南岭民爆定增17亿“吞下”神斧民爆

　　【财经网专稿】记者 杨雯 3月26日起停牌至今的南岭民爆（002096.SZ）5月20日晚发布发行股份购买资产暨关联交易报告书称，公司拟向10名对象发行股份，收购后者持有的神斧民爆95.10%股权，收购价格16.74亿元。

　　据悉，神斧民爆10名股东分别是神斧投资、湘投控股、轻盐创投、高新创投、津彬华融、桂阳民爆、水口山有色、兴湘投资、柿竹园矿业和瑶岗仙矿业。这10名神斧民爆股东同时向南岭民爆承诺，在本次交易实施完毕当年度起3年内，神斧民爆95.10%股权的净利润分别不低于1.21亿元、1.3亿元、1.31亿元，不足则补偿差额。

　　南岭民爆去年10月曾推出重组预案，拟以1：0.1249比例换股，发行价31.46元，吸收合并净资产预估值16.5亿元的神斧民爆。在停牌期间，神斧民爆的股东结构进行了调整，重组方式也由吸收合并改为定增收购。

　　公司将以31.46元/股的价格发行5320.55万股。2011年权益分配实施之后，发行价格调整为15.66元/股，发行数量调整为10.69亿股。值得注意的是，与南岭民爆停牌前最新价格28.71元/股相比，本次沿用去年吸并方案中的发行价31.46元/股实为溢价增发。

　　由于已经先行以自有资金8435.65万元收购了神斧民爆4.9%股权，此次定增完成后南岭民爆将全资控股神斧民爆。公司表示，收购符合民爆产业提升集中度的政策，迅速扩张生产规模，工业炸药产能由7.6万吨提升至14.4万吨。

　　截至2012年3月末，神斧民爆总资产16.33亿元，所有者权益11.16亿元，2011年营收9.67亿元，净利润1.24亿元，2012年1-3月净利润3066.01万元。此次定价依据为采取收益法的权益评估值17.6亿元，增值率57.69%，对应95.1%股权价值为16.74亿元。

　　报告书还给出了对神斧民爆的盈利预测，即2012年4-12月、2013年、2014年扣除非经常性损益后净利润预测为9293.06万元、1.30亿元和1.31亿元，对应95.1%权益的净利润为8837.7万元、1.24亿元和1.25亿元。交易对方同时保证，2012年至2014年神斧民爆的累计净利润不低于3.69亿元。

　　南岭民爆将自5月21日开市起复牌。停牌前报收28.71元，上涨2.90%。

　　（证券市场周刊供稿）