电影融资模式或涉嫌非法集资

　　据报道，大型古装动作悬疑片《大唐玄机图》即将在深圳前海金融资产交易所进行的“权益共享”新融资模式便引发媒体广泛关注。与影视企业传统融资模式不同，这部电影的投资方除基本投资外，通过金融交易平台募集资金，用于电影拍摄及制作；而后将电影版权、票房等未来收益和投资人一起“分红”。然而，这一新融资模式刚刚诞生便遭遇巨大争议。

　　电影《大唐玄机图》计划总投资8000万元，采取“权益共享”融资模式，即以电影版权所蕴含的未来预期收益为基础保障，由交易商进行收益权份额定向转让，从而募集到电影拍摄及制作资金，为投资者提供投资理财新产品。“通俗地讲，就是把电影产品当股票一样卖出去。”《大唐玄机图》制片人、深圳世纪领军影业投资有限公司董事长李菲说。

　　据深圳前海金融资产交易所董事长建东介绍，这种融资模式由三部分构成：一是电影制作团队，包括制片、导演、演员等；二是融资及监理团队，包括保荐人、监理人、担保人等；三是广大电影投资者。“对电影投资者来说，这个模式实际是把文化消费从终端市场提前到产品生产之前，这种 消费 变成了投资行为。”李菲说。

　　“兑现收益时应以投资者为优先，最初的项目发起人却是最后分配收益的。”建东说。

　　受访的一些影迷说，《大唐玄机图》的“权益共享”模式是否有非法集资之嫌，特别是普通投资者一旦对电影投资，风险有多大？

　　中央财经大学文化产业系主任何群教授指出，“权益共享”融资模式，其实就是电影版权证券化的一种表现形式，这是我国电影投融资领域继风险投资、信贷融资、公司上市之后出现的新型融资模式。在美国好莱坞，电影版权证券化作为知识产权证券化的一个特殊类别，已是一种很成熟的常态投融资模式。

　　何群认为，目前国内在知识产权证券化方面还没有做好准备，在政策法律、市场交易、信用担保等方面都存在不小风险。一些普通投资者也质疑：监管机制如何？新融资模式能否规避电影行业内的“潜规则”？电影制作资金使用全程能否真正实现公开、透明？

　　“每动一分钱都要受到监督。”建东提出，首先是严格的预算管理，影片制作收支账号必须由监管团队控制；第二是所有项目支出、重大决策都要经交易商签字同意；第三是引入必要的担保机制，这是新融资模式的重要一环。“担保的前提是第三方监管机制，交易所作为第三方的全程介入，基本可以消除担保公司的迟疑。”建东说。