南北价差有调整需求 北材(中板)等待机会南下

　　自11月20日开始，随着河北普阳、文丰等中板厂相继调升锰板订货比例（最高至90%），同时快速调涨中板品种锁单基价（最高至3390元/吨），带动华北天津、唐山、邯郸、石家庄等北方市场中板价格快速上涨；区域市场普碳资源由于钢贸商谨慎持仓，及钢厂订货结构调整原因，14-20mm规格持续紧缺，更成为区域市价上涨重要支撑因素。然而，与华北地区中板价格涨势不同的是，华东、华南等相对南部市场行情并不火爆。虽然随着华东地区西城等钢厂检修、马钢铁水供应不足等原因，以及受到成本因素支撑，其后上海、无锡、乐从等市场价格亦呈现一波涨势，但涨价速度及幅度仍逊于华北诸市场。

　　数据来源：Custeel.com

　　从12月20日华东上海、乐从、天津市场收盘报价来看，当日上海市场20mm马钢中板报价3540元/吨、乐从市场20mm韶钢中板报价3650元/吨；天津市场20mm中板报价3450元/吨。其中，上海与天津市场资源价差为90元/吨，远远小于180元/吨平均价差；乐从与天津市场资源价差为200元/吨，亦是小于310元/吨平均价差。

　　从往年北材南下情况来看，南下华东上海、无锡等市场主要东北营口、华北唐中厚、敬业

　　邯钢资源；南下华南乐从市场主要东北营口、华北唐中厚、天钢资源；而普阳、文丰等资源并不被南方市场认可，主要发送京津、邯郸周边及华东济南、青岛、潍坊、泰安等市场。值得注意的是，唐中厚资源相较之其他钢厂资源，正在并且已经被南方部分市场所认可，只不过目前由于成本高企，且缺乏有效利润，暂时南下受到一定抑制。

　　数据来源：Custeel.com

　　从目前北方四厂（唐中厚、普阳、营口、天钢）资源接单价格来看，基本在3350-3420元/吨之间（其中天钢减除50元/吨优惠）。按照140-180元/吨到上海港口运费核算，几个钢厂北材（唐中厚、营口）南下至上海市场基本成本将在3500-3530元/吨之间；按照150-200元/吨到广东黄埔港运费核算，几个钢厂北材（营口、唐中厚、天钢）南下至广东市场基本成本将在3530-3600元/吨之间，至乐从市场基本成本将在3560-3630元/吨之间。

　　结合目前上海、乐从市场20mm普中板3540元/吨、3650元/吨均价，充分考虑到贸易商方面获利需求（按30元/吨估算），资金成本及价格风险，北材南下需要满足两个（或单方面完全满足其中一个条件），其一是北材出厂价格继续下调30-50元/吨；其二是南方市场（包括上海、乐从）资源报价上涨30-50元/吨，上海、乐从市场价格分别涨至3570-3590元/吨、3680-3700元/吨附近水平。未来两周及春节前一段时间内，北材（中板）将静静等待机会南下机会。