国海证券：制造业PMI企稳 经济或已接近年内的底部区间

　　2015年6月1日，国家统计局发布2015年5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，上升0.1个百分点。

　　主要结论：制造业PMI企稳，经济或已接近年内的底部区间今天公布的5月制造业PMI指数为50.2%，比上月回升0.1个百分点，季调后反弹0.2个百分点，季调后趋势项也基本平稳，生产指数、新订单指数等分项也都出现了回升，表明5月份制造业企业的经营情况已经有所好转，同时，近期发电量、工业品价格等高频数据也已经出现了小幅的反弹，第三产业保持平稳，非制造业商务活动指数始终保持在较高的水平，由此可以推测：年内经济可能已经接近了底部区间。

　　PMI指数及主要分项指数都出现回升2015年5月PMI指数上升0.1个百分点至50.2%，季调后回升0.2个百分点，季调后趋势也较为平稳，与2005年以来的同期数据相比，环比回升幅度还处于相对偏高的水平。

　　分项来看，生产指数52.9%，比上月回升0.3个百分点，季调后反弹0.2个百分点；新订单指数反弹0.4个百分点至50.6%，季调后反弹0.5个百分点；新出口订单反弹0.8个百分点至48.9%，季调后反弹0.6个百分点。

　　就业指数反弹0.2个百分点至48.2%，说明就业形势还较为稳定。