Facebook与Google上市前财务对比显示估值合理

　　【搜狐IT消息】北京时间2月7日消息，BusinessInsider最近刊文，对Facebook和Google申请IPO时的财务数据进行对比。

　　1、Facebook净利为Google净利9倍

　　在各自申请IPO的前一年中，Google营收9.61874亿美元，Facebook营收37.11亿美元，Facebook是Google的3.86倍。Google净利1.05648亿美元，Facebook为10亿美元，Facebook是Google的9.47倍。

　　从融资额来看，Google融资27亿美元，Faebook为50亿美元亿美元，是前者的1.84倍。

　　2、Facebook估值可达2566亿美元

　　2004年Google上市时，按股票执行价Google市值230亿美元，按首日收盘价计市值271亿美元。

　　如果将Facebook营收、净利与Google的倍数比3.86倍、9.47倍，乘以上述市值。那么，在IPO时Facebook估值可达887.8亿美元和2178.1亿美元。而在首日收盘分别达1046.06亿美元和2566.37亿美元。

　　如果单从营收、净利比来看，Facebook估值750-1000亿美元似乎行得通。但问题在于：上市后Google营收不断走高，Facebook虽然初创凶猛，但能否持续？

　　3、广告营收对比

　　在IPO前一年，Facebook广告营收31.54亿美元，Google为9.1378亿美元。Facebook广告营收占总营收85%，而Google比例为95%。这显示Facebook营收更为多样化。

　　对比申请IPO前2年的数据，Facebook营收同比增长154%，Google同比增长359%。

　　在申请IPO前一年，美国为Facebook贡献广告营收的56%，Google比例为74%。

　　另外，Zynga去年为Facebook带来12%的营收。在IPO前一年，Google广告营收的21%来自合作伙伴。

　　4、营收成本

　　在申请IPO前一年，Facebook营收成本8.6亿美元，Google为1.21794亿美元，前者为后者7.06倍。

　　Facebook研发营销成本4.27亿美元，Google为1.20328亿美元，为后者3.55倍。

　　Facebook研发开支3.88亿美元，为Google 9122.8万美元的4.25倍。

　　Facebook全年成本与支出为19.55亿美元，为Google 6.1941亿美元的3.16倍。

　　如果营收成本持续上升，Facebook利润率会受到影响。

　　5、员工创收

　　提交IPO时，Google有1907人，Facebook为3200人。在申请IPO前一年，Google平均每位员工营收50.4391万美元，Facebook为115.9688万美元，为前者的2倍多。

　　在申请IPO的前一年，Google每位员工平均利润5.54万美元，而Facebook为31.25万美元。2010年时，Google平均每位员工利润33.6297万美元。

　　4、泡沫与非泡沫

　　从数据来看，Facebook发展势头强劲，因此给予高估值可以理解。但数据分析并不代表Facebook业务模式可以在未来继续取得成功。它是否代表新泡沫的到来？从财务数据来看，似乎并不是。（水声）