据上海海关统计，今年一季度，上海海关关区进口未锻轧铜及铜材（以下简称“铜”）77万吨，较去年同期（下同）增加33.7%；价值243.7亿元人民币，增加9.6%；进口平均价格为每吨3.2万元，下跌18.1%。
一、今年一季度上海海关关区铜进口的主要特点
（一）单月进口量同比持续增加，进口平均价格连续38个月同比下跌。今年1月份，上海海关关区铜进口量同比由减转增，此后连续2个月保持增加态势，其中3月份进口32.4万吨，同比增加53.9%，环比增加41.4%；当月进口平均价格为每吨3.2万元，环比上涨3%，同比下跌14.9%，自2013年2月以来已连续第38个月同比下跌（下图）。
（二）海关特殊监管方式进口占主导，一般贸易方式进口大幅增加。今年一季度，上海海关关区以海关特殊监管方式进口铜35.3万吨，增加7.5%，占同期关区铜进口总量的45.8%。同期，以一般贸易方式进口35万吨，大幅增加99.6%，占45.5%，比重较去年同期提升15个百分点。此外，以加工贸易方式进口6.7万吨，减少6.8%。
（三）逾5成由外商投资企业进口，国有企业进口增幅较大。今年一季度，外商投资企业通过上海海关关区进口铜41.5万吨，增加22.4%，占同期关区铜进口总量的53.9%。同期，国有企业和民营企业分别进口19万吨和16.5万吨，分别增加53.1%和46.6%。
（四）智利为最大进口来源地，自刚果（金）和俄罗斯进口激增。今年一季度，上海海关关区自智利进口铜26.3万吨，增加19.1%，占同期关区铜进口总量的34.2%。同期，自欧盟和印度分别进口8.5万吨和5.8万吨，分别增加41.7%和27.3%。此外，自刚果（金）和俄罗斯分别进口4.5万吨和4万吨，分别激增3倍和8.3倍。
二、今年一季度上海海关关区铜进口量增价跌的主要原因
（一）国内铜消费需求旺盛，推动进口实现增加。今年一季度，我国经济运行企稳向好迹象明显，3月份制造业PMI为50.2%，比上月回升1.2个百分点，自去年8月以来首次回到荣枯线以上[1]。3月份国内各铜材企业整体开工率有所上升[2]，主要消费铜的空调行业生产饱满，电缆行业也完全进入旺季[3]下游用铜行业需求旺盛，带动铜进口实现增加。。
（二）全球铜供应过剩，导致进口价格持续下跌。世界金属统计局（WBMS）公布的数据显示，2015年全球精铜产量增加0.7%至2308万吨，供应过剩14.6万吨，较2014年扩大3万吨[4]。国际市场供应过剩导致铜价下行压力较大。2015年，伦敦金属交易所（LME）期铜价格累计下跌25%，跌幅创近7年之最[5]；进入2016年后，铜价持续低位震荡，其中1月15日跌至每吨4331美元，触及2009年5月以来的最低点[6]。国际市场铜价大幅下跌，关区铜进口价格随之下行。
三、值得关注的问题
（一）铜进口盈利窗口打开，全球铜库存快速向国内转移。由于国内市场铜价跌幅小于国际市场，沪伦比出现明显上升。截至今年2月19日，沪伦比值已由去年8月初的7.38提升至7.82，其中1月份甚至达到8以上[7]。沪伦比上升打开铜进口盈利空间，增强贸易商进口意愿，全球铜库存快速向国内转移。截至3月11日，上海期货交易所铜库存量达30.5万吨，较前一周大增14.8%，连续第二周触及纪录高位[8]。而今年以来伦敦金属交易所（LME）的铜存货降低了38%[9]，我国铜库存已占据全球总库存量的78%[10]。在当前国内制造业需求尚未完全改善的情况下，进口铜大量流入国内市场，将会给国内铜价带来压力，加大我国铜生产企业经营风险。
（二）铜矿企业只控成本不减产，铜供应过剩格局难改。2015年第四季度全球矿山样本企业现金成本为每磅1.49美元，与铜价相比尚存一定差距，铜矿企业减产动力不强，波兰、墨西哥等国铜企均表示以控制成本为主，没有减产打算。其中，波兰SierraGorda铜矿将产能提升至12万吨；墨西哥集团2016年铜产量将增加22%至93万吨；英美资源今年铜产量预计达60~63万吨[11]。据统计，2016年国外新增铜精矿产能达93.1万吨[12]，预计全年铜供应过剩量为15万吨[13]。全球铜矿总体产能不减反增，短期内供应过剩局面难以改变，铜价仍将进一步下跌。
[1] 中国经济网：《3月制造业和非制造业PMI双双回升 我国经济已出现明显积极变化》，2016年4月2日。
[2] 中国钢材价格网：《铜月报：沪铜仍有突破4万可能（2016.3）》,2016年4月2日。
[3] 金融投资报：《供需两旺 铜价维持震荡偏强格局》，2016年3月26日。
[4] 中国选矿技术网：《2015年全球铜市供应过剩扩大至14.6万吨》，2016年2月18日。
[5] FX168财经网：《金属的2015年：铜价年跌幅创7年之最 镍价近腰斩》，2015年12月31日。
[6] 中国铜排网：《1月15日LME铜等金属综述》，2016年1月18日。
[7] 前瞻网：《2015年8月-2016年2月铜期货沪伦比值统计分析》，2016年3月2日。
[8] 生意社：《上海期货交易所：铜库存较前周增加14.8%至纪录高位》，2016年3月14日。
[9] 金融时报：《中国庞大铜库存引发辩论》，2016年3月31日。
[10] 东方财富网：《坐拥全球78%铜库存！中国将投下“核弹”？》，2016年4月7日。
[11] 新浪财经：《铜企只控成本不减产 铜短线继续承压》，2016年4月11日。
[12] 期货日报：《需求不振 铜市多头疲态尽显》，2016年4月8日。
[13] 全球金属网：《今年全球铜供应料过剩15万吨-GFMS》，2016年4月11日。
