评论:房地产信贷风险是银行业面临最大问题

　　（来源：上海证券报）商业银行的压力测试难以评估房地产信贷风险,但其对房价下跌30%的可容忍度误导了市场预期。如果不超前认识到房贷风险、房地产泡沫破灭对金融体系的冲击及对经济的危害性,房贷风险上升将演变为当前我国银行业面临的最大风险。

　　当前,我国银行业正面临七大风险,其中最为严重的风险是商业银行的房地产信贷风险。这是从日前银监会发布的2009年年报中获得的最新信息。因此,如何防范我国银行业的房地产信贷风险,这个问题更值得关注。

　　之所以这么讲,是因为据银监会的最新年报指出,截至2009年末,我国房地产贷款余额为7.33万亿元,同比增速达38.1%。其中,个人住房按揭贷款业务中的不审慎行为可能会加剧房贷风险,或导致现房地产开发贷款的信用风险上升,加上地方融资平台贷款也隐藏较大风险,这些现象预示了我国银行业已面临较大的房地产信贷风险。

　　尽管近期国内部分商业银行对房地产贷款进行了专项压力测试,结果似乎颇为乐观。但以笔者之见,这种压力测试关注的房地产贷款风险基本上是个体的、静态的,从国际上房地产泡沫导致金融危机的历次情况分析,房地产信贷风险却是整体的、动态的。因此,我们只有从动态的角度出发,才能真正洞悉或把握当今我国房地产信贷的整体或系统性风险,才能防御由房地产信贷风险可能引发的潜在金融风险。

　　因为,房地产泡沫在没有破灭之前,无论是政府还是企业及投资者都会认为房地产泡沫并不大,特别是认为房地产泡沫不会破灭。在我国,一些相当离谱的观念仍在影响市场的预期,如土地具有完全的稀缺性、住房的刚性需求不会变化、北京等大都市因有全球购买者而住房房价不会下跌等。确实,在房地产泡沫破灭之前,很少有人会认识到这一泡沫破灭可能产生的巨大危害性。也就是说,只有当房地产泡沫破灭导致了系统性风险或金融危机后,人们才可能会“幡然醒悟”。