在线科技V论坛：电商资本谨慎 拿钱需靠实力

本期聚焦“2012电商投资风云”

腾讯科技讯 年中回首，电商投资是否已经进入低潮期？下半年，电商投资是仍继续低迷还是将触底反弹？6月28日，特别邀请天使投资人简江、国金投资CEO林嘉喜(微博)、经纬中国副总裁钱坤一起微博畅聊。嘉宾们一致认为，电商仍然火爆，但投资人已经相对谨慎，好的项目才能够拿到投资。

腾讯科技在6月全面开启微博在线科技V论坛，每期邀请三位业界大佬，纵论互联网江湖。将覆盖、电子商务、移动互联网等热门领域，关注移动电商、移动开发者、社交网络和创业投资方面的最新热点，本期聚焦“2012电商投资风云”，重点探讨了未来一年中，电商投资动态。

电商进入冬天？

“现在不是电商的冬天，是电商投资的冬天。”经纬中国副总裁表示不认同“电商冬天论”，他指出，“因为大多数电商拿了投资之后，大把的烧钱，却不见收益，投资人心寒了。”

而国金投资CEO林嘉喜则戏称说：“有人辞官归故里，有人星夜赶考场。”

至于电商投资转冷的原因，在SK电讯（中国）创投基金投资副总裁看来，这是投资泡沫后的理性回归。他认为之前的一些投资和运作思路，脱离了零售业的本质。

好项目依然能拿到投资

简江指出现状是市场上不怎么缺钱，缺的还是好项目。

林嘉喜和钱坤同意这个观点，传统平台型电商很难再获得投资，但有真本事的团队还是能够拿到钱。

以下为互动实录：

古道蛮 : #创投领袖访谈录#怎样能找到亮点达到获利的目的

简江 : 简单的说，第一，你要找到行业或者用户的痛点，就是低效率点或者潜在未被满足的需求，解决好痛点才能创造价值；第二，透过尝试、实践、调整找到可行的解决方案；第三，思考如何构筑壁垒。

林嘉喜 : 可以先尝试做个小生意实践一下，各种味道，自然知道。

丹丹 : #创投领袖访谈录# 我大学学的是电子商务这个专业，现在大学生找工作很难，每个人都很迷茫，我也不例外，真的不知道毕业之后的路要怎么走。我想问一下，电子商务这个专业行不行啊？发展前景怎么样呢

简江 : 其实修行主要靠个人了，电子商务是个综合学科，坦率的说我不认为在大学里面能学到多少东西，我自己也做过大学老师，很多老师自己都不见得搞得清楚。自己要不停吸收信息，不停思考，理解零售的各个环节和国外已经走过的路，慢慢就会有感觉。

俺盟点蜜 : #创投领袖访谈录# 各位老板好，我是宁夏人，刚大学毕业一年，学的是电子商务，我们这里是电商处女地，任何电商项目都有潜力，请问对于我们这些有电商创业梦想的年轻人是否会有些经济上的支持？

简江 : 其实对于宁夏这种地方性的电商企业，说简单点就是在网上卖东西。第一要看你有什么独特的商品资源，第二要有合适的市场营销方式，让消费者认可。这个阶段就像开个小卖部一样，不适合VC介入，而且一定要以赚钱为核心。积累经验后，再考虑做大的可能性。

林嘉喜 : 你先做好项目计划，组织团队，之后可以找你身边的人探讨天使投资。

舍予之间 : #创投领袖访谈录# 有人说现在还是电商冬天，有人说现在电商形势很旺。请问三位老大，现在电商投资圈到底是一个什么状态？

钱坤 : 现在不是电商的冬天，是电商投资的冬天。因为大多数电商拿了投资之后，大把的烧钱，却不见收益，投资人心寒了

林嘉喜 : 有人辞官归故里，有人星夜赶考场。

阿风 : #创投领袖访谈录#风险投资现在和电商行业稍微走的没那么紧密，请问投资界是如何看待电子商务这个产业的？是因为产业的前景不明，还是因为投资回报不如其它行业？如何平衡资本的投机性？

简江 : 我觉得是投资泡沫后的理性回归，我不认为电商没有价值，而是之前的一些投资和运作思路，脱离了零售业的本质，就像2000年前后被投资的一大批互联网企业几年后都倒闭了，但是最后还是有一些存活下来甚至做得很成功。

钱坤 : 电子商务过去两年发展太快了，现在从业人员和投资人应该冷静下来，做些细致的功夫，把他真正当做一门生意来做。产业前景很明朗，电商是大趋势，占消费比重持续提升。但是也不能一口吃个胖子。

骄阳似我 : #创业领袖访谈录#各位老总好，我是一个已经工作了三年的职员，现在工作之余想创业，但是今年整个市场形势不太好，不知什么行业适合我们？谢谢

简江 : 什么行业适合，这个绝对要根据你自己的个人特点和优势，以及行业经验自己找的。现在的创业环境，没有经验进去失败率非常高，如果心里没底，不如先在一些成长比较快，同事素质比较高，氛围比较好的企业里面再积累几年经验。另外还要关注行业前景，要在朝阳行业里面积累，这就是一个大话题了。

林嘉喜 : 应该问下自己：自己适合做什么行业。

赖飞鹏 : #创投领袖访谈录# 电商投资，如果说已经低潮期，要想触底反弹，应该做哪些努力。

林嘉喜 : 把供应链管理做好，提升公司的资金周转率。

钱坤 : 这个问题不太明白，谁触底反弹？是电商公司还是投资人的热情？

简江 : 多思考零售业的本质，多学习传统零售的逻辑，多学习发达国家零售业的发展历史。关注消费者诉求和消费者诉求的变化，平衡运作效率、利润和发展速度。

缘梦网络科技有限公司 : #创投领袖访谈录#我认为新兴的电商应该脱离传统电商的模式，转而学习美丽说的分享购物模式。在传统电商（如京东、淘宝），大都是定向性购物，像指定产品的专卖店一样。而分享式购物则像逛商店，能更好地激发用户的购物欲。因此，我认为在今后一段时间，分享式购物有很大的潜力。不知大家如何认为？

简江 : 同意你的观点，我在《天下网商》的群体博客有篇博客说的就是这个：http://url.cn/1bJctl

林嘉喜 : 同意

钱坤 : 确实有非常大的潜力，美国很多公司的营销已经将战略重心从google转型facebook，转向其他新型分享类网站

古道蛮 : #创投领袖访谈录#现时期是被投者的机会还是投资者的机会。

林嘉喜 : 机会总在飘过

石头头头头头头头头头头头 : #创投领袖访谈录# 敢问三位如何看到O2O的结婚服务网站，如 99wed.com pinla.com

钱坤 : O2O的重点是线下业务拓展，向线下商家宣扬自己有多少流量是效果不大，重点是能给这些商家带来多少客户，带来多少收入

余龙 : #创投领袖访谈录#电商目前还是在砸钱买流量、价格战引用户的阶段，针对当前电商的情况，想问一下B2C如果想要获得投资应该做好哪些？哪些运营数据是VC比较重视的?

简江 : 客单价、毛利率、重复购买率、退换货率、活跃用户年平均购买次数分布是我自己看得比较多的几个东西。更重要的是对品类特性本身的分析，因为落实到消费者，不同品类的购买逻辑和路径是不一样的。

钱坤 : 值得关注的运营数据非常多。例如客户增长率，客单价、毛利率、重复购买率、退货率、营销ROI、转化率等等，数据只是表象，更重要的是隐藏在这些数据后面的运营能力。

栾璞 : #创投领袖访谈录# 去年风险投资的热点是电商与移动互联网，请问三位老总能预测一下今年风险投资的重点方向是什么，电商现在许多风险投资已不投，三位老总觉得应该是逆势而上继续投资电商，在人恐惧的时候疯狂，还是目前不投电商？谢谢

林嘉喜 : 今年的重点是游戏与SAAS。好的电商项目，该投。

半道中 : #创投领袖访谈录#移动电子商务刚刚起步，相对一部分人对传统电子商务不了解，在这种情况下如何发展移动电子商务，推广他，除了便利，减少交易时间，移动电子商务有哪些值得投资

简江 : 手机从长期看在大多数品类上不是独立可以成为平台的渠道。也就是说，在大多数品类上我不看好所谓的单纯“移动电商”模式。有些小品类或者针对特异人群或许可行，要具体分析。

林嘉喜 : 智能手机的普及正在让相当一部分消费者们通过移动终端来购物，移动电子商务跟传统电子商务区别不大

王建强-73社店小2 : #创投领袖访谈录#我们企业做海产干货供应全国高端酒楼15年，有超千家的珍贵客户资源，请问：1、传统行业做电子商务合适吗？2、如果必要做，我们该如何做？3、投资行业对我们行业估值考核主要从几方面衡量？

简江 : 先想清楚究竟有什么问题需要解决，适合不适合通过电子商务解决，如果适合，那么具体应该用什么方案解决。电子商务只是一个概念，是用来解决实际问题的，不是说什么生意搭上“电商”就能变得有前途。

钱坤 : 看起来你们的客户主要是企业用户，现在想面向个人用户么？如果是自有产品，先在淘宝上开个店吧，比较实际一点。

林嘉喜 : 1.合适 2.看那家传统行业的公司做电子商务做得好的，就去学 3.赚钱周期的长短

周品(微博) : #创投领袖访谈录# 大家都反感只会低价血拼标品，对非京东志向的电商而言，只有差异化一条路，几位应该是经常观摩国外优秀案例，能否推荐几个美国，日本，韩国优秀的差异化电商零售公司，供大家学习一二。

钱坤 : 美国很多新模式的，现在最火的是shoedazzle和justfab，两个女鞋订阅模式的，还有etsy，买创意用品的，等等。

林嘉喜 : 建议非京东志向的电商公司换个角度，可以从同一个类型的传统行业的公司里找榜样，看看如何学习或者干掉榜样

互联网分析沙龙 : #创投领袖访谈录#“对于电商资本市场不容乐观，IDG等都不再投电商了，重心转移至移动互联网，合着资本也是哪里火旺，油就往哪里浇。最后形成一个有趣的现象，某行业资本进入越多亏损的就越多，从而剩者为王，失败的创业者还怪罪资本。”对于这样的论调请问三位怎么看？怎么看待移动互联网的投资？

林嘉喜 : 生生不息，适者生存；投资人总是希望投资一个移动互联网的新模式，能够去革传统互联网的老模式的命，呵呵

钱坤 : 现在的移动互联网有点向2003年2004年左右的互联网，大家对赚钱和商业模式很茫然。现在除了游戏公司，只有极个别的移动互联网公司赚钱，像网秦、斯凯等。虽然不赚钱，但是很有想象空间。当年的sina、baidu也同样不赚钱，但是用户多了，商业模式就出来了，所以，我们拭目以待吧

缘梦网络科技有限公司 : #创投领袖访谈录#我在做的项目和那位石头兄弟有点类似。我是做婚纱摄影交易平台，期望利用SNS的病毒传播，将好看的照片通过微博快速传播，以起到传宣的效果。我认为与其让用户买一次就走人，倒不如让他们养成浏览习惯，提高入驻商家的曝光率。

简江 : 概念上是可行的，但是要找到消费者传播你的理由。现在消费者处在“过噪”的环境下，每天接受过量信息，只有其中很小一部分会被传播。所以要思考一下你的目标消费群究竟因为什么样的动机会传播你的内容，如何去触发。还有，对于小众需求，需要精准找到目标人群，而且目标人群之间有较多连接才行。

林嘉喜 : 你在婚后会经常关注陌生人的婚纱照效果？关注熟人的婚礼是可能的，美国有特色的跟婚礼有关的互联网模式，建议你研究一下

张小小开心 : #创投领袖访谈录# 请问现在什么样的电商项目最能打动你？你们最看重项目团队的哪一点？

简江 : 懂用户、懂推广、懂运营、懂供应链、懂管理。

钱坤 : 传统平台型电商很难再获得投资了。新模式电商或者自有品牌的垂直电商，还是会获得关注。电商公司要做的事情很多，所以全面综合能力很重要。而核心是运营和执行能力，对供应链的把控以及对新用户的获取能力是非常重要的，其余包括仓储物流、客服也很重要。好的团队和领域，我们依然会投资。

林嘉喜 : 该电商项目是传统流通领域的人领头创办的更佳。

杭行天下 : #创投领袖访谈录#刚才钱坤也说了，移动互联网很热，但除了游戏项目之外其他项目的盈利模式还不太清晰。而电商今年则进入了平台大战阶段，对新团队来说，现在进入电商应该选择什么细分领域？

钱坤 : 没有供应链，电商就做不好。了解自己能做什么样的货很重要。另外，电商是可以赚钱的，但是未必能做大。做不大就不会获得投资

林嘉喜 : 找到合适的结构建特色“商场”或者控制特色“产品”，均可。

朱少锋 : #创投领袖访谈录# 创业型工资现在如何才能拿到投资。现在一般可以拿到多少？下载是投资者的春天还是被投资者的春天？

钱坤 : 很难笼统的回答。能否拿到投资取决于团队背景，如果没有相关背景，建议还是先找熟人自筹资金。现在投资人很难投资电商领域的白纸团队

豆芽 : #创投领袖访谈录# 和一些电商圈的人聊，感觉今年的电商投资的确冷了不少。这是什么原因造成的？难道今年大家就只能围观京东、天猫和苏宁易购等几家大平台打架的份儿？

钱坤 : 因为很多电商不赚钱，而且看不到赚钱的希望。过去的电商就是活雷锋，亏了投资人的钱解决了就业和让老百姓方便，但是作为一门生意，还是要以赚钱为目的

林嘉喜 : 好的项目始终是好项目，过去一段确实存在一些：混混的项目和贪心的投资人

大神仙 : #创投领袖访谈录# 请问下半年的形势会如何？电商的资本冬天何时到头，还是以后电商很难获得资本看好了？

简江 : 我觉得筋骨强健的项目一定还会有人投，现在市场上不怎么缺钱，缺的还是好项目。只是大多数电商项目要么就是硬伤，要么就是虚胖，还有硬伤加虚胖。去年泡沫的时候很多投资人赌性太重，今年更理性了。

钱坤 : 投资环境短时间很难转好，但是电商领域的投资依然会有。因为整个电商的市场还在扩大，大家越来越多的在网上买东西而不是越来越少。好的公司依然会涌现，我们也依然会持续关注，寻找优质团队优质公司。说冬天不是那么恰当，是相对而言。2009年之前，电商领域的投资是不多的，上规模的每年就10个案例，10年11年这两年太火热了，每个月甚至每周都有几个案例，这是不正常的。基本全民电商了，哪家基金说他没投过电商都会不好意思。以后，电商投资会恢复正常水平

林嘉喜 : 随着传统流通行业里的资深人士陆续加入到各电商公司，冬天就会过去

阿风 : #创投领袖访谈录#我认为，风险投资不等于行业前景的风向标，因为风险投资关注的是新兴产业，关注的是投机的机会，所以不能因此判断电商产业出了什么问题，相反，我能看到的是实体企业在电商领域的投资热情和投资额度都在加大，可以通过人才这块看出，几位嘉宾怎么看？

林嘉喜 : 走自己的路，让......

火球啦 : #创投领袖访谈录# 去年是团购，今年是O2O。电商搞了这么多年还停留在玩概念赔钱阶段，相信投资人已经不会被这一套迷惑了。哪些领域小公司机会多一点？

林嘉喜 : 游戏

钱坤 : 第一，有些门槛的事情；第二，用户群不大也能产生收益的，也就是人均ARPU高的事情，例如游戏；第三，非巨头的核心利益，例如，你做个跟微信一样的东西基本就是找死；

沫沫 : #创投领袖访谈录# 看了半小时微访谈，我算是看明白了。就是今年电商项目想拿钱基本没戏。除非你有大的靠山，除非你已经或者很快就能赚钱，不然想忽悠投资人已经不可能了。

钱坤 : 去年是个投资人都看电商项目，不懂的也投，决策流程也快，否则就被其他人抢了，所以显得好像比较好忽悠。现在看的人少了，但都是懂的，所以如果公司有信心，可以继续寻求投资。

林嘉喜 : 有真本事的团队还是能够拿到钱的啦

阿风 : #创投领袖访谈录#风险投资机构如何降低资本在投入后的风险？一般情况下，大家是怎么在财务角度去管控已获取投资的公司？

钱坤 : 坦白的说，掌控不了，只能凭信任。

科技会客厅 : #创投领袖访谈录# 今天网友大多数关注的是怎么吸引投资人。也有网友在关注，投资人把钱给创业团队之后，一般希望他们怎么花掉这笔钱？怎么让钱花得有价值？

林嘉喜 : 创业类似跑长跑，团队规划好合适自己的节奏之后，就自己看着办吧。

简江 : 具体问题具体分析，难一概而论。

钱坤 : 对于电商来说，有粘性的用户比较有价值，因为重复购买可以产生利润。为了保持用户粘性，必须做好产品、供应链、物流仓储客服等每个环节就显得很重要。所以投资要投在自己需要改善的环节，不同公司不一样，需要一事一议

缘梦网络科技有限公司 : #创投领袖访谈录#各位领袖对于投资项目的标准是什么？达到什么条件的项目，你们会愿意投资？

林嘉喜 : 领袖一般一个时代才一个，所以麻烦称呼我们先生或女士吧；项目实在适合作为投资基金或投资人的投资组合的一部分：要么用来压仓（回报稳定，风险可控），要么用来博大（回报惊人，风险很大）均可

阿风 : #创投领袖访谈录#一般情况下，风险投资的退出模式有哪些？如果资本方与经营方在企业经营上产生分歧，你们会怎么做？

钱坤 : 听创业者的，我们从来没有干掉过任何创业者，也不能这么做。如果创业者在错误的道路上坚持，那只能说我们当初选错人了

吴健 : #创投领袖访谈录#想问下三位投资界的老总，目前投资界对哪些行业比较青睐？对于电商目前是怎样一个态度？对于电商服务行业，比如运营外包服务，是否有关注过？

钱坤 : 市场大，对产业链有把控力的领域，我们期望公司能做成百年老店

林嘉喜 : 除了自认为是猛人，可以做供应链（后端）云服务的团队以外，运营外包的公司必须通过各种方式（比如：独家代理某品牌国内3年，或者自己开发品牌，等等）来控制产品，否则没戏

电子商务-阿华 : #创投领袖访谈录# 对于创业者，今年或者明年选择电商行业是否可取？预计多久会挺过电商的低迷期？

钱坤 : 电商并不低迷，只是投资低迷。选择创业，应该根据自身能力和资源，而不该考虑投资人的意愿。投资人是不会投资那种有钱进来才创业的人。

科技会客厅 : 【微访谈】#创投领袖访谈录#1个小时很快就过去了。感谢简江、林嘉喜、钱坤的精彩分享。电商仍然火爆，但投资人已经相对谨慎。要想获得市场的认可和投资人的青睐，就必须拿出真本事而不能只靠忽悠了。感谢网友们的积极提问！访谈回顾：http://url.cn/4HfBKU