机械制造排名靠前，行业龙头公司值得期待

    上周机械板块整体弱于市场。上周机械板块整体表现小幅跑输大盘，板块下跌4.39%，沪深300(2262.353,7.53,0.33%)指数下跌3.63%。各细分行业均出现不同幅度的下跌，其中工程机械下跌4.85%，矿山冶金下跌4.81%，机床设备下跌3.8%，铁路交通下跌4.0%，船舶制造下跌4.07%。

　　统计局公布的9月份规模以上工业企业增加值数据反映出机械行业整体轻微回升。除汽车、通用设备同比增幅比8月下降3.4、0.7个百分点外，其余3个子行业运输设备、计算机通信及电子设备、电气机械制造业同比增幅分别上升2.1、0.1和0.9个百分点。机械工业联合会数据显示，1-8月份行业总产值、销售产值分别增长12.0%、11.6%，较1-7月份的11.9%、11.6%增幅轻微回升。

　　渤海证券分析师杜朴表示，尽管相关政策回暖预期对板块的推动效应明显，但由于落实到公司业绩层面存在一定的滞后效应，市场观望态度浓厚，因此从个股的涨跌幅来看，上周渤海机械行业中更集中的体现出的是对前期缺乏实际业绩支撑的概念个股的回调，以及在疲累的市场情绪下对摘星脱帽个股的重新关注。同时，三季报的发布对个股市场表现的影响逐渐减弱。机械行业目前缺乏实质性的回暖动力。

　　从各子行业来看，中长期铁路设备与军工板块值得关注。继9月份铁路基建投资同比增长超过100%以后，预计未来6一9个月该增速将保持强劲势头；随着下游需求的逐步改善，铁路设备行业可能会迎来板块机会。未来较长时间内我国地缘政治局势将难改恶化趋势，钓鱼岛事件只是一个开始，加大海空军等军事领域的投入可能会成为我国确保经济稳定发展的唯一选择，因此军工板块具备穿越经济周期的逻辑基础。

　　煤炭与油气装备行业三季报业绩将相对较好。预计三季度煤炭设备与油气装备行业需求仍保持较高的景气度，板块内大部分公司将实现业绩正增长。工程机械板块业绩分化将更为明显，预计除中联重科(8.44,0.05,0.60%)能实现正增长外，其他公司则将呈现不同程度的负增长，并且有些公司的负增长幅度较大。铁路设备行业龙头公司预计将实现正增长，而其他业务中涉及铁路基建的相关公司的业绩将现负增长。造船行业仍处在周期底部，业绩难有亮点；机床行业下游需求较低迷，板块内公司三季度业绩预计将呈现不同程度的负增长

　　各行业龙头公司仍值得期待。由于行业竞争加剧，预计行业内公司的业绩分化态势仍将延续，如中联重科、中国北车(4.09,0.10,2.51%)、杰瑞股份(45.30,0.12,0.27%)、开山股份(25.340,0.29,1.16%)和盾安环境(10.04,-0.01,-0.10%)等将会胜出，今年仍有望实现正增长，而其他公司则可能会出现不同程度的负增长。

　　中信证券(11.00,0.11,1.01%)薛小波建议，季报期间绩优股仍是首选，竞争力突出的行业龙头如中联重科、三一重工[微博](9.02,0.04,0.45%)、杰瑞股份、中国北车、中国南车(4.61,0.14,3.13%)、开山股份和盾安环境仍值得重点关注，同时建议回避三季报可能大幅低于预期的股票。