美原油暴跌 大宗商品全线下挫钢铁期货恐难独善其身

昨日（5月5日）美原油盘中暴跌，NYMEX 6月轻质低硫原油期货结算价下跌9.44美元，至每桶99.80美元，跌幅8.6%，创下自3月16日以来的最低收盘价以及2009年4月20日以来的最大单日百分比跌幅。更是进一步拖累了国际大宗商品全线下挫。 
　　而造成昨日目前原油为首的大宗商品全线下挫的原因，卓创分析认为： 
　　1. 5日美国劳工部公布的申请失业救济金人数意外上涨至47.4万，创下自2010年8月份以来的最高水平，美国经济堪忧。 
　　2.德国5日公布的数据显示，3月份工业订单意外减少，市场普遍担心，全球原油需求可能下滑，欧洲经济增速放缓。 
　　3.国际通胀压力下，全球掀起加息潮，投资人对于抗通胀前景的忧虑。许多经济体进一步收紧货币政策，势必会降低商品的需求，亦造成国际金融市场的持续不稳定，市场心态深受影响 
　　4.美元企稳反弹。5日欧洲央行行长特里谢暗示无意在6月份加息，导致欧元汇率大幅下挫。跟踪美元对一揽子货币汇率变化情况的美元指数上涨1.5%以上，强势美元给以美元计价的大宗商品市场造成重压。 
　　5.国际大宗商品持续高位，大宗商品总体上已“超买”，风险累积过度，因此调整只是时间早晚的事。国际大宗商品的下滑亦是对前期部分品种涨幅过大的技术性修正。 
　　6.原油的暴跌令国际市场出现了连锁反应，连锁反应导致多头撤退，空方氛围极为浓厚。 
　　7.市场短期内的利空因素越来越多。尤其是作为大宗商品主要消费国之一的中国，目前货币政策紧缩预期成为常态，导致股市和期市都在进行调整。而“中国因素”也直接会让外盘出现下跌。 
　　而在目前国际国内大宗商品全线下跌的大背景下，国内期钢受到波及几何，卓创资讯对此分析认为：钢材期货恐难独善其身。 
　　首次，市场短期内的利空因素越来越多，本周公开市场小幅净投放 流动性中期收紧格局不改，5日央行发行了规模为60亿元的3月期央票，同时连续第三周暂停91天期正回购操作。算上本周二的公开市场操作，本周央行在公开市场实现260亿元的资金净投放。加之后期加息及上调准备金预期仍旧较强，国内货币政策紧缩预期成为常态。 
　　其次，日前近期社科院表示：更严厉房市调控将陆续出台，房地产打压依旧持续，钢材市场需求依旧受抑。 
　　另外，以白银、原油、铜为首的大宗商品市场本周开始连续暴跌，带动市场出现了连锁反应，给其他商品（螺纹期货、热轧期货）也带来极大压力。 
　　因此在种种压力下，近期国内期钢亦随之走低调整为主，市场表现方面亦证明该点：昨日期钢尾盘杀跌，今日低开低走，延续昨日弱势。但综合考虑到目前钢材市场正处于需求的旺季，加之市场库存持续走低，节能减排及限电的政策效应影响持续，钢材现货后市稳中偏强的运行态势依旧。因此在现货市场的强势支撑下，钢材期货的下滑空间亦相对有限，预计在结束近期的短暂回落调整后，钢材期货有较大的触底反弹可能。