T.H.Capital维持百度买入评级 目标价148美元

　　新浪科技讯 北京时间9月5日晚间消息，美国投资公司T.H.Capital今日发布投资报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“买入”评级，将目标股价定为148美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　百度周一在北京召开了2012年度百度世界大会。在此次大会上，百度详细阐述了移动和云计算战略。移动应用已经成为一个主要的接入点，约80%的移动用户通过应用接入互联网。除了自己的Web应用，百度还面向开发人员推出了百度云平台，这最终将打造一个移动应用生态系统，包含各种各样的服务和工具。尽管打造这样一个生态系统和平台仍处在初级阶段，但我们相信百度有能力在中国移动互联网市场取得领先地位。为此，我们维持百度股票“买入”评级。

　　百度发布了基于云的Web应用平台战略，旨在控制移动接入：当前，约80%的移动互联网用户通过Web应用接入互联网，这与PC用户访问互联网的方式不同。因此，对于移动用户而言，Web应用可作为新的互联网接入点。

　　百度针对开发人员的基于云的Web应用平台战略包括两部分：1)免费使用服务器和带宽；2)免费使用在线工具和解决方案。免费的基础架构和工具可以降低开发人员的成本，从而吸引更多开发人员的支持。百度并未公布这部分业务的营收，但曾表示，今年来自百度的营收共享将达到去年的3倍。百度与开发人员的营收共享比例是各占50%。我们相信，百度在该领域的投资将继续增加。百度CFO李昕晢周一已经表示，百度将投资100多亿元人民币(约合16亿美元)建立云计算中心。

　　终端用户方面，百度移动战略旨在吸引更多用户：百度在中国搜索市场处于主导地位，市场份额约为80%。但在移动互联网搜索市场，百度的份额约为35%。因此，百度当前主要是利用一些杀手级应用来提升其移动用户的数量，无论是自己开发的，还是第三方开发人员开发。不同的用户习惯只能通过不同的应用来满足，这只能通过一个较大的Web应用平台来实现，这也正是百度推出新的Web应用平台的初衷。

　　此外，百度在此次大会上还针对终端用户发布了其他一些移动产品和服务，包括：1)移动Web浏览器。通过该款浏览器，用户可以访问到其他浏览器无法访问的各种Web移动应用。2)100GB免费一年的个人存储空间：3)语音技术。不是通过键盘，而是通过语音进行搜索；4)百度地图；5)网络相册。

　　估值：我们维持百度股票“买入”评级，将目标股价定为148美元。(李明)