着迷网陈阳：YY上市证明游戏周边产业财富效应

　　【TechWeb报道】11月21日消息，YY公司今日晚间将在纳斯达克挂牌上市，该公司IPO发行价区间为10.5-12.5美元，预计最高融资9750万美元。着迷网CEO陈阳在接受TechWeb采访时表示，YY将成为国内首家上市的游戏周边服务公司，这对整个产业链的丰富和完善具备重要意义，也给国内游戏公司带来新启示。

　　YY公司目前业务体系主要包括YY语音，YY.com（YY音乐，YY教育等）、多玩游戏网及手机YY。YY公司的盈利来源于在线页游、YY音乐和会员服务的付费用户。2012年上半年，YY公司收入有46%来自在线游戏，有29%来自YY音乐，有15%来自在线广告，另有10%的其他收入。今年第二季度其在线游戏收入为8159万元，占总收入43%，较上一季度的6881万元增长19%。

　　但与国内以往上市的游戏研发运营公司不同，YY将成为国内首家上市的游戏周边服务公司（游戏门户网站17173.com属与畅游绑定上市）。

　　陈阳认为，YY的上市代表着游戏产业新时代的到来，其对整个产业链的丰富和完善具备重要意义，也给国内游戏公司带来新启示：除游戏产品研发运营之外，游戏周边服务产业也具备很大的财富效应。

　　陈阳表示，对于专注于游戏研发运营的游戏公司来说，YY上市并不会造成直接影响，因为二者的商业模式完全不同。他认为，游戏研发运营公司产能受限于核心产品及员工，PE值（利润收益率）相比前几年出现大幅下滑，“在前者商业模式不改变的情况下，恢复至以往的PE值短期内可能性不大”。

　　YY公司本次上市将发行780万股ADS；按上述发行价区间计算，融资额介于8190万和9750万美元之间。IPO后，YY公司共有10.64亿股普通股(若承销商行使超额认购权，则共有10.87亿股)，每20股普通股对应1股ADS。以此计算，该公司市值将达6亿美元。

　　陈阳认为，长期看来，YY公司6亿美元的估值并不算高，上市后股价还有很大上升空间。（恰克）