中利科技再融16亿投光伏电站王柏兴失陷“空手道”质疑

　　光伏产业中上游生存艰难之时，诸多光伏企业开始向下游光伏电站寻找生存空间。

　　8月31日，中利科技发布了非公开发行股票预案（修订稿），拟发行不超过1.7亿股，募集资金总额不超过16.4141亿元，主要投向是“甘肃100兆瓦并网光伏发电项目”（下称甘肃光伏发电项目）和“波多黎各40兆瓦地面光伏电站项目”（波多黎各光伏电站）。

　　高达16亿元的再融资将投向两个光伏电站项目，具体实施的主体是中利科技控股子公司中利腾晖光伏科技有限公司（下称中利腾辉），募集资金将通过中利科技向中利腾晖增资的方式注入。

　　值得注意的是，中利腾辉的另两位股东为中利科技的控股股东王柏兴及其控股的中鼎房产，因此公司向中利腾晖增资的行为构成关联交易，而此背后隐藏着诸多玄机。

　　筹光伏电站

　　中利科技公告，本次募资逾16亿元，将主要投向甘肃光伏发电项目和波多黎各光伏电站，拟投资金额分别为10.5861亿元和5.828亿元。

　　中利科技的解释是“公司将发展战略调整为建设大中型光伏电站，形成光伏电池、组件生产，EPC设计、施工完整产业链”。

　　实际上，光伏企业往下游建电站，并非中利科技的“首创”，在过去一年多的时间里，多家光伏企业开始“往下走”，即向下游延伸产业链发展，将产能过剩的太阳能电池组件延伸到下游建光伏电站，然后将电站转卖掉。

　　一位光伏行业研究员告诉记者，这种方法并不能解决目前光伏行业整体景气度下滑的局面，仅仅能暂时解决问题，“建电站有两种模式，一种是EPC模式（总承包工程项目管理模式），一种是BT（建设-移交）模式。BT模式能获得比普通通过招标得到的EPC项目更高的利润，但是首要条件是获得当地发改委的路条”。

　　对此，中利科技证券事务代表程娴8月31日对记者表示，中利科技此次建立电站的模式就是BT模式，“简单来讲，就是电站在建成之前就找到下家，虽然很多企业都去做电站，但并不是谁都能从发改委拿到路条的”。

　　BT模式难道是一本万利吗？江苏一家光伏企业负责人9月3日向记者坦言，目前在行业里，BT转让的项目在所有开发的电站中占比较少，“对于五大电力集团来说，BT价格高，而且BT交易的审批必须到五大的集团层面，审批手续长而且复杂，也是五大电力集团不情愿做BT的原因”。