相宜本草疾病缠身 IPO道路艰难险阻

　　  6月27日晚间，中国证监会公布相宜本草《首次公开发行A股股票招股说明书》（以下简称“招股书”），显示相宜本草拟登陆上海证券交易所公开发行5200万股，占发行后总股本的25%.如果相宜本草上市成功，则将成为A股市场第一家主打化妆品概念的上市公司。

　　  然而，理想与现实可能不相符。就在相宜本草招股书发出后，其麻烦也尾随而至。

　　  两次虚假宣传遭处罚 合作网站再现虚假宣传语

　　  2009年4月28日，上海市工商局卢湾分局向相宜制造下发《行政处罚决定书》，对2008年2月起相宜本草制造生产的“控油消痘洁面膏”、“竹炭净化洗颜泥”护肤品的外包装功效中对商品性能做出引人误解的虚假宣传行为（使用了“预防暗疮生成”、“预防黑头、粉刺、暗疮滋生”用语），公司被责令停止违法行为，并被罚款3万元。

　　  而后，相宜本草采取措施，并在不久后称已及时足额缴纳罚款并纠正消除上述违法行为。然而，在其公司的合作网站上，乐蜂网相宜本草旗舰店，发现网页上对曾被曝光虚假宣传的“竹炭净化洗颜泥”功效表述仍有“预防黑头、粉刺、暗疮滋生”等违规用语，而同样的问题在天猫相宜本草旗舰店网页上也存在。

　　  众多正式工被改为派遣工

　　  招股书显示，公司的劳动用工采用正式员工和劳务派遣相结合的方式。正式员工主要为与公司签订劳动合同的行政管理、各级业务人员及其他相关人员。劳务派遣人员主要为美容顾问，是公司通过劳务派遣方式聘用的在大卖场、超市、个人护理店及专营店等现场直接面向消费者的销售人员。2009年底、2010年底和2011年底在册的正式员工的总数分别为2429人、1340人和1015人。2010年及2011年公司在册正式员工的数量有所下降，主要原因为公司将原有的部分直接与公司签订劳务合同的美容顾问全部转为通过劳务派遣方式聘用。

　　  从招股书不难看出，公司正式员工人数呈逐年下降趋势，其中2010年比2009年减少了45%，2011年比2010年减少了25%.

　　  招股书显示，公司在职工薪酬及劳务费方面，2009-2011年的金额分别为6071万、1.14亿元和2.32亿元，占销售费用比为28.62%、27.29%和31.98%；2010年与2011年的增长率分别达到88.34%、102.69%.公司解释，由于公司业务规模增长迅速，销售人员增长致使职工薪酬及劳务费增长较快。

　　  中国反证券欺诈律师团成员关建梅律师认为，正式员工合同规定了固定期限，明确了公司和个人的权利义务。而劳务派遣合同，灵活性比较高，关系涉及劳动者、派出公司、服务单位三方，因此容易出现问题，包括同工不同酬现象。

　　  所获专利八成多涉包装 很不给力

　　  作为一家化妆品企业，发明专利的多少直接决定着企业在市场中的竞争力。然而，相宜本草招股书透露，公司目前共拥有70项专利，其中仅有9项属于发明专利（其中4项为发行人和上海计量测试技术研究院共同申请的专利），其余61项专利均属于包装盒、包装瓶、包装罐方面的外观设计专利，占总专利数的85%.

　　  “真是不给力，原来相宜本草厉害的是包装！”消费者李女士戏谑道。

　　  宝山生产基地多处违规 遭负责人指责

　　  在推进位于上海市宝山区城银路121号的生产研发基地项目的过程中，网易财经发现相宜本草宝山生产研发基地还存在众多问题，多处重大违规嫌疑：未取得国家环保部核准，制作建设项目环境影响登记报告表；宝山项目立项申请手续缺失，推进其宝山项目建设工作，并进入投产环节。

　　  据了解，因为这些问题，上海市商务委员会政策法规处相关负责人甚至当面亲口指责相宜本草有多处行为不合相关法规。

　　  综上，相宜本草除去以上弊病外，还身受代工厂的增多，包装成本居高等危机牵连。为此，其在IPO的道路上势必会艰难险阻，甚至被扼杀在半山腰上。