世界经济乐观 政策“退出”仍面临挑战

近来，国际货币基金组织（IMF）、欧洲央行、高盛等机构纷纷表达对经济复苏的乐观预期，认为金融危机最坏的时期已经结束，世界经济不会出现二次探底。但考虑到欧洲债务危机尚未平息、美国失业率高企、新兴经济体面临通胀风险等因素，各国刺激政策“退出”仍面临严峻挑战。
　　世界经济复苏呈现不平衡性和脆弱性　
　　鉴于亚洲等地区的良好复苏势头，IMF、高盛等机构近期均上调了对2010世界经济增长的预期。欧洲央行官员表示，近期与欧洲债务危机联系在一起的最严重的金融市场风暴似乎已经过去。各国经济学家也纷纷发表言论称，世界经济不会出现二次探底。但从上半年世界经济形势来看，经济复苏仍表现出明显的不平衡性和脆弱性。　
　　2010年上半年，世界经济在颠簸中维持了复苏的大趋势。从宏观数据来看，进入2010年以来，世界主要经济体呈现出持续复苏的趋势。除中印等新兴经济体继续保持高增长引领全球复苏外，美国、欧洲和日本也陆续进入较为稳定的复苏通道。
　　但世界经济的复苏依然表现出明显的不平衡性和脆弱性。不平衡性主要表现在新兴经济体增长迅速，甚至已经出现过热风险；而发达经济体，特别是欧洲和日本的复苏力度依然比较微弱。脆弱性则表现在欧洲主权债务危机此起彼伏，金融市场频繁震荡，发达经济体的消费和就业情况依然不容乐观等。
　　IMF本月8日公布的2010年《世界经济展望报告》更新版也认为，最近金融市场出现的波动为世界经济复苏前景蒙上了一层阴云，这反映了市场对财政可持续性、政策回应能力以及增长前景的信心有所下挫。最初对希腊及其他部分欧元区国家的财政状况和经济竞争力的担忧使发达经济体的财政赤字问题成为今年5月份全球最为关注的问题。对主权债务风险的担忧还外溢至欧洲的银行部门，欧洲采取的救助计划几经修改也使市场再次出现融资压力。此外，经由贸易等通道，欧洲债务危机对新兴经济也产生了一定影响。
　　但IMF同时指出，在亚洲经济迅猛增长的带领下，上半年世界经济增长仍然强劲。到目前为止，还没有发现金融波动的负面外溢效应在全球水平上扩散到实体经济的迹象。IMF还将今年世界经济增长预期上调到2007年以来的最快增速，至4.6%。
　　2010年下半年，随着以欧洲为代表的多国经济刺激政策的陆续退出，世界经济复苏步伐可能放缓，但整体继续向好趋势不会改变，更不会出现二次探底。
　　不过，主权债务危机的风险仍然令人担忧。IMF警告说，主权债务危机导致金融市场压力剧增、活力下降，进而可能导致借贷成本上升，银行资产状况恶化，并最终导致信贷紧缩，危及企业和消费者信心。
　　我们认为，欧洲主权债务危机给欧洲经济复苏带来了严峻考验，但不会导致欧洲经济再次陷入衰退。由于主权债务的衍生性和扩散性不强，其对全球经济的影响也比较有限。美国和日本经济将继续缓慢复苏；而新兴经济体仍将担当全球经济复苏的引擎。
　　欧洲经济面临严峻考验，债务危机对全球影响有限
　　欧洲经济在去年下半年走出衰退后，2010年以来呈现出缓慢复苏的态势。与美国等其他发达经济体相比，欧洲经济复苏力度比较微弱，欧盟和欧元区去年第四季度和今年第一季度的环比增速都只是实现百分之零点几的微弱增长。
　　欧洲各国经济的复苏分化严重。在欧盟27个国家中，主要经济大国今年以来均已步入复苏通道，但希腊、罗马尼亚、塞浦路斯、爱沙尼亚、斯洛文尼亚和立陶宛等国一季度国内生产总值（GDP）环比仍为负增长，尚未走出衰退。
　　目前，欧洲经济复苏最大的威胁在于主权债务危机，其引发的一系列负面效应，特别是各国政府为应对巨大财政压力而纷纷出台的各种财政紧缩政策可能抑制欧洲内部的消费和投资，从而拖累欧洲经济复苏。希腊、西班牙等国在宣布采取财政紧缩措施后，均下调了对本国经济未来几年的增长预期。
关键词：经济 政策