关注3月份钢价走势 :向左走？向右走？

　　上海“反弹”有可能 “反转”几无望

　　本报首席记者 包斯文

　　一直持续疲软、低迷的钢市行情在即将到来的3月份能否发生“质变”，成为时下钢市各方关注的焦点。对此，不少钢材经营者认为时下尚难预料，不过根据目前的运行态势看，“反弹”尚有可能，“反转”几乎无望。

　　在采访中，不少钢贸商受到近期国内建筑钢材市场价格急剧下跌的影响，对后市的信心大打折扣，失望中有些忐忑。确实，近期有些地区连续几天“每日跌两次，跌幅过半百”的急剧下跌行情似乎让钢贸商有些“无法预料”，“看不太懂”。元宵节过后，建筑钢材等主要钢材市场的不景气，其主要原因还是供给过剩，需求萎缩，供需失衡所致。从目前的供需情况来看，近期还很难得到根本性的改观，或许会有所缓解，但尚难达到“质变”的程度，行情“反转”的可能性不大。

　　首先，下游终端有效需求是否明显释放，迄今还尚难预料。从目前一些下游用钢行业的生产经营情况来看，并不景气。房地产、汽车、家电、机械、造船等行业面临的形势依然严峻，增幅回落，增速减缓。下游行业的景气度不高，钢材需求有限，很难促使钢材市场出现质的变化。其次，供给的增量远大于需求的增量，沉重的库存压力遏制钢市的“反转”。尽管自去年10月份以来国内一些钢厂相继检修，产量的增幅有所减少，但依然居高不下，产量的增幅与市场需求的增量不相匹配。再其次，资金紧缺的状况尚未明显改善，钢贸企业的融资难、成本高的局面依然存在。“贷了找死，不贷等死”，一些钢贸商“想贷款，又怕贷款”。但种种迹象表明，目前中央的货币政策取向仍然相当谨慎。此外，钢材出口面临的形势亦不容乐观，存在诸多不确定因素。尽管今年1月份我国钢材出口情况尚可，但后期的出口能否保持增长尚难预测。目前全球经济恢复缓慢，形势依然严峻，国际贸易磨擦不断，各国的保护主义贸易严重，尤其对我国钢材的反倾销诉讼不断，出口压力有增无减。

　　而对于“央行自2月24日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点”的消息，钢贸商似乎也少了往日的兴奋，多了些“阵痛”后的冷静。一些经营者认为，此举在一定程度上将缓解市场资金压力，也将提振市场信心，但短期内不会产生实质影响，在供需基本面没有好转的情况下，国内钢价要想真正止跌回升难度仍然较大。一些钢贸公司老总及在市场一线的销售员直言，尽管央行“降准”对于钢市来说是一个利好消息，但其并没有产生“抗跌”动力，利好效应真正传导到钢市还有一个过程，不可能立竿见影。对此，国内知名钢铁现货交易平台西本新干线认为，央行年内首度下调存款准备金率，无疑有利于稳定市场心态，将产生一定的利好效应。但从当前国内钢市供需基本面来看，仅政策方面的利好恐怕还难以扭转国内钢价整体下跌的局面，钢价要想真正止跌回升还需更多利好因素的支撑。

　　经营者及业内人士认为，鉴于上述诸多因素，3月份国内钢材市场能否出现明显的质变还尚难定论。不过，3月份的钢市将好于2月份，价格止跌企稳，或小幅反弹，预计在2月下旬，将出现跌势趋缓，成交渐增的态势。进入3月份，市场整体将略见起色，景气度有所提高，但能否达到“质变”或“反转”程度，还须静观“市态”变化，目前还很难用“能”或“不能”来断定。

　　天津需求不济“翻身”乏力

　　本报实习记者 郁干

　　“3月份的钢材市场受制于整体需求不足的限制，钢市仍将低位小幅震荡，‘翻身’的可能性不大。” 近日，本报记者在天津钢材市场采访时，一位钢贸商如是说。而对于此观点，许多钢贸老总也比较赞同。某国有企业贸易公司的相关负责人表示，3月份钢市需求肯定会比2月份强，这应该是大概率事件，但是增幅不会大，在各地库存基本满仓的背景下，需求的小幅增长不能从根本上满足钢市“翻身”的必备条件。

　　库存压力“连累”钢市

　　本报记者在走访天津各大钢材市场时看到，货场被各种钢材堆得满满的。一位仓库管理员告诉记者，去年第四季度钢材市场的库存不断下降，有的贸易商基本都完成了“去库存化”，但是今年一二月份钢材库存又不断增加，最近来到现场的卡车一般都是运货进来，装货出去的并不多。中钢协的数据也显示，截至2月17日，全国26个主要市场5大钢材品种的社会库存量达到创记录的1900万吨。在目前钢铁产量同比较低，而资金成本明显增加的情况下，钢材库存创下历史高位，对钢材市场带来的压力明显增加。

　　有分析师表示，“在这么大的库存压力背景下，需求即使增加也拉动不了价格的大幅上涨，短期内需求恢复超过供应的可能性仍然较小，整体库存进入下降通道可能还须等待时机。”也有钢贸商直言:“3月份的钢市能维持价格不跌就不错了。”

　　钢厂涨价“市”与愿违

　　有行业风向标之称的宝钢2月10日出台了3月份价格政策，除宽厚板与2月份持平外，其余各品种全线上调，幅度在150元/吨~350元/吨不等。紧随宝钢之后，首钢、武钢也于2月13日相继出台了3月份板材产品价格政策，普遍以“涨盘”亮相。

　　对于此次提价，钢贸商的想法和钢厂似乎有别。一位钢贸商认为，钢厂提价是他们对于后市预期做好的准备，但往往一厢情愿，钢贸商不会跟着钢厂一起涨。由于受去年钢材价格“倒挂”的影响，特别是钢厂的协议大户吃了大亏，今年市场上大部分的钢贸商都在较大幅度缩减和钢厂的协议量，甚至取消一些钢厂的代理关系。所以此次钢厂提价，对于钢贸商来说影响不大。

　　一位销售人员告诉记者：“钢贸商并不是不愿意钢厂提价，而是目前事实证明，如果钢贸商跟着钢厂一起提价的话，那么钢材根本就卖不出去，价格还得回来。本来现在的下游需求就不好，货物销售不畅，各位老板都在想方设法降价怎么把货卖出去，根本没提价的心思。”

　　需求不济 “翻身”乏力

　　进入2月份以来，市场基本面数据进一步全面弱化，底部迹象明显。虽然央行“降准”，但这并不意味着货币政策会出现大的松动，而且最近钢贸行业信贷风险成为银行重点关注的对象，无疑给钢贸企业带来较大的资金压力。有钢贸商指出，在资金偏紧的情况下价格的起伏对需求的刺激作用不大。

　　业内专家指出，钢市的转好程度将取决于需求的释放程度，但是短期内需求萎缩的状态不会发生根本性改变。1月份，由中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的钢铁业PMI新订单指数回落至40%以下，反映出钢铁行业下游需求仍然疲软。此外，由于资金短缺、招工困难、用工成本提高等因素，使下游终端行业开工率下降，有的厂家至今没有恢复正常生产，这对钢材需求的释放形成制约。

　　机构3月份钢市拉涨信心不足

　　本报首席记者 蔡立军

　　国内钢材市场在经过2月上旬价格试探性拉涨之后，逐渐转入下行通道；进入中旬，市场价格下跌的幅度有所加大，特别是建筑钢材价格下跌较为明显，板材市场价格也出现了稳中下跌的行情。某期货公司天津营业部总经理訾丽娟认为，第一季度国内经济增速继续回落将成事实，实体经济资金紧张的状况依然存在，目前钢厂减产，钢材库存增加，这“一减一增”反映了钢材供需基本面发生较大变化。3月份钢市拉涨的信心不足。

　　訾丽娟认为，分析钢市未来走势，四方面因素须关注。其一，看下游用钢层面。目前需求下降主要源于基建投资和房地产投资的减速。房地产价格下跌是国内经济面临的最大不确定因素，加上今年春节较往年提前，北方地区气温低，工地难以施工，也推迟了用钢需求启动时间。总之，需求下降成为制约行情上升的主导因素。

　　其二，看上游成本及库存层面。前期上游原材料价格略有回落，后期下跌幅度有限，钢厂成本压力相对较大，钢铁产量维持低位，钢材库存却创出高水平。据中钢协网站最新公布，截止到2012年2月17日，全国26个主要市场5大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1900万吨，较此前一周增加51万吨，库存连续第八周上升，节后连续第三周上升。钢材库存总量是有库存统计以来的最高库存水平，此前的历史高点是去年3月初的1890万吨。其中，螺纹钢库存较此前一周增加38.9万吨，全国螺纹钢库存总量达到849.5万吨，再创历史新高。问题是这种增幅是在钢厂连续4个月减产的情况下出现的，说明钢材的供需基本面已发生较大改变，需求弱化程度超出市场预期。

　　其三，看宏观层面。稳健的宏观调控基调决定后期政策面不可能出现反转。央行2月18日晚间宣布的“降准”信息是为缓解资金紧张局面而出台的举措，这意味着流动性向宽松方向迈进，但并不意味着货币政策就此进入“全面放松时期”。在地方政府和企业债务风险放大的情况下，银行贷款规模不可能大幅扩张。央行调准对钢市影响有限。

　　其四，须关注个别市场要素的变化。从近日的市场价格水平看，值得关注的是，有些市场的Ⅲ级螺纹钢与Ⅱ级螺纹钢的比价关系再次处于较为尴尬的境地，Ⅲ级螺纹钢与Ⅱ级螺纹钢的价格几乎处于同一水平，个别成交的Ⅲ级螺纹钢价格甚至已经低出了Ⅱ级螺纹钢，发生这样的非正常变化，将对后市产生一定影响；另外，螺纹钢与线材之间、建筑钢材与热轧卷板之间、普钢与品种钢之间，都在发生着价格的变化，这种变化将在今后的运行过程中作用于钢市。