进口大豆压制豆粕 市场静待报告指引

　　本周三凌晨，美国农业部（USDA）将公布月度供需报告。目前，市场预计USDA将下调2015/2016年度期末库存预估。分析指出，豆粕近期底部弱势震荡。美豆触底后弱势反弹，但整体仍处于下跌趋势。本周三的报告对市场有指引作用。

　　5月以来，猪肉价格有所上涨，对豆粕价格形成一定的支撑作用。同时，5月以来，衡量养殖效益情况的重要指标－－猪粮比价有所回升；截至2015年5月29日当周，全国22省市猪粮比价为5.84，5月猪粮比价均值5.79，较4月均值5.36环比上升约8%，较2014年5月同期均值（5.34）同比上升约9.36%。猪粮比价有所回升，肉猪价格震荡上行对消化豆粕库存起到积极作用。

　　根据海关总署公布的进口数据，1－4月我国累计进口大豆数量为2094万吨。国家粮油信息中心船期监测的数据显示，5－7月我国大豆到港量将达到2200万－2300万吨，高于去年同期的1983万吨，创历史同期最高纪录。随着进口大豆陆续到港，以及在目前压榨利润相对良好的前提下，大豆压榨企业的开机率必然提高，这将使得国内豆粕库存增加。

　　光大期货分析师赵燕告诉大智慧通讯社，国内进口豆大量到港、油厂开机率提高，豆粕库存增加，部分油厂出现胀库，而养殖需求仍低迷，因此国内供需基本面仍偏空。内外利空共同压制价格，短期将延续弱势震荡。

　　中信建投期货分析师夏旗认为，国内中后期现货压力不减，到港量集聚，下游补库意愿不强，油厂可能会出现胀库抛售、再一次打压价格。预计6月弱势震荡为主，可能会再次探底，但整体看做空机会不会太大。

　　北京时间周四凌晨，USDA将公布最新的月度供需报告。根据外媒公布的调查结果，分析师平均预期，USDA6月供需报告将显示，美国2015/16年度大豆年末库存料为4.87亿蒲式耳。美国2014/15年度大豆库存料为3.39亿蒲式耳。全球2015/16年度大豆年末库存为9600万吨，低于USDA上月预估的9622万吨。预计全球2014/15年度大豆年末库存为8580万吨。巴西2014/15年度大豆产量为9476万吨。阿根廷2014/15年度大豆产量为5918万吨。

　　夏旗表示，现在国内饲料补库不积极，养殖存栏较低，短期难有恢复，油厂的远期基差合同无人敢买。6月报告如果利空，国内很可能再次探底。