一周锂盐价格回顾:2016年8月1日至8月5日,根据亚洲金属网的统计,本周工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格都下降了3000元,目前两者的成交价格分别为12.6万元/吨和14.8万元/吨。氢氧化锂(56.5%)和金属锂价格维持不变,分别为15.85万元/吨和82.5万元/吨。
锂盐价格继续调整:本周亚洲金属网披露的碳酸锂价格出现了下滑,符合我们一直以来对于碳酸锂价格趋势的判断。我们认为锂盐价格仍处于调整的过程中,预计在下半年,新能源汽车产销将会有很大的提升,碳酸锂需求将会走强,锂盐价格将会在下降后稳定在一个合理的价格区间。
国外上市公司动态:(1)FMC发布二季度报,锂业务业绩显著增长,上半年公司锂业务实现营业收入1.24亿美元,同比增长11.5%,净利润3140万美元,同比增长3.1倍。(2)ALB发布二季度报,锂业务业绩稳定增长,上半年公司锂业务实现营业收入2.94亿美元,同比增长21.9%,折旧摊销息税前净利润1.28亿美元,同比增长23.1%。
锂盐供需预测:对于全球锂盐未来供给,我们依旧预计2016-2017年锂盐保持供不应求,2018-2019年,锂盐恢复供大于求的状态。
投资策略与重点关注个股:我们继续看好国内碳酸锂两大龙头赣锋锂业和天齐锂业。赣锋锂业拥有多品类、多原料的调节适应能力,公司以新包销协议锁定MtMarion项目产出,解决锂矿石来源掣肘问题,未来生产成本将得以有效控制,产能释放速度将增加,公司盈利能力将进一步提升。天齐锂业是国内锂盐生产龙头,拥有Greenbushes矿,基本垄断国内锂矿供给,享锂市场定价权,同时掌握优质锂矿保证了公司锂盐生产的成本优势。此外,赣锋锂业和天齐锂业均计划扩产2万吨氢氧化锂项目,这意味着未来国内两大锂盐巨头的产能都将扩大至5万吨,全球锂业的格局将被重塑,行业排名将大幅洗牌,两大公司行业影响力都将大大提升。
风险提示:碳酸锂供给大幅增长或超过预期,新能源汽车行业发展或不及预期等风险。
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