玻璃制品行业报告

　　国泰君安：玻璃 纯碱重油价格差环比略有回升
　　8月“玻璃-纯碱与重油价格差”18.8，环比7月上涨22%，比上年同期下降42%。因玻璃价格上涨而纯碱与重油价格下跌，“价格差”8月有所反弹，但因去年8月为当年单月盈利高点“价格差”高达32.5，所以8月“价格差”同比依旧下降42%。
　　8月重点玻璃企业产量3092万重量箱、同增18%；销售玻璃3236万重量箱、同增28%，累计销售同增14%。普通浮法玻璃几近80%左右用于房地产，因此浮法玻璃盈利受制于房地产，若有第二次房地产调控则地产销量有二次探底可能。9-10月为旺季但中期浮法玻璃盈利前景仍不乐观。玻璃行业机会仍体现为新能源、建筑节能、资产重组等主题性投资机会。前者如南玻、金晶科技(13.70,0.00,0.00%)、中航三鑫，后者如方兴科技(27.00,-0.27,-0.99%)、ST洛玻等。