日本大型制造业企业景气判断指数再现恶化

　　12月15日，日本央行——日银公布了12月份日本企业短期经济观测调查（短观），在反映企业信心的景气判断指数（DI）中，大型制造业企业为负4，相比9月份的调查（2）恶化了6点，也是自6月份调查以来的首次负值。日银指出，这主要是由于欧洲主权债务危机的不断蔓延、全球经济增速的放缓，以及日元的持续攀升导致电机等出口行业的景况感不断恶化。

　　日银的DI指数是回答状况“良好”的企业比例减去回答“不好”的企业比例后获得的数值。此次调查的时间为2011年11月14日～12月14日，调查问卷回复率为98.9%。

　　此次日银公布的DI指数比市场预期的负1低了3点。在此次调查中，大型制造业企业的假定汇率为1美元=79.02日元，与9月份的1美元=81.15日元相比，日元再现上升。日银指出，日元的持续强势，也是日本出口企业收益恶化的主要原因。

　　从各行业情况来看，在制造业的16个行业中，大型电气机械以及化学工业企业的DI指数出现了明显恶化。海外经济增速的放缓以及日元升值所带来的影响，已扩散至日本几乎所有的行业类别。此外，泰国洪灾也给此次的DI指数带来了下行压力。

　　日银预计，2012年一季度日本大型制造业企业的DI指数仍会继续恶化，将降至负5，欧债危机前景的不确定性以及出口额增长停滞的压力仍是该指数下滑的主要原因。

　　另一方面，日银对于日本内需的表现依然乐观。调查显示，大型非制造业企业的DI指数达到4点，比9月份的调查上升了3点。东日本大地震后，重建需求出现大幅增长，而智能手机的普及则带动了通信行业DI指数的大幅攀升。此外，住宿、餐饮等服务业的DI指数也有所增长。但日银预计2011年一季度日本大型非制造业企业的DI指数将下滑4点至零。

　　另据调查显示，中小制造业企业的DI指数比9月份的调查上升了3点，为负8；中小非制造业企业的DI指数则上升了5点，为负14。

　　对于上述调查数据，日生基础研究所首席经济学家栌浩一认为，这反映出经济在夏季高峰过后陷入了停滞。受欧债危机、地面数字信号切换后平板电视销量下滑等影响，大企业制造业的景气状况略不及市场预期。然而，非制造业和中小企业的指数则好于预期，这是由于震后重建相关需求效应显现。此外，虽然企业方面期待政府及央行出台对策避免经济下滑，但传统的经济刺激措施只会导致财政状况进一步恶化，形势不容乐观。

　　（jia）