招行净利增四成 定价、成本双轮驱动

　　在资产定价提升和经营成本大降的双轮驱动下，招商银行（600036.SH；03968.HK）2011年业绩大增。

　　3月28日晚间，招行发布的年报显示，去年招行（集团口径）实现净利润361.29亿元，比上年增加103.60亿元，增幅40.20%；每股收益1.67元，增幅35.77%。 

　　受益于加息通道，招行净息差的快速提升带动收入增长。2011年，该行净利差为2.94%，比2010年上升38个基点。生息资产平均收益率为4.87%，较上年上升94个基点，计息负债平均成本率为1.93%，较上年上升56个基点。

　　在生息资产平均收益率较大幅度提高的带动下，2011年招行集团净利息收益率为3.06%，比2010年上升41个基点。

　　“招行紧紧把握连续加息带来的机遇，通过加强计划财务管理和绩效考核导向，提升风险定价能力。2011年上半年净息差增幅位居披露此指标的上市银行首位。”招行管理层表示。

　　2011年，招行贷款和垫款利息收入为938.37亿元，比上年增加269.95亿元，增幅40.39%。受益于贷款风险定价水平的持续提升以及加息下贷款重定价，该行贷款和垫款平均收益率为6.08%，比上年提高了1.21个百分点。

　　非利息收入方面，在财富管理及投行等业务带动下，该行去年实现非利息净收入198.50亿元，同比增长38.80%；其中手续费及佣金净收入增加37.93%至156.28亿元。

　　财富管理被招行摆在零售板块的第一位置。招行称，近几年中国经济快速发展、人民币国际化、国民收入的持续提高，为财富管理等中间业务发展提供了良好的外部环境与机遇。

　　2011年，招行财富管理手续费及佣金收入47.10亿元，较上年增长48.67%，其中，受托理财收入14.21亿元，同比增长61.66%；代理保险收入10.32亿元，同比增长18.12%；代理信托计划收入8.46亿元，同比增长333.85%。

　　成本优化亦为招行业绩增长作出显著贡献。截至2011年末，该行成本收入比为36.20%，较上年下降3.59个百分点。

　　招行称，去年其高度重视对成本费用的控制，进一步加强提升费用使用效率的导向，在预算编制中设立成本收入比控制上限，强化重点监测费用项目管控，加强资本性支出的管理，通过实施财经纪律大检查等工作进一步提升公司财务管理的规范程度和费用管理的精细化水平。

　　同时，该行还全面启动了资源整合与流程优化，分四大条线制定了21个项目的三年落地方案，并按照项目管理的方式组织实施。

　　和其他银行一样，年报亦透露出招行不良有所上升的苗头。截至2011年末，该行关注类贷款余额169.61亿元，比上年末增加27.42亿元，其中，零售关注类贷款增加15.14亿元，企业关注类贷款增加12.29亿元。关注类贷款占比1.03％，比上年末上升0.04个百分点。

　　对此，招行管理层在年报中解释称，“受一个月以内短暂逾期零售贷款增加，以及宏观经济下行部分借款人还款不确定性加大等因素影响。”

　　截至报告期末，招行前十大行业中，交通运输仓储和邮政业不良贷款率为0.68%，较上年末略上升3个基点。就区域而言，长江三角洲地区不良贷款率0.65%，同比上升4个基点。