下半年镍价将在17000-19000美元之间波动

　　上周（7.9-7.13）伦镍再度成为伦敦基金属中率先向下突破的品种，创下新低15770美元。同一时间段内，除铝价跌幅同样较多，重心偏下外，其余品种基本维持横盘。在恐慌中，伦镍再度持仓大减，成为资金抛售的最大品种。上周五，中国GDP数据并未坏于预期，且市场以利空出尽对待，内盘率先展开反弹。晚间时段，伦敦盘再接再厉继续走高，伦镍大涨仅2%，期价重回16200 美元，形态则是阳包阴，改写了短期弱势的局面。 

　　上周（7.9-7.13）伦敦镍现货贴水出现扩大，截至上周五现货贴水56美元。 

　　国内现货价格上周一路走低，现货均价跌破12万元/吨关口。上周五现货最低报价116500元/吨。金川公司也于上周四下调出厂价，金川9996镍出厂价下调至119000元/吨。现货市场上，上周初逢低补货者再度被套，市场观望情绪周中表现浓厚。及至上周四镍价跌破12万元/吨关口，商家逢低补货心态再次出现，下游询价意愿增强。

　　上周镍两市价差缩窄，进口趋于平衡。上周伦镍价格的大幅走低使得进口亏损幅度减小，两市价格相差不大。 

　　伦镍库存上周增加了1908吨。注销仓单小幅回升。增加的库存量依旧主要来自亚洲地区，而欧洲地区则是持续出现小幅回落。总的来说，近期伦镍库存的变化不是太大，亚洲地区最近库存持续流入值得关注。 

　　上周商品市场风险继续释放，伦镍表现相对较差，期价继续探底并创下15770美元的近两年来新低。应密切关注近期中国政府将出台的各种利好政策，中国因素开始压倒欧债等负面因素。中国政策如何保增长、稳增长将对世界资本市场造成较大影响。从上周初的盘面就可以感觉到，多头在等待，并且空头打压力量不足。另外，内强外弱也是近期市场的一大特点。首先，从上周一到上周四的走势看，伦铜期价围绕7500一线震荡，一旦跌破往往能迅速拉起。尤其上周四，期价收长下影线的阴十字，显示底部支撑较强。从内盘来看，沪铜波动幅度缩小，55000一线的关口也是牢牢守住，并且上周有数次均是低开走高，显示内盘更强。在这样的情况下，伦镍期价一路走低，这固然与其基本面的疲弱有关，但同时又应当意识到，这种下跌没有持续性。作为金属龙头老大的铜一旦强势拉起，其余金属也将受到提振。虽然作为基本面疲弱的伦镍可能涨幅受限，但趋势将发生改变。进一步深究背后的原因不难发现，中国政府日趋明朗的放开流动性意图对内盘市场形成了支撑。在当前全球经济哀鸿一片的时候，中国政府将出台怎样的重磅炸弹引发市场期待。金属期价包括镍价的反弹，是在上周五。上周五国内公布了GDP 数据，二季度GDP 同比增长7.6%创下三年来最低水平，但市场却在此时大幅拉升，原因值得回味。首先，GDP并未坏于预期，市场利空出尽，后期更可能出现的是不断的利多消息。其次，7.6%这个数字本身就暗含玄机。这离政府的7.5%的目标底线高出0.1%，避免了市场对硬着陆的担心，同时又为下一步政策的出台做好铺垫。最后，在数据公布前，市场对此预期非常悲观，在这样的情绪氛围下，只要数据没有那么地“糟糕”，市场非常容易展开反弹。

　　最新公布的6月份新增银行贷款，为9198亿元，同比大增2800多亿元，助推上半年我国新增贷款达4.86亿元，比去年同期多增近7000亿元。中国信贷增长序幕拉开，同时M2余额已达到92.5万亿元。

　　最后来看看欧洲方面，欧央行已明确表态愿意做更多。欧盟将向西班牙发放1000亿欧元救助资金，而西班牙财政部长则表示，解决西班牙问题最多需要620亿欧元，剩下的380亿欧元将作为一张“安全毯”。 

　　综上所述，业内人士认为，近期中国利空出尽，流动性放宽意图越发明显，后期保增长政策将不断出台利好全球市场。另外，欧洲方面欧央行意图解决西班牙及意大利问题的态度积极，加上短期中国因素开始压倒欧债因素影响市场，这些因素对近期市场形成有力支撑。业内分析师认为，下半年镍价将在17000-19000美元之间波动，因下半年中国不锈钢需求将回升。但镍价突破19000美元之后会引发含镍生铁产量的增加，因此突破20000美元一线持续时间不会太久。