北京文化金融对接实现600亿授信 融资方式仍太少

　　10月28日，在第四届中国北京文化创意产业投融资论坛上，农行(601288)北京分行将与北京市文化创意产业促进中心签署合作协议，农行北京分行将加入支持北京文创产业发展行列，每年提供200亿元信用支持额度。届时，北京市各商业银行对文创产业累计授信规模将接近600亿元。2007年以来，3届中国北京文化创意产业投融资论坛的成功举办，为文化创意企业与资本市场对接创造了条件，北京市文化创意产业投融资体系建设也取得了丰硕的成果。截至今年5月，北京银行、交通银行北京分行、工商银行北京分行已累计发放文化创意产业贷款1630笔，贷款金额合计约160.55亿元。尽管北京市各商业银行热情空前高涨，但企业融资仍面临窘境，在改造目前银行的评级模型、创新担保方式等方面，银行、保险等金融机构将有何举措？这600亿元授信额度的具体效果更值得关注。

　　4月8日，中宣部、中国人民银行等九部委联合发布《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》（以下简称《指导意见》）。在《指导意见》中，明确鼓励银行业开发适合文化产业特点的信贷产品、加大有效信贷投放；完善授信模式、加强和改进对文化企业的金融服务。记者了解到，为缓解文化创意企业贷款难，在中国人民银行营业管理部的指导下，北京辖内银行多管齐下，在深入研究不同发展阶段文化企业融资需求特点后，综合运用多种金融工具支持文化产业发展，目前已逐步形成了基本适合文化产业发展的金融服务体系。但在这个过程中，还存在不少问题。

　　中国工业设计协会创意产业测评中心公布的《2009中国创意产业高成长企业发展报告》显示，67%的文化创意企业依靠自有资金发展，还有24.71%的企业靠自有资金和银行贷款共同发展，采取其他融资方式的企业则非常少。

　　优质文化企业并不多

　　“工行今年更多的是延续之前的影视、旅游贷款项目，如版权质押担保贷款，与行业龙头企业签署了若干授信协议。信贷余额整体增量不大，倒是与一个无形资产评估公司和一个担保公司签署了相关协议，完善了贷款链条，让贷款流程更顺畅。”工行业务二部相关负责人表示，“如果文化产业出现跨越式发展，或者有外部因素如政策保障措施出台，那么这方面的贷款可能就会出现大量增长。而且，现在可供银行筛选的优质客户并不多”。

　　工商银行相关部门负责人在接受采访时表示，继2009年初对影视文化实现信贷破冰后，又陆续在出版、文艺演出等行业的信贷投放方面取得突破，仅2009年，共有112家不同规模的企业获得了融资支持，全年实现贷款余额46亿元，信贷投放规模居同业前列。

　　银行评级模型须改造

　　相对其他领域的企业，文化创意企业融资更加困难的主要原因包括：中小企业居多，风险等级比较高；核心产品或资产价值难以评估，难以获得股权投资和担保贷款；企业规模比较小，银行投入的人力成本、管理维护成本相对较高。

　　中国农业银行(601288)北京分行副行长张君儒认为，要让更多的中小文化创意企业通过银行贷款解决资金问题，目前需要跨过的3个难关是：改造目前银行的评级模型、创新担保方式、创新性解决中小企业自有资金达不到银行“门槛”的问题。

　　保险公司试水文化产业保险

　　随着首个金融支持文化产业发展繁荣的宏观金融政策指导文件出台，如今，不少保险公司已经尝试文化产业保险的产品创新。

　　太保北京分公司相关负责人李伯岩介绍，自今年文化部等九部委联合下发首个针对文化和金融结合的通知以来，上海总部非常重视，去年中国保监会的年会已经下达了一个文件，内容就是关于支持文化产业振兴，保险公司的介入正在落实当中。太保上海总公司正在进行新产品调研，内容涉及信用和贷款等一条龙服务，包括债权、股权投资的可行性研究。

　　其实早在成系统的新型文化保险产品出台之前，太保公司就做过好几次文化产品保险的尝试。今年的上海世博会，太保第一次为艺术品进行了保险。此次上海世博会全部入境的布展物资价值超过了8.6亿美元，上海保监会联合辖下保险公司为世博会投出了预期几百亿元的保额。太平洋保险上海总公司就参与了上海世博会的保险业务。上海世博局要求所有展会参与者必须投保综合责任保险、建筑安装工程险、财产保险、展品和艺术品保险等4项规定保险。其中综合责任险由中国人保独家承保，后3个险则由人保牵头的12家保险公司组成共保体承保，包括东京海上和三井住友两家日资保险公司。在后3项保险中，人保承保额均占60%，每项保险分别有9家不同公司参与。对于来自各个国家的精粹艺术品，组委会都投入了巨大的力量进行价值评估、鉴定包括保费测算等工作，还与英国的“劳合社”等机构展开了再保合作。

　　另外，今年4月，在上海开幕的陈逸飞画展也获得了来自太保总保额6亿多元的承保，保险范围涵盖来自北京、上海等收藏家手中60余幅参展作品。长期以来，艺术品因为价格很难估计，及其一旦受损就无法修复的特点，常常在严格而繁复的核保程序中遭到拒保。此次太保试水承保陈逸飞画展，对于整个保险行业而言，都是一次全新的挑战。由于此次画展保险费率至少是一般财产险费率的数十倍甚至更高，业界纷纷对太保公司的这一产品创新举措表示疑虑：一直以来，高风险低回报的保险项目都不是保险公司的宠儿，在外部条件尚不明确的情况下，贸然尝试风险太大。

　　外方保险公司的“代保险”策略

　　李伯岩坦陈，客观而言，保险业进入文化产业确实存在较大风险。其中，缺乏经验是保险公司首要考虑的因素，因为在此前，可借鉴的文化产业保险项目经验非常少，如何把国内外，尤其是国外经验进行借鉴是保险公司首先需要考虑的。其次，我国的资本市场本身还存在风险。以影视产业融资来看，原来的融资渠道和方式并不特别规范，存在私下借贷、高利借贷等问题，因此保险公司在进行预算险时也会出现问题。再次，在文化产业政策法规方面同样存在不规范，有太多临时性、不可预测、不可控的因素，尤其需要更多的考虑，比如突发指令、版权保护等问题。

　　尽管如此，李伯岩仍然认为，如今，文化创意产业受到政府和社会各界的支持和热捧，无论是从市场回报，还是社会责任角度考虑，都值得一试。保险公司现在对于文化产业的谨慎态度主要是因为很多专业险种此前没有做过，一旦各方面机制相对完善成熟后，保险业与文化产业的合作会比其他金融行业更加活跃。此次太保对陈逸飞画展的承保，更在上海世博会展品和艺术品保险条款的基础上，添加了运输险，即承担参展期间因自然灾害和意外事故造成作品的直接灭失或损坏的运输风险保障，力求在文化产业产品保险领域摸索出一条成熟的道路。

　　在一些涉外保险公司的实战中，针对文化产品的保险服务被更多涉及。国联保险经纪有限公司是一家专业的保险经纪公司，从专业分工来说，是帮助待保客户分散风险的一个综合服务机构。其负责人闪志强说，完工险、侵权险等特殊保险品种他们已经实际操作过，因为国内好多出版媒体尤其是动漫游戏生产商经常为境外机构做服务工作，而外方通常要求有完工保障，完工险在国外也是比较普遍的，所以他们会联系外方保险公司为国内保险公司做“代保险”，就是由外方保险公司为国内保险公司进行保险，通过这种“迂回”操作来实现保险的目的。

　　集合信托中的担保链条

　　去年以来，中关村担保公司联合交通银行等机构开发了针对文化创意产业的创新产品——“文化北京”集合信托产品，第一批共计发放融资金额超过2200万元，今年，第二期资金也已经发放完毕。 据悉，享受到这个打包产品的包括派格太合泛在传媒、金盾盛业、北京演出公司、乐视网(300104,股吧)、东道设计等至少6家文化创意企业的佼佼者。

　　信托贷款是一个新型的文化产品，它相比目前占主流的银行贷款，有怎样的区别和优势？据中关村担保公司副总杨国良介绍，以往的信托公司都是针对一家企业去发行信托贷款，但投资方较难对单个项目充分了解，所以贷款发放比较困难、成本较高。这次是集合了几家企业，总规模达到一定标准后发放，把这些成长性较高的企业用一个共同形象代表，通过中关村担保公司为这些文化企业以统一担保、由交通银行北京分行集合发放、分别负债的方式整合。　

　　杨国良跟记者解释了“集合信托”的大概意思。为响应北京市加强扶持中小企业、文化创意产业的号召，中关村担保公司和交通银行北京分行想到了银行贷款之外的信托贷款。北京市文促中心可以向他们推荐企业，他们自己也找项目。在这其中，有四方的力量各司其职。北京市文促中心等政府机构是文化创意产业政策包括各类扶助政策的制定者，信托计划也是扶持政策中的一项。而对于尚未摸清门路的担保公司来说，政府专管部门掌握项目资源，也能够向他们推荐好的企业项目；担保公司为企业担保；信托公司发放信托贷款；银行提供信用增级和配套服务。担保公司在此一是响应政府的扶持政策，负责搜集有需求有实力的企业并为它们提供担保、争取更多的优惠政策；二是联系信托机构和银行，实际起到一个具体组织者的作用。而银行，就是信托公司的资金募集对象。“最终由银行来购买这个信托计划并制成理财产品，向公众发行。”杨国良说，这是对日前通行的银行贷款产品的补充。其中，担保公司起支配作用，起第二位作用的就是银行，“银行是间接融资，信托是直接融资，对需要贷款的企业来说，投资成本也能降低，效率也提高了”。杨国良说。对企业来说，通过信托公司去找机构投资者比较困难，银行的理财机制效率更高，也多了融资渠道；而从银行角度看，有了这几方力量加入后，发放理财产品的利率相对比较低。

　　杨国良说，中关村担保公司原先已经发行了好几期中关村高新技术企业集合信托产品，不过这次是安到文创企业头上了。由于企业集合信托产品刚刚涉及文化产业，所以目前中关村担保公司的策略，也得慢慢来，先找行业中的佼佼者来做。对这个创新产品，他们希望政府能给予贴息支持，参加信托计划的企业就能享受政策。