“互联网企业上市门槛降低”风动：PE、VC集体雀跃

　　据理财周报报道，本月中旬的周末，深交所上市推广部组织了10多家互联网行业拟上市企业，召开闭门会议，商讨未来创业板上市条件改变的可能性。“会上主要建议互联网企业不要再引进海外风投，也不要再设立BVI结构，准备创业板。”一位接近深交所的人士表示，“此外，互联网企业可能单独对待，对盈利不做要求。”

　　近年来，互联网企业不断兴起，迅速渗透到社会的各个领域，在改变人们生活方式的同时，也使得自己扭亏为盈快速做大，如BAT。因此，有越来越多的声音希望互联网企业能够在创业板上市，让国内投资者共同分享企业发展的成果。政策制定者也逐渐意识到为互联网企业提供融资渠道的重要性。

　　“这是大势所趋，如果政策放开，对于整个互联网行业来说是一个利好。当然，任何事情都是一步一步来的，不会那么快。”启明创投TMT行业投资经理毛圣博表示。

　　从去年开始，不少PE机构从年初开始往前走，设立VC基金，投资早期甚至天使项目。其中，深圳同创伟业今年就专门设立了手游团队，投资资金主要来自于三只早期基金，规模合计为9个多亿。

　　这并非特例，达晨创投、深创投、基石资本、时代伯乐等传统PE机构，近年也开始深耕互联网领域，同样收获颇丰。因此，对于专注于VC领域，特别是移动互联网领域投资的机构，如启明创投，未来将会面对更多竞争者。

　　数据显示，今年以来BAT并购的项目就超过31个，其中百度并购的互联网项目为10个，包括91无线、爱奇艺；阿里巴巴并购的项目为10个，包括新浪微博、高德软件、天弘基金；腾讯并购的项目为11个，包括搜狗、金山网络等。

　　“国内的投资者主要以散户为主，投资不理性。如果互联网企业密集上市，可能会造成一波非理性的繁荣，给出很高的估值。”启明创投毛圣博说，“这也可能是监管层一直不敢放开的原因。”

　　不过，由于很多互联网企业上市之时还没有实现盈利，过往以市盈率为依据的估值方式并不适用于互联网企业。因此，对于监管层、机构投资者、普通投资者、投行等机构都将面临估值的难题。