信托业掀起财富管理热

　　去年以来，在宏观调控趋严的情况下，房地产信托、票据信托等曾经红火一时的信托产品纷纷被叫停，信托业的好日子似乎正在慢慢过去。而在这种情况下，信托公司不得不“另谋出路”——此前不受重视的财富管理，正越来越受到关注，多家信托公司成立了财富管理中心。对此，业内人士认为，中国的富裕阶层在不断增加，信托公司进行财富管理将大有可为。

　　财富管理热

　　“当家族财富在第一代成功积累后，如何传承成为紧随其后的重要命题。”日前，诺亚（中国）财富管理中心研究部总经理连凯在一次演讲中表示，信托在家族财富管理方面有很大的运用空间，有利于管理家族资产。

　　实际上，在国内信托机构中，一股财富管理热潮已经悄然形成。目前已经有中融信托、平安信托、上海信托、北京信托、外贸信托等多家信托公司成立了财富管理部。

　　而信托业这股财富管理热潮似乎也有着深厚的市场基础，据建设银行和波士顿咨询公司近日联合发布的《中国财富管理市场》报告预计，2011年底我国个人拥有的可投资资产总额达62万亿元，可投资资产在600万元以上的家庭总数将达到121万户。

　　诺亚财富市场策略部总监于江淳认为，目前宏观经济下行，实体经济利润微薄，富裕阶层进行金融资本投资的需求正在增加，加上富裕阶层代际更替，投资方式渐趋多元化，都为财富管理提供了机会，而这又为信托公司进行财富管理提供了良好的市场机遇。

　　诺亚财富研究总监李要深分析，信托公司参与财富管理，有着得天独厚的优势。其投资范围广，可以涵盖货币、资本、产业等多个领域，这使得其比第三方财富管理机构和银行更具有吸引力。此外，信托公司的门槛高，其面对的对象多是高净值人群，容易获取优质客户资源。

　　可以作为例证的是，去年以来，多家信托公司发行了银行股权收益权产品，其要求认购的门槛都在100万元以上。而具体以平安信托为例，到2011年年底，平安信托已经拥有1万多名的高净值客户，管理的第三方资产超过了1800亿元。

　　短板待解

　　不过，信托公司开展财富管理，仍面临一系列短板需要解决。

　　武汉科技大学教授董登新认为，信托公司目前没有建立全面的财富管理体系。融资方和金融同业将资金流包装成简单的信托计划，产品设计、投资咨询和客户服务多在信托公司体外完成，信托公司并不掌握资产管理和财富管理的核心能力。此外，国内信托产品虽然逐渐繁多，但量身定制的投资规划和产品能力仍有欠缺。很多信托产品同质化严重，无法形成差异，形式结构比较简单，服务附加值较低。

　　在连凯看来，财富管理领域的竞争，归根结底就是专业人才的竞争。专业人才和经验相对匮乏，虽然《信托法》颁布以来，信托公司的人才队伍得到了不断扩充， 但能胜任财富管理业务的人才还相当缺乏。

　　另外一个现象是，2004年以来，银行私人银行业务高速发展，由于银行拥有渠道和客户优势，使信托公司在高端客户争夺上处于不利地位。近年来各银行纷纷大力开展私人银行业务，对高端客户的争夺也越来越激烈，各银行都设立了专门向高端客户提供服务的机构，而且银行具有网络、结算、服务、政策优势，在高端客户的争夺中具有明显优势。“未来时间，国内由银行主导金融业的格局不会发生大的改变。”李要深说。