焦炭回调幅度有限

　　目前河北地区部分钢厂焦炭库存在7—10天，显然无法满足后期生产需求。近期钢厂将逐步开始采购焦炭，焦化企业的提价诉求也将获得认可。

　　从宏观面和基本面来看，焦炭和钢铁需求将继续增长，焦炭此轮回调幅度有限，焦炭市场中期依然向好，投资者可以逢低建立中长线多单。

　　大规模建设开工即将启动

　　今年1月人民币贷款意外增加1.07万亿元，超出市场预期，带动1月社会融资总量高达2.54万亿元，创下历史最高纪录。其中，中长期贷款所占比重大幅增加，显示更多资金向实体经济流入，侧面印证了国内经济在持续好转。

　　从去年四季度以来，房地产市场持续回暖，成交明显活跃，房价普遍上升。今年春节长假期间，全国47个主要城市房屋销售量比去年同期大幅增长163%。市场普遍认为，今年房价将温和上涨。成交大增刺激房地产企业增加房屋供应量，品牌房企从去年底以来已经购买大量土地。目前北方天气依旧寒冷，户外施工极少，3月以后建筑工地和铁路建设将迎来大规模开工。

　　铁路投资开始发力

　　从去年底至今，铁道部不断提高2013年铁路投资目标，从最初的5300亿元提高至目前的6500亿元，凸显政府加大基建投资以拉动内需的决心。在前不久的地方“两会”上，多个省政府将铁路投资作为今年固定资产投资的重点，计划将铁路投资额翻番。铁道部最新数据显示，1月铁路完成固定资产投资210亿元，同比大幅上升71%，其中基建投资完成142亿元，同比增加62%。在今年中央和各地政府加大对基础设施建设资金支持力度的情况下，后期铁路投资额将继续提高，从而间接对钢铁和焦炭需求产生坚实支撑。

　　钢厂春节后有补库需求

　　宝钢、武钢等主导钢厂纷纷提前大幅上调3月钢材价格200—300元/吨，钢企对后市普遍看好，提振钢市信心。现货钢铁价格在节后持续飘红，16—18日三个交易日，建筑钢材、板材等各品种普遍较节前上涨50—70元/吨。钢市走强是焦炭市场好转的前提。

　　在临近春节不少小钢厂开始放假的情况下，粗钢产量依然维持在190万吨高位，可见钢厂对市场信心充足。而历史经验表明，一旦钢价出现连续上扬，钢厂会立刻加大马力生产。据调查，多数河北唐山地区钢厂已经排出计划，3月生产率接近100%。目前河北地区部分钢厂焦炭库存在7—10天，显然无法满足后期生产需求，近期钢厂将逐步开始采购焦炭，焦化企业的提价诉求也将获得认可。