造纸行业：生活用纸企业盼涨心切 家具市场喜迎“金九银十”

　　本周，部分地区针叶浆价格在提涨，但实单价格少有变动，各地纸价平稳，只有东顺集团提涨木浆分切盘纸价格200元/吨。我们认为短期内市场行情波动可能性较小，但受原料外盘坚挺及现货紧张影响，纸价稳定性增加，纸厂盼涨情绪日益高涨。龙头企业能够凭借渠道品牌优势在淡季市场趁机扩大市场份额，我们给予生活用纸龙头企业“买入”评级，推荐上市公司中产品结构最齐全、品牌渠道优势最明显的恒安国际（H 股）。

　　“金九银十”如期而至，家具市场受益地产旺季

　　进入“金九银十”地产旺季以来，各地地王频见、一线城市成交量明显上涨，温州、芜湖等地的限购政策也悄然松动。我们认为，尽管受年初刚需爆发式释放影响，8 月份商品房销售数据环比增速放缓，但仍远高于去年同期水平，“金九银十”的火爆销售也必然将为家具行业提供有力的需求支撑。

　　而定制家具的个性化模式吸引了大量结婚刚需人群，表现强于行业整体，我们给予目前行业唯一标的索菲亚“买入”评级。

　　溶解浆市场整体交投平稳，行业复苏受制于下游需求

　　本周，溶解浆和下游粘胶短纤市场整体交投平稳，价格基本持稳于上周。

　　我们认为，受制于下游需求不振，溶解浆行业整体性投资机会尚未出现，我们将继续密切关注行业动态指标，但对相关上市公司暂不予推荐。

　　塑料包装原料价格回落，四季度看好消费包装

　　本周，纸包装原料价格继续走稳，塑料包装原料价格小幅回落。我们认为，以内需消费品客户为主的包装子行业（如食品饮料、日化用品等）将继续实现穿越经济周期的成长，业绩增速的确定性明显强于行业平均水平。

　　来源：中国财经