2013年11月生铁市场回顾及12月展望

　　宏观数据：11月21日公布的数据显示，汇丰PMI从10月的50.9回落0.5至50.4，低于外界此前预期的50.8。尽管仍高于50的荣枯分界线，同时也是今年4月以来的第二高，不过，绝大多数分项指数都出现了放缓迹象。分项数据中，新出口订单和原材料库存分项指数的降幅尤其显著。其中新出口订单指数初值从上月终值51.3大幅降至49.4，回落到3个月最低值；原材料库存分项指数从50.8降至49.0。仅有的两个例外是产出指数和产成品库存指数，其中产出指数从51.1回升到51.3，创下8个月来新高，显示整体产出温和扩张；产成品库存指数从50.2降至49.8，这个逆周期指标显示库存压力有所降低。中国经济增长动能在11月份有小幅减弱，汇丰制造业PMI预览值出现下滑，这主要归因于疲软的新出口订单以及补充存货的活动放缓步伐。

　　市场概述：

　　炼钢生铁：本月炼钢铁市场依旧保持弱势整理过程，市场整体形势一片萧条，多数大型铁厂目前已经处于减产、停产阶段，市场资源量下降价位明显。钢厂方面由于近期成品钢材一直处于小范围上下震荡行情，市场成交形势持续疲软，钢厂部分钢材品种一直处于亏损边缘，在此情况下大多数钢铁企业纷纷加大原材料成本把控，对于炼钢铁采购计划一减在减，部分自由高炉企业基本已经处于停采。自产铁水不足的企业在采购价格以及采购计划上减量明显。贸易商方面由于钢厂订单萎缩，以及钢厂回款资金大幅放缓，中间利润已经近乎微薄，稍有操作不慎将会面临亏损情况，多数贸易商已经大幅减少实际操作量规避市场风险。综合上述形势，笔者认为目前炼钢铁短期低迷形势难改，市场仍存在一定小幅调整空间，希望贸易商、铁厂仍应谨慎对待。

　　铸造、球墨铁：本月铸造、球墨铁市场形势与炼钢铁走势基本相同，市场利润空间微薄，铁厂生产成本增加，市场需求下降过大，贸易商等中间环节利润与风险不成正比，造成目前铸造、球墨铁市场陷入困境。从目前形势来看，下游终端制造业形势持续弱势新增订单不足，配套铸造企业由于订单不足，竞争激烈纷纷采取减产或停产情况。市场形势一片萧条，大型铸造企业订货量下降50%左右，在此情况下多数铁厂为了保证自身市场价格稳定以及风险控制等原因，开始出现大范围限产保价措施。从目前形势来看，市场供应与需求基本能搞达到相对持平，价格大幅波动可能性不大。

　　国内产能情况：

　　据国家统计局最新生产统计数据显示：2013年10月份，全国生铁产量5875.37万吨，本月较去年同期增加了477.17万吨（2012年7月生铁产量为5398.2万吨）同比增幅为8.84%。环比9月份5903.8万吨下降28.43万吨，环比下降为0.48%。从2013年1-10月生铁总量来看共计为59527.27万吨，同比去年同期55196.78万吨增加4330.49万吨，同比去年同期累计增幅为7.85%。

　　生铁进出口市场：

　　根据最新海关数据显示：2013年10月我国生铁进出口量回归正常水平。10月份生铁进口总量为15541.044吨环比9月增加91.66%，2013年1-10月全国累计生铁进口量为237277.64吨，同比去年同期下降36.34%。10月份生铁出口总量为1277.986吨，环比9月增长140.84%，2013年1-10月全国累计生铁出口量为194237.75吨，同比去年同期下降26.33%。

　　成本增加供需关系难改 生铁市场仍将低迷运行

　　11月生铁市场一直处于弱势运行，市场持续疲软贸易商、铁厂萎缩严重，直至现在多数铁厂由于利润过低、销售进度缓慢等问题开始出现大范围减产、停产情况。市场预期前景不明，多数中小铁厂由于环保等一系列问题开始出现停产现象。从整体市场形势来看，目前生铁市场已经进入调整阶段，市场留给生铁行业生存空间逐步压缩，在加之下游机械制造、钢铁、风电等行业持续不景气，更加加速生铁行业萎缩速度。从目前形势来看铁市场仍将低迷运行。其理由是：

　　1、铁矿、焦炭价格高位 生铁成本压缩明显

　　进入11月随着天气逐步转冷，用煤季节临近煤炭、焦炭价格一概前期低迷，市场价格上涨速度明显，10月-11月焦炭价格上涨50元/吨，焦煤价格上涨30元。矿石价格方面价格上涨30元。并且近期随着天气进一步转冷，部分铁矿精选已经出现停产现象资源明显紧张。从目前形势来看高成本已经成本必然。生铁企业方面由于出货持续疲软，铁厂成本增加成本转嫁形成无形阻力，生铁利润大幅萎缩部分大型铁厂出现一定程度亏损情况，此现象的出现直接造成目前生铁行业大规模减产、停产局面。

　　2、下游铸造行业、钢铁行业不振 生铁需求大幅萎缩

　　随着终端市场出口受阻，大型重工机械、重卡等消费量下滑明显，在此情况下多数终端制造也对于生铁采购积极性大幅下降，根据笔者初步调查大型厂家全年生铁需求下滑三分之一。中小配套铸造企业由于订单不足，部分时期出现大面积停产现象。在此情况下，铸造、球墨铁市场需求萎缩，并且存在进一步恶化可能。钢铁行业方面，下游成品钢材销售形势不佳，多数大型钢厂出现减产、限产现象，在加之成本过高多数大型钢厂开始停采或减少外采生铁计划，在此情况下炼钢铁需求大幅萎缩，多数大型铁厂不得不采取减产、限产规避高库存风险。综合下游形势来看，生铁市场供大于求现象越发明显，虽然已经进行减产或停产，但是由于需求持续疲软，后期形势越发艰难。