外部环境影响 小商品城净利微增

　　【财经网专稿】记者 王晶喆 8月15日晚，小商品城（600415.SH）发布了2012年上半年业绩报告，受外贸及房地产不景气环境影响，公司二季度净利下滑，上半年净利同比微增。

　　财报显示，2012年第2季度公司实现收入8.97亿元，同比上升2%，环比上升19%，实现净利润1.7亿元，同比上升2%，环比下降20%。上半年公司实现营业收入16.52亿元，同比增长8.15%；归属于上市公司股东的净利润为3.82亿元，同比增长1.83%；基本每股收益为0.14元。

　　据valuetool平台统计，截止2季度，公司实现EPS(ttm)0.24元，对应ROE水平为8%。公司二季度毛利率为46%，环比下降10个百分点。

　　主营业务收入总额同比增加14224.83万元，其中市场经营收入同比增加1.51亿元，而房地产销售收入同比减少1300.89万元，致使本期收入结构较上年同期发生变化。本期市场经营收入占比增长3.74个百分点，而房地产销售占比同比下降0.97个百分点。

　　公司称，市场经营收入变动主要系上年5月份起篁园服装市场及国际商贸城五区投入运营收入同比增加1.81亿元，上年10月份四区招投标商位后两年租金采用补助方式等原因四区收入同比减少4603万元；市场经营成本同比增加主要系上年5月份起新增两个市场成本，市场经营成本同比增加7505万元所致。

　　公司的三项费用之和为2.97亿元，同比增长28.86%。主要系本期的广告费用及员工费用增加，以及资本化利息同比减少。

　　经营活动产生的现金流量净额为2.53亿元，同比下降71.77%，公司称主要系上年同期篁园及五区市场招商收取商位费及押金11.23亿元所致；公司存货为51.92亿元，较期初增长2.16%，稍微有所增长。

　　小商品城8月10日发布公告称，8月14日，公司将有7.22亿股定向增发限售股上市流通。

　　7月19日，公司董事会决议，公司拟与阿里巴巴拟就电子商务领域建立战略合作关系。此次合作协议的内容明确了电子商务领域是公司未来主要发展方向，包括电子商务平台搭建、电子商务园区建设以及网货交易会的举办。

　　瑞银5月24日曾发布研报称，公司历史上促进增长的外部因素——外贸及房地产市场的繁荣，在今年未见明显改善。下调了公司的盈利预测，亦下调评级至“中性”。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度共有5家机构对小商品城的2012年EPS进行了预测，平均值是0.63元，最大值是1.82元，最小值是0.3元。这些机构包括申银万国、山西证券(002500.SZ)、中投证券、财通证券等，其中申银万国给予公司"增持"的评级。公司上半年完成净利润为2012全年市场一致预期的22%。

　　公司8月15日收盘价为7.14元，比上一个交易日下降1.26%。对应的市盈率(ttm)为29.8倍，市净率(ttm)为2.5倍。

　　（证券市场周刊供稿）