科技公司IPO无益 上市后创新力降40%

　　你是不是也觉得，上市公司比创业公司更加内敛和单调，不愿创新和承担风险？但是，证据呢？1月20日，据国外媒体报道，斯坦福大学一位教授在追踪了近2000家上市科技公司后，给出了准确数字：公司上市之后创新能力会下降40%。如果研究靠谱，那是不是意味着，上市科技公司迟早会走下坡路？HP、微软、Nokia、MOTO等就是先例。

　　文/记者 李光焱

　　IPO“扼杀”创新

　　斯坦福大学教授沙伊·伯恩斯坦(Shai Bernstein)追踪了近2000家上市的科技公司，最后总结说，IPO(首次公开募股)之后，公司变得更加保守，不再野心勃勃，而且会失去公司的顶级发明者和创新者，只留下一些普普通通的员工。因此，这些公司不得不通过收购获取新技术和补充人才。

　　伯恩斯坦1985年到2003年之间对这些公司进行了追踪关注，记录了每家公司IPO之前和之后分别获得的专利数量，并且通过某项专利在其他专利应用中的引述频率，估算和分析了专利的重要性。之后，伯恩斯坦更进一步地分析了那些几乎上市的公司，也就是原计划上市、但是改变主意的公司，并把它们与最终IPO的公司进行了比较。

　　专利价值5年内下降40%

　　比较发现，保持私有的公司继续以原有的步伐创新，而上市后公司专利的价值会在接下来五年里下降大约40%。很显然，公司IPO之后，公司主要领导者获得了丰厚的回报，他们用股票变现，离开公司并追求其他的梦想。而那些喜欢在创业公司工作的员工，不适应公司上市后面对公众责任而出现的官僚作风。

　　事实上，一家公司IPO之后，发明者或创新者离职的可能性比其他员工高18%。对于那些留在公司的人来说，也有不如意之处。公司IPO之后，发明者的创新能力变弱，他们的专利质量与价值下降近50%。为了保持创新力就不要走上市之路。但并不完全是这样——如果公司CEO和董事会主席能够是同一个人，创新比例仍然较高。伯恩斯坦认为，这是因为规模较小、权威更高的领导团队更加能够承受每个季度来自市场的压力。