近日，国家能源局印发《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)。《征求意见稿》提出，优先建设平价上网项目，在组织电网企业论证并落实拟新建平价上网项目电力送出和消纳条件基础上，先行确定一批2019年度可开工建设的平价上网风电、光伏发电项目；严格落实平价上网项目的电力送出和消纳条件；协同落实支持风电、光伏发电平价上网政策措施等具体要求。
分析人士指出，此次《征求意见稿》中要求，具备建设风电、光伏发电平价上网项目条件的地区应于4月25日前报送平价上网项目名单；在开展项目论证和确定2019年第一批平价上网项目名单之前，各地区暂不组织需补贴项目的竞争配置工作。此项措施明确了平价项目和竞价项目的界限，有望同时最大化平价项目和竞价项目的规模，缓解前期市场对部分有条件平价的项目可能参与竞争性配置的担忧，有效保障正常的竞价秩序。此外，具体竞争配置政策有望于近期出台，竞价工作有望于6月份展开，竞价项目带来的国内装机需求预计于下半年逐步释放，利好行业整体景气上行。
市场表现方面，4月份以来A股风电及光伏相关概念股整体表现较为良好，共有74只个股期间股价实现上涨，占比近七成。其中，中国船舶(46.40%)、协鑫集成(42.18%)、佳电股份(38.99%)、东方能源(33.02%)、长城电工(29.99%)、时代新材(28.62%)、中闽能源(22.97%)、东方电气(21.87%)、北方国际(21.72%)等9只个股期间累计涨幅显著居前，均达到20%以上，包括沃尔核材(19.39%)、摩恩电气(16.42%)、银星能源(12.90%)、中科三环(12.36%)等在内的9只个股期间累计上涨也均逾10%。
资金流向方面，4月份以来板块中共有25只概念股期间呈现大单资金净流入态势，其中，协鑫集成(47113.41万元)、东方电气(33402.05万元)、时代新材(26771.99万元)、 隆基股份(25061.17万元)、摩恩电气(17012.28万元)、中科三环(16012.83万元)、银星能源(10497.77万元)、国电电力(10065.66万元)等8只个股期间均受到1亿元以上大单资金净流入，合计吸金18.59亿元。
从业绩角度来看，目前共有47家风电光伏相关上市公司披露了2018年年报业绩，其中29家公司报告期内净利润实现同比增长，尚纬股份(243.40%)、东方电缆(241.55%)、建投能源(156.33%)、吉电股份(133.75%)、佳电股份(131.27%)、银星能源(129.65%)、中国船舶(121.27%)、华银电力(105.08%)等8家公司报告期内净利润均实现同比翻番。上述29家公司中，还有9家公司已披露2019年一季报业绩预告，其中，江南化工、佳电股份、中环股份、建投能源、锦浪科技、迈为股份等6家公司今年一季度净利润有望在2018年年报的良好基础上继续实现同比增长，高成长性较为显著。
对于板块的后市布局逻辑，申万宏源证券表示，风电光伏平价上网项目政策加速落地且电网消纳优先级别高，叠加存量项目管理趋严，国内新能源发电需求有望向好。能源主管部门对于无补贴项目的高度重视，意味着需补贴项目的竞争配置力度可能超出预期，但对于国内市场需求平稳发展的保护态度并未改变。随着政策带来的非技术成本下降，电网消纳进一步向平价上网倾斜，规模大技术实力强的龙头公司有望加速胜出。看好光伏板块的隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源、正泰电器、晶盛机电等；看好风电板块的金风科技、明阳智能、天顺风能、日月股份、金雷股份、泰胜风能、双一科技、天能重工等标的。
