贝因美剥离婴童用品业务 业内普遍看好

　　   贝因美11月12日晚间发布公告称，公司将专注做强做精婴幼儿食品业务，出售婴童用品等业务。

　　   中投顾问食品行业研究员梁铭宣向《每日经济新闻》记者表示，贝因美之所以剥离婴童用品业务，是由于2011年至今，贝因美婴童用品业务发展得并不理想。因此贝因美意在甩开这个“包袱”，专注于盈利能力比较强的婴幼儿食品业务。此举是无奈之举，但是也是一条出路。

　　  此次涉及转让的标的资产盈利状态为亏损，如上述转让得以落实，贝因美下属的业务性质为“批发和零售业”和“服务业”的子公司将全部剥离。公告显示，贝因美出售的婴童业务，债权债务以及人员安置，皆需由资产购买方承担，但目前尚未有明确的受让方和交易时间。且此次出售业务，贝因美董事会、股东大会能否通过，尚存一定的不确定性。

　　  贝因美在公告中称，“转让婴童用品等业务后，公司将收回其投资，有利于集中资源用于婴童食品主业的发展，致力于主业的做精做强，实现公司管理资源的有效配置，提升公司盈利能力，增强核心竞争力。”

　　     婴童用品业务收入持续减少

　　     上市之初，贝因美将自身定位于“婴幼儿产品综合运营商”，而不是简单的“婴童食品制造商”。基于此，贝因美的主要业务也拆分为两部分，一是婴童食品，一是日用品和玩具等。从今年披露的财报来看，贝因美的婴童用品收入持续减少。

　　   目前，贝因美的婴童用品业务包括杭州贝因美婴童生活馆有限公司100%股权、杭州贝因美特孕婴童用品有限公司100%股权、杭州丽儿宝日用品有限公司100%股权及杭州宏元保险代理有限公司100%股权。

　　    数据显示，今年1-9月，贝因美实现营业收入37.96亿元，同比增长11.72%；归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长12.92%。其中，7-9月实现营收12.24亿元，环比下滑4.67%；净利润1.06亿元，环比下滑13.03%。

　　   而贝因美今年半年报同时显示，婴童用品营业收入持续减少。今年上半年，贝因美奶粉类业务实现营业收入23.86亿元，同比增长11.79%，占总营业收入的92.73%；米粉类营业收入因“贝因美对产品进行升级换代，使产品出现销售真空期”而同比下降了33.55%；而其他产品实现营业收入9024万元，同比下降10.67%，占总营业收入比为3.5%。

　　   “由于贝婴美在婴童用品的品牌和渠道建设方面做得不够，使得产品销售情况不理想，导致公司盈利大幅下滑，因此贝婴美决定甩掉‘包袱’，放弃婴童用品这个副业，集中资金专注婴幼儿食品业务，即奶粉和米粉业务，提升主业的竞争力。”中商流通生产力促进中心乳业分析师宋亮接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　       业内普遍支持

　　    业内人士对贝因美的做法，多持赞成态度。

　　     中商流通生产力促进中心乳业分析师宋亮表示，目前贝因美在奶粉业务中已涵盖了中高低端产品，并且正在发力销售较好、利润较高的中高端产品，这是不错的选择。近年来高端婴幼儿奶粉市场成长迅速，年增长率超过30%，有很大的发展空间。

　　  婴童产业研究中心负责人、亲贝网CEO刘阳表示，这对于企业来说是个好事，贝因美的主营业务婴幼儿食品板块成长空间足够大，而婴童用品的收入不足总营收的4%。在刘阳看来，婴幼儿奶粉业务收入占公司总营收的90%，毛利65%，是公司毛利最高的产品线。剥离非核心业务后，贝因美可以讲公司管理层的经历全都集中到婴幼儿奶粉上来。

　　   资深乳业专家陈瑜表示，领导都会有自己的运营策略，贝因美近来两次换帅，就为现在的业务调整埋下了伏笔。但同时也昭示着随着外资品牌的不断涌入和自身负面消息的影响，在竞争惨烈的当今市场环境下，贝因美感觉到了压力，因此选择做强营收更好的主业。

　　   广东某大型奶粉企业某位高管表示，由于婴童用品渠道费用高，同时前期销售投入很大，如果只有30%左右的毛利水平，那么到了净利润，就基本只能算微利了。婴童用品没有对贝因美的主业起到任何支持作用，反而分散公司的资源和资金，而今年贝因美主业已经增长乏力，如果再不放下这个包袱，很可能会被整体拖垮。