铂金生产商关矿井 “铂高金低”将恢复

　　从2011年8月开始，本来一直持续1:2的黄金铂金价格比就因黄金的飞速上涨出现了倒挂的情况，2011年12月，铂金跌至1340美元/盎司，黄金与铂金的差价高达250美元/盎司。虽然在2012年3月的时候，铂金曾反超黄金，不过持续不到半个月，倒挂的现象又再次出现。

　　从去年4月开始持续了9个月的铂金、黄金倒挂的现象在新年伊始又发生了转变，本周二，铂金价格再次超过黄金，最高涨至1696美元/盎司，同日，黄金的最高价格为1685美元/盎司，价差达11美元/盎司。虽然昨日现货铂金在反超黄金价格后又出现回落，至1663美元/盎司，而金价报1677美元/盎司，但国内铂金价格依然高企，Pt9995昨日报350.22元/克，而Au9999则报337.7元/克，铂金价格仍高于黄金价格。

　　从基本面上看，铂金这波疯涨主要是源于全球第一大铂金生产商英美铂金公司（Anglo American Platinum）宣布将关闭四座矿井并出售Union矿场的消息传出，受消息影响，现货铂金的价格直接攀至3个月以来的高点。有分析师认为，由于目前矿井的盈余已被压缩到生产无法持续到深度运作的水平，而利润削减意味着竖井数量的削减，因此英美铂金公司不会成为最后一家削减产出的公司。“我们预计铂金生产商将回调25%-30%的产量，这将对价格产生严重影响。”

　　而道明证券也预计，今年的铂金年产量将下降40万盎司，“市场预期生产将每年减少25万盎司，产量减少的消息支撑了铂金价格。”SICA的首席投资官Jeffrey Sica指出，铂金价格将持续上升，原因是南非矿山的劳资纠纷问题十分严重，且难以解决。其实，此前出现铂金与黄金倒挂的现象主要是由于黄金上涨的速度过快，而从去年以来，金价开始进入回调阶段，“铂高金低”的固有关系有可能会恢复过来。

　　京鑫银业首席分析师朱志刚就认为，铂金这波上涨价超黄金是其未来上涨的信号，“我们预计铂金今年的价格会走涨，因为随着经济转好，汽车工业的铂金需求也会随之上升，预计铂金价格会与黄金价格持平一段时间，然后可能出现两种情况，要么是铂金价格大涨，形成1:2的价格差，要么是黄金价格下跌，同样是恢复价格差。”

　　值得注意的是，目前的铂金价格与2008年创下的历史高点2301美元/盎司还有一定差距，而黄金的历史高点是在2011年9月创下的，为1920美元/盎司，“铂金的高点出现得较早，经过了一段时间的整理，涨上去的机会还是比较大的。”朱志刚认为。据了解，在去年10月左右，包括南非、俄罗斯等铂金生产商还曾到中国举办交流会，“当时他们预计今年铂金价格会到1700美元/盎司。”