联想4亿购孔府家酒 一年多已并购三酒企

　　[在收购孔府家酒的过程中，联想控股酒业经过了近一年的尽职调查，并与孔府家酒和地方政府进行了多轮沟通，这其中不仅包含收购金额、人员安置等关键问题，也包括对企业未来发展中风险的防范]

　　联想控股酒业公司(下称“联想控股酒业”)一年多来第三次“落子”白酒业。

　　而这一次收入囊中的是曾经的白酒市场十强、曾连续多年出口量最大的白酒品牌之一山东孔府家酒业有限公司(下称“孔府家酒”)，联想控股酒业为此付出4亿元全资收购后者。

　　全资收购孔府家酒

　　此前，联想控股酒业与中粮均被传欲收购孔府家酒。

　　“孔府家酒有深厚的文化底蕴和扎实的酿制基础，我们相信孔府家酒的发展前景非常广阔。”联想控股酒业总经理路通表示，而孔府家酒所在的山东市场白酒消费规模大也是一个重要原因。

　　孔府家酒董事长邱振新介绍，2007年以来，孔府家酒连续3年销售额100%增长，2011年销售额近5亿元，随着府藏年份酒系列、儒雅香封坛酒等产品的热销，孔府家酒的市场占有率也在逐步提高。“在谈判过程中，联想控股酒业非常严谨，每一个细节都和我们充分讨论。”邱振新接受《第一财经日报》采访时表示。

　　孔府家酒曾一度是国内白酒行业的佼佼者。在上世纪90年代初，当大多数酒厂仍依赖计划经济渠道、不知广告营销为何物时，孔府家酒的广告就已经在央视大行其道，孔府家酒也因此一度销量大增，与当时的央视“标王”秦池等企业一起造就了鲁酒的辉煌。

　　一份关于苏黔川皖豫鲁白酒企业改制的考察报告中也描述称，孔府家酒2003年就踏上了漫长的引入外来资本之路，深圳万基集团以8000万元收购孔府家酒厂90%国有股权，但在2006年，双方不欢而散。在万基集团从孔府家酒厂撤股后，内蒙古河套酒业集团拟以3900万元收购孔府家酒厂75%的股份，最终也无果而终。连续的动荡让孔府家酒逐步沉寂了下来。

　　而在收购孔府家酒的过程中，联想控股酒业经过了近一年的尽职调查，并与孔府家酒和地方政府进行了多轮沟通，这其中不仅包含收购金额、人员安置等关键问题，也包括对企业未来发展中风险的防范。联想控股执委会投票通过收购决策之后，双方也经过共管期、交割期等一系列过程，才完成最后的签约。“前期工作做得非常扎实，就是为了实现平稳的过渡，让孔府家酒迅速进入良性发展的轨道。”路通表示。

　　“整合是白酒行业的趋势，孔府家酒要取得更大的发展，必然需要资本支持和管理水平的提升，联想控股酒业显然是个不错的选择。”中国食品工业协会秘书长马勇表示，孔府家酒有较好的品牌基础和酿制基础，而联想控股酒业则有丰富的整合并购经验。

　　孔府家酒目前有陈年(微博)窖池7200余座，年生产优质粮食酒能力2万余吨，优质基酒储存能力3.5万余吨，孔府家酒目前的原酒存量超过8000吨，而且10年以上的老酒占据相当比例。丰富的原酒储备不但能保持产品品质的稳定性，同时也为今后高端产品的发力奠定了基础。

　　不过，有业内人士指出，孔府家酒目前的产品结构和区域结构太单薄，上海市场和广东市场还是依靠上世纪90年代打下的老底子，其他市场主要依靠山东省曲阜和济宁当地。

　　联想控股的“酿酒”思路

　　酒业是联想控股“消费与服务”板块关注的行业之一，此次收购孔府家酒，是联想控股酒业一年多来第三次“落子”白酒业。

　　2011年6月，联想控股酒业以1.3亿余元的代价，从泸州老窖(000568.SZ)的手中收购湖南武陵酒共计7843万股股份，占比39%，从而成为武陵酒最大股东。

　　另据记者独家获悉，联想控股酒业最终将全资控股湖南武陵酒。

　　2011年10月，联想控股酒业全资收购河北承德板城酒业公司(下称“板城酒业”)。联想控股酒业方面表示，在未来2~3年，公司将继续加快并购步伐，持续收购优质的白酒品牌，并寻求全国性白酒品牌的整合机会。收购后，在生产上将在确保质量稳定性的基础上，稳步提高产能，销售上则会根据各企业的特点，在巩固区域市场的同时逐渐拓展市场空间，有计划地在全国市场进行推广。

　　路通表示，作为联想控股的成员企业，联想控股酒业以白酒业务为重点，以“买到+管好”为战略，旨在成为受人尊重的、领先的酒业集团，因此每一次收购都经过长期的调研和审慎决策，最终目标都是为了实现被收购品牌的良性发展。作为联想控股酒业的母公司，联想控股方面也表示，公司进入白酒行业是抱着“做实业”的心态，以“既要买到，也要管好”为指导思想，将酒业当成一个产业来做。

　　目前，联想控股酒业收购的三个品牌也体现了联想控股酒业并购标的选择的基本逻辑，即“有文化、有历史积淀的区域龙头品牌”，孔府家酒、武陵酒等都已有50年以上的发展历史，武陵酒曾经与茅台、郎酒并列酱酒三大品牌，是中国十七大名酒之一；而板城酒业在河北的市场份额也稳定在前三位，孔府家酒更是曾连续多年成为中国出口量最大的白酒品牌之一，在山东乃至全国都有较高的知名度。

　　据联想控股酒业方面介绍，今年上半年，武陵酒的出货量同比增幅高达62%，销售收入的增幅超过行业平均水平，板城酒业的出货量也有所增加。

　　联想控股酒业的管理团队也在逐步成型，据记者获悉，曾经在丰谷酒业、江苏汤沟任职的知名白酒业经理人谭小林已经出任联想控股酒业副总经理。