2013年中国黄金交易暴增 “西金东移”已成趋势

　　对于黄金而言，2013年是悲催的一年，全年以28%的跌幅创下30年之最。然而，中国黄金市场却成绩斐然，上海期货交易所（下称“上期所”）及上海黄金交易所（下称“金交所”）成交量均出现大幅上升。分析认为，行情本身的波动以及黄金实物需求大增是刺激中国黄金成交量上升的主要原因，而国内外黄金市场的“冰火两重天”也证明，“西金东移”已成趋势。

　　【行情波动吸引资金，连续交易推出刺激增长】

　　2013年国际金价可谓是“跌宕起伏”，然而它的剧烈波动却吸引了大量资金入市。同时，国内连续交易的推出也刺激了国内贵金属成交量的增加。

　　根据上期所发布的数据，2013年上海期货交易所黄金期货累计成交量2009万手，同比增长240%，2013年累计成交额5.35万亿元，同比增长165%。白银期货2013年累计成交量1.7亿手，同比增长714%，2013年累计成交额11.6万亿元，同比增长460%。

　　同时，2013年上海黄金交易所的年交易量同比激增61%，特别是在4月国际金价大跌的时候，成交量增加幅度较明显。

　　长江期货分析师王琎青向大智慧通讯社表示，去年一年黄金价格波动幅度较大，吸引不少投资者的目光，而连续交易的推出减少了部分风险，对期货公司金银交易量以及整个市场的交易量都有刺激作用。

　　2013年7月5日，黄金、白银期货连续交易在上期所上线运行。在连续交易上线一月，日均成交量增长就已经超三倍，黄金、白银期货合约日间交易量也出现放大。

　　根据上期所统计的数据，7月8日至8月5日，黄金日间交易时段日均成交11.24万手，较6月同期增长24.47%；白银日间交易时段日均成交77.50万手，较6月同期增长63.22%。而连续交易时段，黄金期货日均成交25.66万手，占同期该品种总成交量的67.26%；白银期货日均成交107.70万手，占同期该品种总成交量的56.53%。

　　业内人士表示，连续交易的推出有利于减少投资风险，吸引更多进入市场，为期货公司带来福利。虽然连续交易有可能为期货公司在人手安排方面带来些问题，但期货公司的金银业务也因此有大幅增加。

　　东吴期货分析师崔彧来认为，对于黄金交易来说，正反多空都能赚钱，再加上杠杆，去年金价的暴跌给全球投资者都带来了非常可观的潜在利润，因此交易量同比激增非常正常。而相比2012年的波浪走势，2013的单边行情也更适合散户投资者参与。

　　【国内外“冰火两重天”，“西金东移”或成趋势】

　　在国内黄金成交量不断上升的时候，国外黄金库存却大幅下降，基金持仓资金亦在不断流失。在今年四月黄金大跌时，“中国大妈”的购买力对金价形成支撑。分析认为，未来“西金东移”或成趋势，国内黄金市场将更加活跃。

　　当前，COMEX注册黄金库存正处于历史低位，反应出近一年来的实物金需求十分强势。而就供需基本面来看，去年大量的实物黄金从西方流入东方。而根据历史数据，COMEX黄金库存自2007年起开始缓慢流出，而2013年4月有一个明显加速流出的趋势。

　　与此同时，全球最大黄金ETF-SPDR的持仓在持续减少。2012年12月，SPDR的持仓量曾达到1353.35吨，截至2014年1月17日，SPDR持仓为789.56吨，减少41.7%。

　　在西方黄金需求下滑的同时，中国的黄金市场却“风景这边独好”。今年1-10月，中国仅从中国香港净进口黄金数量就为1261.14吨，同比翻番。

　　去年4月12日国际黄金大跌，“中国大妈”一举成名。而在每次黄金大跌时，大妈们都会“出动”。在今年元旦，中国大妈实力再现。在上海一商场，200公斤金条1小时就被抢购一空，而到凌晨2时商场打烊时，各金柜依然人满为患。

　　在中国实物需求旺盛的情况下，中国政府对黄金进口的放宽将会刺激更多黄金“东移”。据外媒报道，中国向澳新银行和汇丰发放黄金进口许可，这是中国首次向两家外资银行发放黄金进口许可。而金交所今年将在自贸区推“黄金国际版”，使国内黄金和国际接轨。

　　国元期货分析师巩婷婷表示，黄金国际版的推出将有利于外资参与国内黄金市场，给外资提供多一个投资黄金的渠道，国内黄金市场成交量将会更加活跃。

　　光大期货分析师孙永刚也指出，国内对黄金进口限制的放宽将刺激市场的活跃度，而黄金见顶后，中国旺盛的实物需求吸引了大量黄金东移。随着各种政策的改变，这种现象或将成为趋势。