T.H.Capital维持奇虎买入评级 目标价34美元

　　新浪科技讯 北京时间8月20日晚间消息，美国投资公司T.H.Capital今日发布投资报告，维持奇虎360股票(NYSE:QIHU)“买入”评级，将目标股价定为34美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　奇虎将于8月21日发布2012财年第二季度财报，我们预计，游戏业务的强劲表现将弥补广告业务的低迷，因此奇虎第二财季业绩将于业内预期持平。但受游戏业务的推动，以及季节性因素影响，我们预计奇虎第三财季业绩预期将十分强劲。因此，我们维持奇虎股票“买入”评级。

　　第三财季业绩预期或高于业内预期：对于网络广告业务而言，第三财季是相对强劲的一个季度。因此，我们预计奇虎第三财季指导性营收预期将达到我们预期的8120万美元，高于华尔街平均预期的7820万美元。

　　推出搜索业务：奇虎近日推出了搜索引擎so.360.cn测试版服务，为用户提供了更多选择空间，我们看好奇虎搜索业务：1)奇虎可以轻松地将浏览器用户转化为搜索引擎用户；2)搜索引擎结果页面整洁、干净，没有广告，有利于吸引新用户；3)与谷歌的合作还会继续，但会以不同的形式合作。总之，推出搜索业务对于奇虎的未来增长具有积极作用。

　　第二财季业绩预期：我们认为，奇虎第二财季营收将达到华尔街预期的7260万美元和我们预期的7170万美元。游戏方面，受新游戏的推动，该部分营收将继续增长。我们预计，第二财季日付费用户将达到14.873万，环比增长7%。每用户平均营收将达到151.86美元，高于第一财季的150.36美元。相比之下，广告营收涨幅将放缓，主要是因为宏观经济低迷所致。给予非美国通用会计准则，每股摊薄收益将达到业内预期的0.17美元。

　　估值：我们维持奇虎股票“买入”评级，将目标股价定为34美元。(李明)