7月CPI增幅将超3%红线 是否加息陷入两难

　　今年以来，CPI持续走高，尽管7月份宏观数据尚未公布，但伴随着近日来大蒜、生姜、葱等部分农副产品价格被再次炒高，以及人们对灾害性天气对粮价上涨引发的忧虑，通胀预期再次袭来。

　　3%红线能否突破

　　7月份的CPI究竟会是多少？

　　从记者采访来看，研究人士普遍预测，7月CPI同比增幅可能超过3%的红线。

　　如果CPI真的从6月的2.8%变成7月的3%以上，那么究竟是什么因素导致这一“反弹”的呢？

　　食品价格上涨是推动CPI上涨的主要因素。申银万国分析报告中指出,7月蔬菜和猪肉价格涨势极为明显。报告预计，二季度将是PPI的高点，三季度则是CPI的高点。

　　非食品价格环比增高，对CPI上涨也有推波助澜作用。从历史数据分析，自1995年以来，除2001年和2003年外，7月非食品CPI环比均比6月份高。而且从2005年起，7月份的环比一直为正。据此，预计7月非食品环比将在-0.2%至0.2%之间。

　　货币供应影响不大。兴业证券宏观首席分析师董先安表示，“从货币供应与通胀滞后关系看，7月通胀反弹压力并不大。但洪涝灾害带来的供给冲击对价格产生了短期影响。预计7月CPI食品分项同比上涨7.4%，考虑到权重变化等影响，7月CPI在3.5%附近。”

　　有专家认为，中国实际上已经进入了通胀时期，财经作家吴晓波在去年举办的“恒生理财论坛”上称，目前学界对中国宏观经济的判断存在较大分歧，但有一个共识便是——中国的经济已进入通货膨胀的通道中。

　　食品涨价“短期影响”？

　　推动物价上涨的不确定因素很多，首先，今年国内极端天气因素直接影响粮食生产，给农产品的稳产增产带来困难。进入7月份以来，因洪涝灾害等因素影响，鲜菜、水果价格出现较快上涨。异常天气将会影响物价稳定运行。

　　据国家防总办公室日前统计，截至7月29日9时全国共有28个省(区、市)遭受洪涝灾害，累计农作物受灾8858千公顷，受灾人口1.35亿人，直接经济损失1810亿元。持续洪灾带来了农作物减产、绝收等问题.

　　其次，今年夏粮总产量比上年减少0.3%，为七年来首次减产，这可能在一定程度上引发粮食价格上涨。申银万国农业组则估计洪灾推高新粮早稻价格，预计今年粮价平均涨幅10%~15%。

　　再次，农产品中另一大主类猪肉价格出现上涨。截至上周，6月份跌到谷底的猪肉价格连续7周回升，目前已经接近年内的最高价位。据新华社行情系统监测，相对于6月中旬，7月25日至7月31日猪后臀尖肉的周均价累计上涨了16.7%，猪五花肉则累计上涨了16.8%。

　　针对日前部分地区粮食减产与部分农产品涨价迅猛问题，发改委日前发出通知指出要适当引入一定数量骨干企业作为现行宏观调控体系的补充以调控稳定粮食与农产品价格。

　　同时，中国社科院金融研究所研究员易宪容称，“近几年来国内房价的快速上涨。在市场经济环境中，当国内房价快速上涨时，其他商品必然相应快速上涨，在我国这一轮经济增长中，房地产市场快速发展早已成为整个经济增长的主要动力之一，不仅带动了我国的城市化进程，而且房地产价格的快速上涨也带动了相关50多个产业产品价格的迅速上涨，并带动整个市场商品价格的全面上涨”。他强调说，“食品价格快速上涨只是这轮价格上涨的最后一端。”