民生银行私银总裁张胜：私银与PE的理想化焊接

　　范璟

　　3月23日晚，灯光闪烁觥筹交错，在PE界(本文中均指广义的私募股权投资，包括VC阶段)人士汇聚的中国投资协会创业投资专业委员会中，民生银行私人银行部总裁张胜的身影镶嵌其中。

　　民生银行在这一天成为委员会副会长单位，在PE圈的影响力“更进一步”。从2009年帮助德同资本募资开始，民生银行的私人银行部和PE合作的印迹时有闪现，张胜也成为了金融“跨界”的实践派之一。

　　作为民生银行私银部的领衔人，张胜的履历非常特别，与大部分出身个人银行部或者财富管理部的私人银行总裁不同，他曾担任银行资金处处长、证券营业部经理、信托公司高管，后又回归银行。在负责私人银行部前，担任民生银行厦门分行行长。

　　张胜喜欢喝茶，尤其是混合型的茶，一如他的“混业”背景。与私人银行宽泛的业务线一样，他个人的经历属于“跨界经营”。也正是这个原因，他总是能看到更多的商业机会，而且“想把它们撮合在一起”。

　　当前民生私人银行PE业务的主要思路也是如此：成立专门的业务单元，通过撮合客户、项目、企业、PE，来焊接出一条私人银行的PE产业链。

　　“融、投、管、退”四步法

　　《21世纪》：民生私银部与九鼎等知名PE的亲密合作，是从什么时候开始的？

　　张胜：2009年与德同资本合作开

　　始，经过近3年的发展，民生银行私人银行已与赛富、复星、联创、九鼎等PE合作，形成了在“融、投、管、退”四个阶段与PE合作的模式。

　　在基金融资上，我们帮助PE向私人银行客户募资；在基金投资上，我们会充分发掘现有优质企业客户资源，提供给PE作为备选项目；在基金已投项目的管理上，我们为合作基金的已投项目提供公司金融服务，以及债务、股本、混合或结构性等融资支持；最后在基金已投项目的退出上，为客户提供财务顾问服务，帮助企业进行中介机构筛选、上市前治理结构完善、以及上市后募集资金管理、业务扩张支持等服务。

　　《21世纪》：风险悬顶，民生与PE的聚焦点不一致的时候，怎么办？

　　张胜：我们的业务核心是挑选在国内排名领先的20-30家PE合作，同时兼顾某一个区域市场中最好的PE。这也是一种扶持共赢。中国最优秀的PE都集中在北京、上海、江浙、珠三角等几个区域。但有些地方型的PE也很优秀，通过私人银行的优势——风险控制技术，也可以扶持一些这类型基金与私人银行合作。

　　融、投、管、退 字字藏珠玑 “撮合”技术：私银与PE的理想化焊接

　　字字藏珠玑

　　“撮合”技术：私银与PE的理想化焊接

　　《21世纪》：银行在帮助PE募资时，会去做一些担保或者承诺吗？

　　张胜：不会。客户如何甄别哪些PE更优秀？私人银行可帮助他们识别风险。PE的准入要经过私人银行的风险评估，我们开展尽职调查，审批其进入，就是在帮高净值客户挑选出最优秀的PE。第二，在推介的时候，私人银行投资顾问会向客户进行充分的风险提示。同时，客户也会确知私人银行只是推介方，是有限合伙公司在做投资，投资风险完全由LP与GP承担。第三，我们拥护PE的1000万元投资门槛，门槛越高越好。对于投资者而言，PE投资是“以牺牲流动性获取收益”的高风险产品，从风险计量的角度讲只适合高净值客户。

　　为2万多户中小企寻找PE

　　《21世纪》：听说民生银行培养了一支熟悉股权投资的团队，这个团队的人才和过去与企业打交道的人才，有什么不同基因吗？

　　张胜：主要是对私人银行客户负责任，不仅确保推荐给客户的是优秀的PE，还要帮助客户了解PE，甚至介入PE投资的企业。此外，民生银行2万多户中小企业客户的企业主中，有相当比例是私人银行级客户。其中，有的企业想上市，有的企业只是想做好，没有想到上市。能不能把这些企业推荐给PE，让PE介入？这样私人银行的综合服务就提高了一个档次。企业可以不需要通过市场上的投行，而是通过私人银行的PE平台，也能完成投行的工作。

　　我们不是松散、简单地推介项目，而是在监管允许的范围内，力争将私人银行客户背后家族企业的顾问服务做到最优。

　　《21世纪》：这样要牵涉到其他部门，如果讲“协同效应”的话，内部沟通成本就很高吧？

　　张胜：协调机制正在建立中，这确实需要部门间的共识与协同。有些人对PE不是很了解，认为风险极大。这确实有投资风险，但银行在控制风险技术上，一般会优于PE。PE是找直投项目的水平比高，银行风险控制力强，这是可以互补的两个纬度。

　　《21世纪》：开发PE产业链的时候，私人银行的客户怎么引入？

　　张胜：产业链中每个中小企业的股东都可能是私人银行的客户。PE的项目融资、投资的LP也是私人银行的客户，而且私人银行与企业形成协同效应，客户也会用商业银行现有的金融及非金融服务。私人银行有一个概念要理清，就是要用撮合与投行的思维来做PE。撮合客户、项目、企业、PE。这是一种综合能力，最终构成了一种投行线，用撮合与投行的思维来做PE产业开发是一个大策略。

　　《21世纪》：最关键的是哪一环？

　　张胜：可以说，创新业务的每一环都很重要；当然其中最关键的还是人，是专业化、专门化的职业团队。

　　《21世纪》：您是完美主义者，做私银的，都有这种特征。你接下来距离较近的目标是什么？

　　张胜：目标应该就是把整个PE产业链与撮合业务完美结合，如果是不完美结合，这个目标就无法达成。重要的是“质”，现阶段与“量”没有关系。