机械：新周期下创新驱动和内需驱动的投资方向

    主要观点-固定资产投资的增速受政策周期影响，我们判断明年固定资产投资将基本维持在15-20%增速平台上;而长期来看，中国的经济发展模式将改变，有“创新驱动”和“内需驱动”两条思路。

　　-内需驱动：轨道交通是2013年具有较强确定性的投资方向，预计轨道交通设备商将走出12年的低谷;短期内工程机械行业可能随着政策预期向好有超跌反弹的机会，我们判断13年工程机械销量增速将有所反弹。

　　-创新驱动：关注价格体系改革、能源结构调整动力以及技术提升驱动下的油气装备，关注新军事变革和重组整合趋势下的军工行业。

　　目录-机械行业市场和固定资产投资情况回顾-新周期下的固定资产投资关注创新驱动和内需驱动导向-内需驱动关注新型城镇化：铁路设备、工程机械-创新驱动关注技术和体制创新：油气装备、军工-风险提示机械行业市场和固定资产投资情况回顾机械行业今年以来弱于大盘，在我们统计的近300家机械行业A股上市公司总市值约占A股总市值的5.2%。今年以来仅有铁路设备、石化能源装备跑赢大盘。