网秦高管解读Q1财报：广告不适用于手机安全

　　【搜狐IT消息】6月3日消息，网秦(NYSE:NQ)今天发布了截至3月31日的2011财年第一季度未经审计财报。报告显示，网秦第一季度净营收为760万美元，比去年同期的240万美元增长216.7%；净利润为170万美元，去年同期净亏损为40万美元。

　　网秦管理层于北京时间20:00召开了财报电话会议，就诺基亚转型的影响、用户获取渠道和商业模式等热点问题回答了分析师提问，出席高管包括首席执行官林宇、首席财务官季苏海及战略副总裁蒋毅威。

　　以下为分析师问答环节实录：

　　Piper Jaffray分析师：请谈谈最近推出的网秦空间的发展情况。今后一年内将推出何种新产品？能否预测将来安全产品和管理办公（Productivity）等类型软件的收入比例？

　　林宇：网秦空间能帮助网秦用户管理各种产品和服务，还能使用户通过浏览器管理各种备份数据和安全数据，用户手机丢失时还可进行远程定位。我们的用户积极采用该产品，迄今我们已有近1000万用户使用网秦空间来备份通讯录。今后我们将继续升级现有服务能力，引入新服务，发布新版本手机杀毒和手机管理服务，这两者是我们现在的旗舰产品。此外，我们还将支持更多平台，向iPhone、黑莓和平板电脑等各种平台提供全面服务。

　　目前，管理类应用占到我们总收入的15%左右，随着我们推出更多管理类服务，这一比例将会提高。

　　分析师：关于诺基亚和Symbian平台，诺基亚正准备向Windows Phone平台迁移，你们认为今后几年内Symbian平台收入还能增长多少？如何为将来在诺基亚WP手机市场发展做好准备？

　　蒋毅威：我们的观察结果与IDC和Gartner等调研机构的观点相同，即诺基亚从Symbian向WP平台的迁移需要几年才能完成，Symbian手机现在的出货量还很大，今后几年还将很大，正如诺基亚首席执行官埃洛普最近所说，诺基亚仍将激烈争夺中低端智能手机市场。因此，我们认为Symbian平台上仍有发展空间，我们还是一个移动互联网服务提供商，我们的服务寿命周期很长。我们正与诺基亚密切合作，由于我们在支持其他手机厂商（如HTC）的现有Windows平台手机方面颇具经验，因此网秦服务将在诺基亚手机上继续普及，涵盖WP和Symbian平台。

　　从整个行业来看，我们认为Android平台在全球范围内增长势头很强劲，网秦已为争取这一市场做好了准备，Android是我们新用户增长最快的平台。

　　分析师：请谈谈网秦在Android市场的发展情况，何时能更好地通过该市场取得收入？海外市场发展情况如何？

　　蒋毅威：正如我刚才所说，Android是我们用户数量增长最快的平台，目前的初步结果显示Android平台消费者的付费意愿很高。我们认为Android为我们提供了巨大的发展机会，我们目前的首要目标是尽快在全球市场获取统治性的市场份额，这将为提供提高用户粘性及将来转化更多付费用户打下极佳基础。网秦正在积极与手机厂商缔结合作关系，预装网秦软件，并寻求更多支付渠道和海外运营商伙伴。这类合作关系成熟后，我们将公开宣布。

　　分析师：请谈谈第一季度及迄今为止的第二季度的手机安全威胁情况，最近智能手机上恶意软件和间谍软件有何新动向？

　　蒋毅威：网秦上个月发布了关于第一季度恶意软件情况的白皮书，以下是一些我想与你们分享的关键数据：我们的研究团队仅在第一季度就在Android平台上发现了超过2000种恶意软件，而以前的总数只有100种左右，该数据表明Android普及率已经在去年年底左右达到临界水平，存在不良意图的人们也试图利用这一趋势牟利。我们认为手机恶意软件数量将以更快速度增长，我们全球领先的手机安全专长将不断升级，应对恶意软件的攻击。盗窃隐私和财务数据等只是最严重的安全威胁中的一部分，随着移动商务、移动支付和移动银行的普及，安全问题将更加严重。此外智能手机往往与用户的实际身份密切相关，包括姓名、电话号码、通讯录、通话记录、短信息、照片、位置和其他许多私人信息，手机平台的隐私侵犯问题预计将比PC上严重很多。

　　奥本海姆分析师安迪·杨：关于上市前网秦与飞流被曝光恶意串通的事件，网秦今天发布声明谈及此事，能否再详细阐述一下？是否会引起政府调查？对网秦吸引用户是否有影响？你们与无线运营商和手机厂商的关系是否受影响？

　　蒋毅威：我们的IPO静默期终于过去了，因此发布了关于该事件的官方声明，生命中明确表示，政府方面表示网秦或飞流没有任何恶意行为，网秦对产品、服务和员工的质量、信用充满信心。在315事件之后两天，我们确实注意到新增用户数量略有下降，315事件之后一个周内，用户增长势头就回到了315之前的水平，我们没有发现其他用户行为模式的变化。这一事件并未实际影响网秦与任何运营商、手机制造商的关系，我们签订的所有合同都继续履行，IPO之后我们在全球范围内缔结更多合作关系的能力进一步加强。

　　安迪·杨：请谈谈网秦的用户获取渠道，各渠道的贡献率如何？长远来看会有何变化？

　　季苏海：我们的用户获取渠道可以归结为三类，分别是口碑营销（病毒式营销）、手机预装及网络下载（通过应用商店和门户），第一季度病毒式营销贡献了约30%新用户，手机预装贡献了25%，剩下的45%来自网上下载。随着我们的用户基础扩大并与更多手机厂商签订预装协议，我们预计病毒式营销和预装渠道贡献的新用户都会继续增加，网络下载渠道当然还是获得新用户的有效方法，因此我们将来也会拓展更多下载渠道。

　　安迪·杨：请谈谈来自各手机平台的用户情况，各种操作系统总用户的比例如何？第一季度新用户的比例如何？你们对此的总体看法是怎样的？

　　蒋毅威：我们欢迎各种平台的用户，从累计用户数量来看，我们的多数用户使用Symbian平台，这也是全球各智能手机平台用户数量的反映，Symbian所占份额仍很大，尤其是在中国等亚洲国家。新增用户中，Android平台的增长势头最强，这也是符合预期的，因为Android手机出货量已经取代Symbian成为全球第一，Android是我们优先发展目标之一。我们第一季度还发布了黑莓版网秦手机安全软件，发展势头很不错。关于iPhone平台，我们第一季度为其推出了智能日程管理服务，还计划在今后六个月内引入手机安全产品。今后几年内，我们预计Android将占到新用户的大多数，而Symbian、iPhone和黑莓等平台的新用户数量将差不多。

　　分析师：随着Android手机在中国及全球市场的热销，更多竞争对手正试图进入手机安全和管理类应用市场，你们如何应对这种竞争态势？

　　蒋毅威：过去一个季度里竞争态势没什么变化，我们的多数竞争对手要么是传统PC安全厂商，要么是创业公司，我们认为网秦目前拥有世界最优秀的移动安全技术，并将通过保持研发投入维持这一领先地位。我们的另一大优势是商业模式，我们既有免费服务，又有收费的优质服务，这帮助我们继续扩大用户基数并强化用户粘性，现在我们有超过20种免费服务和9种收费服务。我们认为，领先的技术水平以及免费收费结合的模式，将使我们保持在移动安全和管理软件方面的领导地位。

　　分析师：网秦对第二季度和全年业绩的预期颇为强劲，这将主要来自用户数量的增长还是每付费用户平均收入（ARPU）的提高？

　　季苏海：这是几种因素结合的结果。我们在中国和海外市场增长都颇为迅猛，从宏观上来看，智能手机出货量正在爆炸式增长，手机安全威胁也更加受到重视，使手机安全服务更受欢迎；由于我们已经是该市场的领导者，网秦将更好地利用这一趋势，我们的注册账户、活跃账户和付费账户数增长势头都很强。另外，我们在海外市场的足迹不断拓展，这些市场的平均售价（ASP）较高，使ARPU值在长期内也会提升。最后，我们是一家B2C公司，直接面向消费者，我们的商业模式是定期付费订购服务，这使我们能较好地预测未来的收入。上述所有因素使我们对收入预期充满信心。

　　分析师：你们在运营利润率方面能否给出预期数字？

　　季苏海：不按照美国通用会计准则的话，我们的一季度运营支出占净营收比例约为41%，我们认为该比例还有下降空间，因此一季度我们的运营利润率已达到39%，我们的长期运营利润率目标是45%-50%。当然我们需要一定的灵活性，因为在有些市场我们需要增加投入扩大市场份额，这可能略微影响运营利润率，不过，今后几个季度的利润率会比现在的水平高。

　　分析师：请谈谈2011年和2012年的实际税率。

　　季苏海：保守估计，2011年和2012年的实际税率不会高于7.5%，我们还会进行一些税务筹划，尽可能降低税负。

　　野村证券分析师金永：能否分析一下收入中来自运营商收费和第三方支付等渠道的比例各有多少？

　　季苏海：我们的近一半收入是通过移动运营商和移动支付服务提供商收取的，另一半则是通过点卡销售商收集。但我们并不通过这些渠道获得新用户，预装、网络下载渠道等才是我们投入资金吸引用户的渠道。

　　金永：今后几个季度是否会进行可能影响到利润率的推广活动或研发投入？

　　季苏海：随着用户基础扩大，我们的运营利润率将继续提高，长期目标是45%-50%。由于我们在200个国家都有用户，即使进行一些推广活动，比如上季度在美国市场推出针对Android市场的付费，虽然会有一些一次性费用，但这不会对整体利润率造成较大影响。

　　金永：网秦采用了免费加收费的模式，而你们的一些竞争对手非常激进，采用了完全免费模式。在中国PC安全领域，有些竞争者并不拥有最优秀的科技，但其免费战略效果突出，手机市场是否也会这样？你们如何与这种竞争者抗衡？

　　蒋毅威：我们的模式是免费服务与收费服务结合，我们只需用免费的那部分与那些对手竞争，我们现有的免费服务已有20种，而竞争对手平均不到5种，因此我们在免费服务方面也有明显优势，2010年底，我们在中国市场占有67%份额，正体现了这一优势。我们在各条战线上与对手竞争，首先是科技，从第一天起我们的引擎就是为移动平台专门设计，我们拥有技术优势，随着我们持续进行投入，这一优势将有增无减；第二，我们的商业模式有效，免费服务可帮助吸引更多用户；第三，我们的用户基数使我们可以获得更多生态系统合作伙伴，比如索尼爱立信、三星、宏达电、诺基亚和其他手机厂商。这些优势给任何试图进入的竞争对手设下了很高门槛。

　　除此之外，PC安全市场的一些公司采用了广告模式，但这不适合手机平台。因为要想做好手机广告，就必须从用户的智能手机中获取信息，由于手机与人们的实际身份密切相关，且涉及大量隐私，我们认为这种模式实际上与手机安全服务提供商的任务存在基本矛盾。

　　金永：竞争对手有没有可能为了扩大市场份额，而推出与你们的收费优质服务相似的免费服务呢？

　　蒋毅威：优质服务的技术要求和进入门槛高得多，我们在这方面的技术领先优势要大得多，领先了好几年，我们在收费和免费服务方面都大力创新，维持优势。将来我们不排除把一些优质服务转为免费，以进一步吸引更多用户，但这样做的前提是不断创新，推出更多新优质服务。（黄兴宇）