至9日在北京嘉里中心大酒店（行情,资讯,评论）举办2010年中期策略报告会。金融界网站作为特邀媒体将对策略会直播会议全部过程，会上，安信证券发布2010年中期有色金属行业投资策略报告。安信证券表示，受欧洲债务危机和中国宏观经济政策调整的影响，今年来包括铝、铜、铅、锌等在内的基本金属价格普遍下跌；金价则在避险需求的推动下创出新高。考虑到全球经济复苏的不确定性正在加大，预计年内基本金属价格仍将以震荡为主，而金价有望继续保持强势。

　　虽然中国铜、镍、铝土矿等矿产资源较为贫乏，但在钨、锗、钼、锑、稀土等稀有金属和小金属领域仍有较好的资源优势。随着行业整顿力度的加大，加上下游消费的复苏，今年来钨、锑、稀土等的价格表现明显好于基本金属。考虑到资源的稀缺性和重要性，国家将继续对国内优势金属品种实行限制与保护政策，这将给价格构成较好的支撑。从资源和生产的行业集中度观察，安信证券认为稀土、钨、锑的行业吸引力较高，而镁和铟的行业吸引力较低。

　　安信证券预计，由于产能扩张过快，加上燃料、辅料等成本持续上升，铝、铜、铅、锌等传统冶炼行业的盈利能力正面临趋势性的下降，行业缺乏较好的投资机会。另一方面，中国具有优势的部分稀有金属和小金属将继续受益于行业的整合。

　　安信证券维持有色金属行业“同步大市-A”的投资评级。认为板块的投资机会将主要集中在：1）拥有中国优势资源的行业龙头企业，如包钢稀土（600111）、广晟有色（600259）；2）具有很高行业壁垒，盈利稳定增长的深加工企业：如新疆众和（600888）、格林美（002340）；3）产能持续扩张，并具有估值优势的品种，如神火股份（000933）、中金岭南（000060）。