铁矿石价格跌幅滞后钢价 后市价格中枢下行

　　7月17日，国内钢价并未止住近期持续大幅的下跌，我的钢铁网钢材指综合指数报143.0点，较16日下跌0.49%，跌幅继续扩大。上海、北京市场螺纹钢HRB33520mm报价均较上一交易日再下跌30-40元/吨。

　　进入7月以来，国内钢价进入新一轮加速下跌，每吨价格下跌在100-200元/吨，包括螺纹钢、热板的部分现货品种价格已经跌破4000元/吨大关。尽管铁矿石价格也被钢价下行拖累，不过下跌幅度远未有钢价下跌速度快。

　　钢铁行业内人士认为，由于市场需求持续低迷，钢厂减产力度远低于预期，近期钢价快速跳水，钢厂及贸易商都出现大面积亏损。而作为原料的钢坯周末价格就下跌100元/吨，铁矿石价格下跌也不可避免。

　　矿价下跌滞后钢价

　　7月17日，据监测显示，普氏指数131.5，跌2.5；MB指数133.95，跌0.61。

　　国内铁精粉市场弱稳运行，部分地区价格开始松动，河北铁精粉市续跌，辽东、辽西铁精粉局部下探；进口矿期货市场继续弱势下行，港口现货矿小幅走跌，钢厂采购少量，以消耗库存为主。

　　从上半年铁矿石价格走势来看，矿石价格波动滞后于钢价。6月份，随着市场对于基建投资的信息出现一些恢复，矿价小幅上涨，进入7月钢价启动新一轮下跌后，矿价也开始下跌。钢厂采购量下滑，港口现货矿略跌5－10元。截止7月13日，63.5%印度粉矿报价1010-1015元/吨，61.5%澳大利亚粉矿略跌5元至965-970元/吨，63.5%巴西粗粉955-965元/吨。外盘方面报价下跌1－3美元，澳大利亚PB粉矿133-134美元/吨（CIF），65%巴西粗粉144-145美元/吨。

　　值得注意的是，之前价格持续坚挺的钢坯价格大幅回落，短短3-4个交易日，钢坯价格至今已累计跌110元/吨，其中，唐山地区普碳方坯价格3460元/吨，再创新低，这成本对钢价的支撑力度也有所减弱。

　　上述钢铁业内人士认为，钢价快速下跌，钢坯的价格也支撑不住，随着盈利持续恶化，钢厂不得不减产，那么近期矿价应该会有较为明显的下跌趋势。另外，今年总体来看，铁矿石价格的中枢价格下行的趋势明显。

　　需求无法支撑矿价上行

　　一直以来，在全球铁矿石贸易市场中，由于中国需求占据全球半壁江山，中国需求的变化被称为拉动全球铁矿石价格上行的主要原因。就在近期，淡水河谷前任CEORoger Agnelli还表示，未来10年中国铁矿石需求仍强劲。主要受到来自中国、亚洲其他国家及新兴国家的拉动，短期内铁矿石需求将上升。

　　不过，中国今后一个时期内，经济增长放缓对钢铁需求的拉动力将明显减弱，钢铁行业每年10%甚至是5%以上的增长都将很难实现。另外，钢铁产能的严重过剩，这决定了转型期内钢材市场将经受重大的压力，长期而言钢铁行业及其市场将经历一个痛苦的过程。而同期国际矿业巨头的扩产计划的推进，使得供求关系会发生脉冲式的阶段性变化。实际上从近2个月国际主要的铁矿石供应商积极加入中国铁矿石现货平台也体现出了一种长期趋势的信号。

　　2011年中国进口铁矿石6.87亿吨，以63.5%的印份价格，均价为173美元/吨，今年1-5月进口3.1亿吨，同比增长4.8%，均价为145美元，同比下降17.3%。（PB粉价格比63.5%印粉低10美金/吨左右）2012年1-5月，国内原矿累计产量4.7亿吨，同比增长7.2%；上半年累计进口3.67亿吨，同比增长9.7%。

　　我的钢铁网在7月初发布的下半年钢市展望报告中认为，铁矿石价格总体将跟随钢价走势，预计今年全年均价比去年下降17%-20%。同时预计今年全年国内原矿产量在14.5亿吨左右，同比增长10.3%，进口量在7.2亿吨，同比增长4.8%。另外，从国际废钢的发展历程来看，我们看好废钢的中长期发展，其对铁矿石的替代效应将逐渐增强。