以中信行业分类统计，截至4月17日，沪深两市15家畜牧养殖企业2018年主要财务数据全部出炉，其中，8家公司发布了2018年年报，7家发布了业绩快报。15家公司中，主业为生猪养殖及加工的企业受非洲猪瘟疫情影响业绩出现大幅下滑，而以“鸡”为主业的公司则受益于产品价格上涨，企业业绩出现“爆表”。
“猪鸡”企业业绩冰火两重天
《证券日报》记者统计显示，在报告期内，15家公司实现营收合计1244.17亿元，比2017年同期增长了9.93%；实现归属于上市公司股东的净利润合计34.16亿元，比2017年同期下降了65.31%。
值得一提的是，15家企业2018年净利润合计下降超六成的背后，养猪企业业绩下滑是主因。其中，新五丰和雏鹰农牧业绩亏损，牧原股份净利润下滑近八成，温氏股份去年净利润则同比下降超过四成。
具体来看，新五丰2018年实现营业收入20.41亿元，同比增加18.41%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损3583.83万元，同比下降179.8%；经营性活动现金流-5116.32万元，同比减少134.30%。
而雏鹰农牧业绩快报显示，公司去年营收和净利润均同比下滑，在报告期内，公司实现营业总收入39.55亿元，同比减少30.60%；归属于上市公司股东的净利润为-30.4亿元，同比下降6828.95%。
另外，牧原股份去年实现销售收入133.88亿元，同比增长33.32%，实现归属于上市公司股东的净利润5.20亿元，同比下降78.01%。
而温氏股份在2018年实现营业收入572.36亿元，同比上升2.85%，实现归属于上市公司股东的净利润39.57亿元，同比下降41.38%。
对于上述公司业绩变化的原因，《证券日报》记者查阅相关公司年报可见，上述公司业绩下降的原因与猪周期和非洲猪瘟疫情不无关系。2018年，生猪价格大幅下滑，导致生猪养殖行业处于全面亏损状态，在这样的背景下，生猪养殖企业业绩均出现大幅下滑。
不过，同样处于畜禽养殖行业，养鸡企业的业绩在2018年却表现不俗。
《证券日报》记者统计显示，2018年受益于鸡产品价格上涨，养鸡企业的业绩均出现大幅增长，其中，益生股份、民和股份、仙坛股份和圣农发展4家公司业绩翻倍。
根据益生股份发布的2018年年报数据显示，在报告期内，公司实现营业收入14.7亿元，同比增长124.42%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.63亿元，上年同期亏损3.1亿元，同比增长216.9%。
而与益生股份同处山东烟台的养鸡上市公司民和股份去年业绩也成功扭亏为盈。
根据民和股份年报显示，在报告期内，公司实现营业收入18.2亿元，同比增长70.3%；实现归属于母公司所有者的净利润3.8亿元，同比增长231.01%；公司经营性现金流在报告期内大幅上升680%。
同样，受益于产品价格上涨，圣农发展2018年业绩也超预期。在报告期内，公司实现营收115.47亿元，同比增长13.67%；实现归属于上市公司股东的净利润为15.05亿元，同比增长377.79%。
在业内分析师看来，2018年畜禽行业出现的猪鸡两极分化如此严重的背后，则与行业内发生的非洲猪瘟疫情有直接关系，因猪瘟疫情影响，猪肉价格大幅下降，影响企业的收入。而作为猪肉的替代品，鸡肉在供需紧缺的环境下，价格上涨是必然。因此，在2018年，养鸡企业业绩已改往年阴霾状，企业业绩纷纷“爆表”。
多家企业股价年内涨幅翻倍
《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，以中信行业划分，自2019年1月1日至4月17日，15家畜禽养殖上市公司中，股价涨幅超过100%的有4家公司，它们分别为新五丰、民和股份、牧原股份和立华股份，年内股价涨幅分别为332.84%、169.86%、140.86%和116.76%。另外，雏鹰农牧、益生股份和仙坛股份3家公司股价年内涨幅超过80%；华英农业、圣农发展、温氏股份、西部牧业、大康农业、罗牛山、福成股份和天山生物8家公司股价年内涨幅分别为63.56%、62.75%、54.27%、40.12%、39.39%、33.02%、25.02%和15.68%。
值得一提的是，部分养猪类上市公司今年一季度业绩虽然亏损，但是，券商分析师仍然看好其未来发展。有分析师表示，猪周期有望迎来翻转，鸡猪共舞即将来临。
东北证券分析师李瑶在研究报告中表示，2019年春节过后，猪价持续上涨，并未出现明显的季节性回调。3月份第一周，猪价快速上涨，全国生猪均价达到15.82元/公斤，生猪养殖行业实现盈利。根据农业农村部公布数据，2019年2月我国生猪存栏同比下降16.6%，能繁母猪存栏量同比下降19.10%，受非洲猪瘟影响，我国生猪产能下降明显，随着猪肉需求的季节性恢复及去产能效果的传导，预计今年下半年我国生猪价格将迎来快速上涨，全年生猪均价有望达到18元/公斤。受非洲猪瘟影响国内猪肉供给影响，预计鸡肉对猪肉的替代效果有望逐渐显现，肉鸡行业景气度有望延续。
同样，中信建投分析师也在研究报告中称，2019年随着国内生猪供给缺口逐渐扩大，猪肉向鸡肉的替代性需求将会拉升黄羽鸡行业消费景气。
而在财富证券分析师陈博、刘丛丛看来，目前阶段养殖板块的核心逻辑已经从预期转向业绩兑现阶段，猪价走势成为关键指标。从供需情况看，短期冻肉库存抛售虽会对猪价上涨有一定压制，但猪源供给短缺却是不争事实，随着下游消费逐步回暖，猪价有望在二季度迎来趋势性上涨行情，养猪板块上市公司也将在经历2018年、2019一季度业绩低谷后迎来利润表修复阶段。中期来看，非洲猪瘟疫情扩散导致的产能去化情况仍将持续，虽然国家出台一系列促进产能恢复的政策，但疫情的不确定性导致的现阶段补栏风险程度依旧较高，政策对产能恢复的积极作用仍有待观察。
上述分析师预计，养猪行业或在较长时间内面临一边补栏一边因为疫情去产能的情况，因此在行业供给弹性不足的情况下，预计此轮周期的上行阶段持续时间将更长，猪价高点有望突破上一轮周期高点，生猪养殖板块有望迎来量价齐升。
