文化对接资本 交易创造价值

　　成立于2004年的中国（深圳）国际文化产业博览交易会（文博会），是目前内地唯一的国家级、国际化、综合性的文化产业博览交易会，每年5月中旬在深圳举办，展馆规模10.5万平方米。文博会作为中华文化的纽带，以「拉动中国文化产业发展」和「推动中国文化产品出口」为目标，经过七年六届的成长与发展，已成为名副其实的中国文化产业「第一展」。据统计，参展商数量从首届的700多家增至六届的1797家，交易额从首届的356.9亿元人民币增至六届的1088.56亿元人民币，参展的文化产品从首届的两万多种增至第六届的十万多种，等等。文化产业项目是文化产业发展的基础，而文化产业项目投融资所涉及到的资金、信息、人才、技术、市场等诸多因素，都是通过市场协商的方式完成双赢或多赢合作的。据统计，仅在第六届文博会上面向中国各地征集到的项目就有3016个，内容涉及影视动漫、游戏、演艺、创意设计、工艺美术、出版、印刷、书画艺术、旅游文化等诸多门类，这些项目本身就蕴含着无限商机。下表可反映历届文博会文化产业项目投融资交易平台的成长情况：

　　 　　结合历届文博会文化产业投融资项目的交易情况，文博会的投融资平台呈现以下四个方面的特点：

　　 　　一是增长快。通过以上数据，我们不难看出，经过七年六届的发展，文博会已成长为全球文化产业投融资项目和资金汇聚的平台，成为检验和促进中国文化产业发展的平台，成为推动中华文化走向世界进行交流与合作的平台。以珠海天空文化传播有限公司为例，在第二届文博会上，该企业所创造的「悟空」卡通形象获得融资，随后，就有设计师和销售商与他接洽，共同设计和打造孙悟空的形象品牌和衍生产品；到了第六届文博会，「悟空」与「巴布熊猫」联合，其品牌联盟「悟空巴布」与香港艺丰投资有限公司签订合作协议，签约金额达到5000万元；据该公司现有的业务分布，「悟空巴布」产品将面向全球市场，预估计全球市场份额将达到750万美元。

　　 　　二是信誉高。按照「政府办会、企业办展、市场运作、打造平台、以展兴业」的运作模式，文博会中的文化产业投融资项目大都通过中宣部、国家文化部等部委协调全国各省市的宣传、文化部门进行征集。项目申报流程为企业申报→专家论证→政府审核→批准立项→项目参展。各省市在征集的过程中，已经通过优中选优、优中选精，对申报的文化产业投融资项目进行审核、把关、筛选。一旦入选，当地政府即制订相应的配套政策，对项目发展所需要解决的土地、税收、风险担保等各方面问题给予支持。如在文化旅游和文化基础设施投资合作方面，中国中部、西部及东北部等地区作为中国内地的主要市场，都分别提出相应的优惠政策、配套服务和市场经营共享效益，吸引全球热心中国文化产业的合作者和投资者。几年来，来自美国、德国、日本、新加坡、澳大利亚、伊朗等国家及香港、澳门、台湾等地区的投资者，正在获得令人兴奋的合作回报。

　　 　　三是核心层比例大。以第六届文博会为例，面向中国内地31个省、市、自治区（不含港澳台）征集到的文化产业投融资项目涵盖了影视音像、娱乐演艺、动漫游戏、网络文化、传媒出版、文化旅游、文化设施、工艺美术、文化用品、印刷设计等项目共3016个，绝大部分为文化产业核心层内容，及少部分文化产业外围层和相关层内容。在第六届文博会上，文化产业核心层成交金额395.59亿元，占总成交金额的36.34%。以出版印刷行业为例，在2010年的第六届文博会上，长沙鸿发印务事业有限公司就与香港星辉印刷有限公司签订了「高档印刷与主安定生产线建设及印刷产业园物流基地建设项目」，涉及金额1.2亿元人民币。香港寰球投资有限公司也通过文博会平台，投资1.45亿元人民币，开发建设广东珠海金湾印刷产业园，成为珠海印刷与光盘复制业的一支强劲的生力军。四是专业服务配套。首先是广泛组织采购商。文博会的投融资平台搭建是与文博会的海外招商工作相结合的。每年的文博会，通过主办单位（国家部委）邀请、代理邀请、点对点邀请等方式，组织国外文化集团、企业、机构等参会采购。其次是提供投融资手册。文博会对征集到的文化产业投融资项目进行审核后，有重点性地选择市场前景较好、产业化运营程度较高项目，编辑成《中国文化产业投融资项目手册》，面向国内外采购商公布，并在文博会期间配套举办「投融资项目推介会」等系列活动，积极帮助项目方拓展市场营销渠道。再次是提供常年资料与信息服务。文博会通过中国文化产业网（www.cnci.gov.cn）和文博会官方网站（www.cnicif.com.cn）平台，设立网上交易中心，常年发布文化产业投融资项目信息，打造永不落幕的文博会。2009年11月，在深圳市政府的大力推动下，正式成立了深圳市文化产权交易所。作为文博会的重要配套板块，为文化产业项目和产品提供专业化的交易和投融资服务，仅在第六届文博会中，就实现85.69亿元的成交额。透过文博会文化产业投融资平台的成长，我们可以清晰地看到，随着全球化进程的加速以及世界经济的转型与融合，文化产业已经逐渐成为全球最具发展潜力的新兴产业之一，引起了各国政府的重视。中国文化产业在未来5至10年中将具有更好的发展条件，将进入一个新的高速增长周期。作为文化产业发展的助推器，文化产业项目投融资的发展，将面临更多新的机遇，主要包括以下八个方面：

　　  　一、国家文化投融资体制改革带来的机遇

　　 　　近几年来，国家高度重视文化体制改革和文化产业投融资体制改革。2008年，我国就提出了投资主体多元化、投资方式多样化、投资机制市场化和投资准入区别化的中国文化产业投融资体制改革的目标。围绕文化投融资体制改革的具体目标，全国各省市地区纷纷探索切实可行的实现路径，并取得了很大成效，一大批艺术院团、新闻出版企业，通过改革、重组、合并、上市成为更有竞争力的市场主体。以演艺产业为例，据不完全统计，2009年全国海外商业演出的团队为426个，在外演出16373场，观众千余万人，收入增长30%。2009年，我国文化产业平均增幅高达17%，速度远超GDP和第三产业的增速，文化产业也逐渐成为地方经济的重要支柱。如山东文化产业超过1000亿元，江苏文化产业增加值已连续四年保持近30%的增幅。

　　 　　二、国家政策扶持发展带来的机遇

　　 　　目前，中国文化产业投融资的政策环境进入了前所未有的良好状态。改革开放以来，特别是近十年以来，我国把文化产业的振兴与发展提升为国家战略的重要组成部分，相继出台《国家「十一五」时期文化发展规划纲要》、《文化产业振兴规划》及《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》等扶持政策。特别是今年3月国家九部委联合发布的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，作为金融支持文化产业发展的第一个宏观金融政策指导文件，针对我国文化产业的投融资，围绕金融资本与文化产业的有效对接，提出了指导性意见。纵观全局，我国文化产业发展渐入佳境，已进入可持续科学发展的良好态势。以广东深圳为例，2004年，广东省深圳市在全国率先实施「文化立市」战略，提出要把深圳建设成为高品位的文化城市。紧接着，2004年，深圳成功举办首届国家级的文博会；2006年，深圳出台《深圳市文化产业发展「十一五」规划》；2008年，联合国教科文组织授予深圳「设计之都」称号；2010年，深圳出台一系列扶持政策，提升文博会的软、硬环境，同时，成立深圳文化产权交易所。这一系列的措施充分说明，随着经济的发展，经济结构的调整，政府将把更多的扶持政策、稀缺资源向文化产业的发展倾斜，使文化产业无可争辩地成为深圳市继金融、高新科技、物流之后的第四支柱产业。

　　 　　三、文化资源开发带来的机遇

　　 　　中国是具有5000年悠久历史的文明古国，发展文化产业的历史文化资源非常丰厚。随着我国文化体制改革的进一步深入，社会资本的不断涌入，我国文化资源迎来了开发的热潮。中国文化产品的种类繁多，包括广播电视电影、出版发行、影视动漫、工艺美术、创意设计、书画艺术等在内的文化产品交易额逐年攀升，文化资源开发的热度进一步显现。以第六届文博会为例，八大专业展馆的展示交易内容涵盖了九大文化产业内容，按照产品分为86类，近10万种。文化产品出口交易额达114.06亿元，占主分会场成交金额的11.37%。与第五届文博会出口总额的87.66亿元相比，上升了26.40亿元。一批文化企业在文博会上获得了大量的订单，如深圳市永丰源的瓷器订单销售额达2.05亿元，深圳市烛影飘香蜡艺福田分公司的腊艺产品订单销售额达1.91亿元。

　　 　　四、文化产品及服务创新带来的机遇

　　 　　文化体制改革的深入、国家出台的一系列对文化产业的扶持、导向性政策、社会资本的「蜂拥而至」，让参与其中的文化集团、机构和企业尝到了甜头，同时也促使他们更加注重文化产品和服务的创新，以不断提高自身的竞争力，在文化市场上赢得优势、获取更多收益。以历届参展文博会的深圳华强文化科技集团为例，作为「文化 科技」的典型企业，华强集团以高科技作为依托，使其文化产品的表现力更为丰富，迄今为止，已经将70套具有自主知识产权的环幕4D影院输出到美国、加拿大、意大利等全球40多个国家与地区，每年出租到上述国家和地区的配套特种电影影片超过20部。出口至俄罗斯、新加坡、中东、印尼、印度、越南、泰国等63个国家和地区的动漫产品超过10000分钟。在第四届文博会上，华强集团依靠自身强大的设计理念、关键设备、软件技术和具有知识产权的内容价值，与伊朗Saman Gaostar（萨门高斯特）公司建立合作关系，共同合作在伊朗第二大城市伊斯法罕市投资兴建卡通动漫园，首期投资6800万欧元，建成后将成为伊朗最大、最先进的动漫园区和旅游景区。在2009年的第五届文博会上，集团又再一次依靠其日渐成熟的研发、设计、经营力量，吸引中非发展基金、国家开发银行、南非约翰内斯堡市政府、南非国家工业开发公司（IDC）共同注资2.5亿美元，筹建南非约翰内斯堡华强文化科技主题公园。再以苏绣为例，作为中国千年文化传承的重要组成部分，苏绣在经历了一段时期的低迷后，最终通过不断的技术革新、产品创新，用艺术征服了市场。自2008年以来，苏绣产业的龙头企业——苏州刺绣研究所也通过文博会平台，找到了融资，找到了市场。

　　 　  五、打破壁垒和自由流动带来的机遇

　　 　　长期以来，文化领域存在地域壁垒、行业壁垒、所有制壁垒。资本力量的介入，则使文化产业多年来期望的「对内开放」不断取得实质性进展。2008年，韩国移动通讯企业SK电讯宣布收购中国本土唱片公司北京太合麦田42.2%的股份，国际资本首次进入中国文化娱乐产业。同年，汤姆森路透收购和讯网40%的股权，成为和讯网第二大股东，澳洲电讯先后收购皓辰传媒、泡泡网等。国际资本开始通过并购，进入监管相对宽松的境内新兴文化产业。根据中投顾问文化行业研究中心今年3月完成的《中国文化产业投资报告》，近两年来，资本跨地区、跨行业、跨所有制的自由流动正成为文化产业发展的主要趋势。这些流动在历届文博会中也是显而易见的，如在第四届文博会上，黑龙江哈尔滨雪域动漫有限公司与日本索林国际株式会社建立合作关系，日方投资金额达1亿元人民币，哈尔滨雪域动漫利用其成熟的动漫游戏三维技术获得外包，打造了一个双赢的典型个案。同年，美国百老汇音乐剧《灰姑娘》以其故事情节、舞台特效受到中国观众青睐，西安曲江文化演出集团采购其在中国内地的巡演经营权，也赢得了不俗的市场效益。此外，460集的电视动漫片《喜羊羊与灰太狼》，甘肃的《大梦敦煌》、河南的《风中少林》、山西的《立秋》、陕西的《梦回大唐》等大型演艺剧目，也得益于文化领域的自由流动，通过文博会平台，走向全球，蜚声海外，甚至于整个文博会本身就是资本力量冲破各种壁垒后的文化产业领域的大荟萃。

　　 　　六、资本市场合作与发展带来的机遇

　　 　　在金融危机席卷全球的大背景下，文化产业高附加值的特性吸引了投资者的目光，许多投资者开始选择文化产业作为投资物件，大量资本和人力资源涌进文化领域。文化产业正在成为社会资本追逐的新热点，中国文化产业投资热潮持续升温。包括文化旅游、影视、动漫、游戏、工艺美术、创意设计、娱乐演艺、出版印刷、书画艺术等在内的文化产业项目，都通过资本合作，逐步走向市场。以中国千年国粹的陶瓷为例，中国陶瓷曾领先世界近千年，虽在特定历史条件下，受多元化的文化融合冲击，一度落后，但随着改革开放以来，特别是近10年来，丰厚历史文化内容的融合、高新技术的应用以及市场资本的注入，中国的陶瓷产品又重新走上世界舞台，引领潮流。如江西景德镇和广东潮州的「艺术陶瓷」、广东深圳的「永丰源」、福建的「富贵红」、台湾的「法蓝瓷」等品牌，都深受全球市场的欢迎。

　　 　  七、文化产业与股权投资对接所带来的机遇

　　 　　虽然金融危机导致国际新股发行市场陷入低谷，我国仍有A8电媒音乐控股有限公司、中视金桥国际传媒控股有限公司、广而告之合众国际广告有限公司、畅游有限公司、盛大游戏有限公司及中国房产信息集团6家中国文化企业先后登陆国际资本市场，总共募资5.4亿港元及14.29亿美元，创下2009年美国IPO市场年度新高，也是中国网游企业上市规模之最。1994年，上海东方明珠上市，成为中国第一家文化类上市公司；2001年，北京歌华有线上市，使中国诞生了第一只真正意义上的有线电视网络股；2007年，辽宁出版传媒集团上市，成为国内第一家整体上市的新闻出版企业。我们对中国文化企业在境内外的上市情况做了一个不完全统计：

　　 　　2009年，中国最大的13家文化企业与美国的相比较，美国前13家文化上市企业市值为1760亿美元，中国前13家文化上市企业市值为97亿美元，仅占美国的5.5%。但是，美国只有5家企业能够盈利，市盈率为28，中国13家企业全部盈利，市盈率为119，是美国的4.25倍。随着文化体制改革的进一步深入，近期以中宣部公布的举措来看，已明确从四个方面入手，重点支援中国的文化企业上市。一是积极支持处于成熟期、经营较为稳定的文化企业在主板市场上市。二是鼓励已经上市的文化企业通过公开增发、定向增发、配股等方式进行再融资，用于企业发展和行业整合。三是支援符合条件的文化企业在创业板市场上市。四是支援符合条件的文化企业通过发行公司债、可转债方式融资。通过这些措施，将有效推动中国文化企业在境内外上市，并在上市之后开展各种形式的企业并购和资源整合。根据内地文化企业发展的良好态势，预计未来五年中国的文化产业上市企业将达120家。

　　 　  八、文博会逐渐发展壮大带来的机遇

　　 　　作为中国文化产业的第一展，目前，文博会正处于培育成长期的关键阶段，根据2010年出台的《中国（深圳）国际文化产业博览交易会发展规划（2010－2020）》，文博会在未来十年，将建立相关文化产业投资基金与文博会投融资项目的对接机制，发挥文化产业投资基金强大的资金支援、资本引导作用。完善文博会重大投融资项目发布机制，通过文博会挖掘和储备一批可交易、有潜力的文化产业项目。定向邀请金融机构、风险投资机构、私募股权机构等海内外资本参加文博会，实现优秀文化项目与海内外资本有效对接。同时，充分发挥深圳文化产权交易所作用，为投融资项目提供产权鉴证、项目挂牌等服务。使更多的文化企业、投资企业，能够通过文博会平台，受益于正在崛起的中国文化产业，受益于海内外投融资机构和企业而获得更多的投融资发展机遇。（作者：叶建强 深圳国际文化产业博览交易会有限公司董事总经理）