星展银行副总裁王良享： 美元没有走强的理由

　　关于欧元区的去向一直是市场关注和议论的焦点所在。日前，星展银行财资市场部高级副总裁兼大中华区投资顾问总监王良享在“2012星展银行丰盛之旅财富论坛”上称：“我被问了很多次这个问题，但我的回答都是欧元区不会崩溃、不会瓦解。”

　　说起原因，他分析指出，欧元区是一个货币汇率的联盟，欧元区的成立的最大动因是“竞争性贬值”，大国如果离开欧元区，货币价值会比现在高很多，小国现在更没有可能要离开欧元区。

　　“去年12月21日，欧洲央行试行了三年期的无上限贷款，今年2月29日实行了第二期，分别贷款5000亿左右的欧元，共约1.1万亿欧元。这对欧洲方面银行融资及整个债券市场的信心都有一个提振的作用。而欧元同业折息比隔夜利率差价大幅下跌，这证明欧洲方面银行融资比以前松动很多。就意大利而言，回想1995年意大利10年的债券收益率当时是在15%，意大利也没有垮掉，现在略超5%的收益率当然也不会搞坏意大利的经济”，他认为，“欧债危机，对整个市场的信心可能有负面影响，但欧元区整体来说不会瓦解、崩溃。”但是从短期来看，王良享指出，今年欧洲有几个地方有衰退的情况出现。而欧洲股市没有太大向上的动力。

　　在汇市方面，王良享表示对美元并不看好。“美国经济增长现在似乎已经到了非常成熟的时期，大概是2.3%到2.6%间。美联储要维持零利率政策，零利率有利于美国降低债务负担。从每一个条件来看，美元都没有走强的理由。美国政府国债已经再不是3A评级的国债，美元所谓的避险价值，长期来说也说不过去。”