谷歌前景被看好 与苹果市盈率差距创8年新高

　　腾讯科技讯（无忌）北京时间3月6日消息，据国外媒体报道，自iPhone在2007年上市之前，对证券市场的投资人而言，谷歌就一直没有苹果那么有前途。

　　不过随着谷歌股价在周二创出历史新高，该公司的市盈率已经达到了25倍，远远高于苹果不到10倍的市盈率。这也是两家公司自2005年6月以来市盈率之间最大的差距，此时距两家公司在移动设备领域展开竞争相差两年时间。

　　投资人当前愿意高市盈率买入谷歌股票，表明更看好谷歌的发展前景。目前目前占据了美国网络广告市场超过40%的份额，预计该公司在市场规模超过373亿美元的网络广告市场占有率有望继续攀升。谷歌同时还利用与三星电子的结盟，在移动操作系统市场获得了更多的份额，这也给苹果带来了更大的压力，因为投资人当前等待着苹果的下一个大产品。

　　美国投资公司B.Riley&Co.分析师萨米特·辛阿（Sameet Sinha）表示，“市场中只有一家公司能够从互联网增长的各个领域中受益：视频、移动、本地、社交、显示广告。苹果仅仅是在设备上做得出色，别无其它可言。”

　　谷歌股价周二在纳斯达克证券市场常规交易中上涨2.1%，报收于838.60美元。在过去的12个月时间里，谷歌股价累计涨幅达到了35%。虽然苹果股价周二上涨了2.6%，报收于431.14美元，但是该公司股价在同期却下跌了21%。苹果目前仍是全球市值最高的公司，市值较谷歌超出了1000多亿美元。按照市值计算，埃克森美孚位居全球第二，谷歌则位居第三。

　　搜索和移动

　　在谷歌首席执行官拉里·佩奇（Larry Page）在带领下，谷歌在网络搜索市场的领先优势被进一步扩大。目前，谷歌在网络搜索市场的份额已经达到67%，在智能手机操作系统市场的份额达到了70%。这也让谷歌从平板电脑和智能手机的崛起，以及广告主向数字广告的转移中受益。

　　受三星电子和其它Android智能手机制造商带来的竞争压力不断加剧的影响，苹果的营收增幅正在不断放缓，且利润率正在不断下滑。在苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）因病逝世一年半之后，苹果正在着手新产品的发布，能够延续iPod音乐播放器、iPhone智能手机和iPad平板电脑取得的成功。上述产品均革新了它们各自的产业。

　　谷歌与苹果命运的转变，强调出与消费电子产品相比，成长中的广告市场的力量和可预测性。虽然广告价格随着经济形势发生变化，但市场对广告的需求通常极为稳定。美国投资公司Thrivent Financial高级股票研究分析师纳比尔·埃舍沙伊（Nabil Elsheshai）表示，在消费电子设备市场，苹果面临着不断提前推出新产品的压力。这家投资公司目前持有着谷歌的股票。

　　服务与设备

　　埃舍沙伊表示，“谷歌的崛起与苹果的衰退有着一定的联系。通过服务、而不是通过设备赚钱被认为是更好的业务模式。”

　　从2011年年中开始，谷歌的前景已经发生了改观。当时，谷歌股价在500美元之下。谷歌股价之前之所以受压，是因为投资人担心该公司很难在搜索广告之外寻找到新增长业务，且与Facebook、亚马逊和苹果的竞争不断加剧。与此同时，美国联邦贸易委员会的谷歌的反垄断调查，也给该公司的股价带来了一定的压力。当时曾有报道称，联邦贸易委员会正在对谷歌的业务惯例进行广泛的反垄断调查。

　　领跑智能手机

　　随着潮流发生转变，谷歌展示出了在新业务领域进行快速扩张的能力。市场调研公司eMarketer预计，谷歌今年将占据美国移动广告市场55%的份额，到2014年这一笔记将升至57%。

　　谷歌在移动产业的领先优势还扩张到了操作系统领域。根据另外一家市场调研公司IDC的统计，目前搭载Android操作系统的智能手机已经占到全球市场份额的三分之二以上，苹果iOS操作系统的份额仅为21%。

　　Android操作系统是一款向制造商伙伴提供的免费操作系统，谷歌通过向用户的设备展示广告获取收入。苹果最近几个月在移动市场面临着巨大的挑战，这与该公司股价的下滑相一致。去年9月，苹果在新版iOS操作系统中用自己的地图软件替代了此前预装的谷歌地图。但是苹果地图的糟糕表现惹怒了用户。消息人士在去年11月透露，苹果为此解雇了负责苹果地图的高管。

　　苹果的潜力

　　在截至2012年年底的第一财季，苹果营收同比增长18%，达到545亿美元，低于市场平均预计的549亿美元。18%的增幅也是过去14个季度中苹果营收的最低增幅。

　　不过这一切并不能保证谷歌股票一直能够得到投资人的宠爱。苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）已经表示，该公司正在对新的与电视机相关的产品进行探索，并且有消息称，苹果有一支技术团队正在开发腕表设备。一款更强大的苹果电视机能够增加苹果的营收，并刺激从应用、电影到高端电子设备的其它苹果产品的需求。一款类似iPhone的手表，能够让该产品的利润率控制在60%左右。

　　对谷歌而言，该公司在主要领域同样存有弱点。在去年斥资124亿美元收购了摩托罗拉移动之后，后者还没有推出一款畅销的产品来协助谷歌。向移动的转移同样也存有缺陷，因为展示在手持设备中的广告费率要低于展示在PC上的广告费率。

　　谷歌的增长

　　谷歌去年第四季度的美国营收增幅降至20%，低于上一季度的23%。加拿大皇家银行分析师在今年1月发布的调研报告中指出，这意味着谷歌所处的搜索广告市场已经成熟。

　　对谷歌而言，该公司仍在继续扩展其在搜索广告市场的统治优势。eMarketer预计，到2014年谷歌在美国搜索广告市场的份额将升至76%，高于去年的75%，高于2009年的不到70%。在显示广告市场，谷歌在2012年超越Facebook成为市场新龙头。eMarketer预计，谷歌今年将占据显示广告市场18%的份额，到2014年将扩展至21%。

　　谷歌依然有增长空间。随着该公司在主要市场的领先优势不断扩大，在广告支出向数字转移的进程中，谷歌的处境非常不错。资产管理公司John Hancock Asset Management高级资产分析师迈克尔·斯坎伦（Michael Scanlon）表示，“谷歌依然有着巨大的有机增长空间。随着印刷和电视广告支出向网络广告的转移，谷歌业绩仍有望大幅上涨。”