恐慌心态逐步消除 钢价超跌后有望小幅反弹

　　西本新干线现货交易平台监测的数据显示，上周国内钢价继续全面下跌，部分市场下半周小幅反弹。上周（7月3日-7月10日），监测建筑螺纹钢的西本——钢材指数再创新低，上周五收在2050元/吨，较上上周五下跌70元/吨。

　　西本新干线高级分析师邱跃成认为，受制于需求低迷及资金紧张，现货钢价缺乏大幅反弹的动力，对期货钢价将继续形成抑制。

　　期货暴跌

　　上周上半周螺纹钢期货出现暴跌，周一和周三连续两天跌停，周二也接近跌停，不过下半周市场迎来大幅反弹，重回2000元/吨上方。最终，周五螺纹钢主力合约RB1510收盘价格为2007元/吨，较上上周五收盘价下跌114元/吨。上周，RB1510日均成交量为625万吨，较前一周大幅增加161万手，周五收盘持仓量约为161万手，比前一周大幅减少68万手。

　　上半周铁矿石期货出现罕见的连续三个跌停，市场陷入一片恐慌，螺纹钢期货也呈现暴跌走势，一度跌至1891元/吨的历史新低。下半周随着股市出现绝地大反转，资本市场信心逐步恢复，铁矿石、螺纹钢期货也逐步走高，并带动现货市场也止跌回升。

　　库存压力较大

　　从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1286.75万吨，减少5.45万吨，减幅为0.42%。总体来看，全国钢材库存量结束此前连续三周的上升趋势，转而出现小幅下降，显示钢厂减产范围扩大或在一定程度上已经减少市场投放。不过目前的库存水平较去年同期仅降低2.36%，其中螺纹钢库存量较去年同期还上升4.4%，短期市场仍将面临较大的去库存化压力。

　　据中钢协统计，6月下旬钢厂整体减产依然不明显。不过进入7月份随着年中还贷压力的消除以及亏损加剧，越来越多的钢厂加入到减产检修行列，少数钢企受资金链难以维系影响甚至全面停产，预计7月份国内粗钢日均产量将会出现较明显下降。

　　另据中钢协统计，1-5月会员钢铁企业实现利润总额为5.28亿元，平均利润率仅为0.04%，是工业行业中最低水平；其中主营业务亏损164.81亿元，增亏103.61亿元。

　　企业间的差距正迅速拉大,效益好的企业吨钢盈利超过200元，效益差的企业吨钢亏损超过1000元。当前钢铁企业已基本处于全行业亏损局面，如果下半年行业形势依然不见好转，钢铁企业加快出局将成为必然。

　　钢价下跌

　　7月11日，华东地区主导钢厂相继出台新一轮价格政策，总体以大幅降价、补差为主。其中沙钢对螺纹钢价格下调180元/吨，盘螺、线材价格下调150元/吨，对上期合同螺纹钢补差150元/吨，盘螺、线材补差50元/吨；永钢对螺纹钢价格下调180元/吨，盘螺、线材价格下调170元/吨；中天对螺纹钢价格下调150元/吨，盘螺下调150元/吨，线材下调140元/吨，对上期合同螺纹钢补差150元/吨，盘螺补差100元/吨，线材补差90元/吨。

　　综合来看，经过7月下旬的急速下跌，当前国内钢价已处于历史新低水平。随着股市大幅反弹，国内钢市恐慌心态已逐步消除，短期有望超跌小幅反弹。但在需求低迷及资金紧张局面难改的情况下，钢价反弹空间有限，总体仍将以弱势震荡走势为主。