资本恋上电影：“盗梦 山楂树”风投影子乍现

　　南都记者 王亚宁 近段时间，电影与资本之间的关系更加“热闹”起来。9月27日，橙天嘉禾宣布以1.94亿港元(2500万美元)入股《盗梦空间》拍摄方传奇影视公司，并拥有一个董事席位。几乎差不多同一时间，被誉为史上最纯的文艺爱情片《山楂树之恋》的投资方名单上出现了IDG全球副总裁、亚洲区总裁熊晓鸽的名字。自今年4月《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》出台以来，包括民间资本、私募股权基金在内的各路资金从以前小心翼翼的观望转为开始挺进电影产业。

　　影视产业投资呈现活跃局面

　　橙天娱乐成立于2005年底，旗下拥有影视制作、音乐制作、艺人经纪、广告行销等多项业务。据介绍，橙天嘉禾在电影合拍、开发中国题材电影、网游方面与传奇影业合作还拥有第一优先权，值得一提的是，未来橙天嘉禾将与传奇影业开展大量电子、网络及手机游戏等领域的合作。

　　橙天娱乐集团CEO、橙天嘉禾集团联席CEO陈晓薇当日表示，公司非常看重传奇影业的影片在游戏开发方面的前景，与传奇影业在这方面会有大量合作，将进一步融化电影和游戏这两大娱乐领域的界限，创造新赢利点。

　　无独有偶，近期电影资本市场似乎异常活跃。在投资《山楂树之恋》之前，熊晓鸽已经投资了张艺谋“鸟巢”版《图兰朵》、《高考1977》等等。而最受人关注的还是江浙一带对二三线城市院线的角逐。上个月，橙天娱乐与江阴市人民政府于北京举行了签约仪式，橙天娱乐将开发建设中国第一家综合影城。一业内人士告诉南都记者，今年上半年，市场上杀出近四十家新的院线投资公司，其中不乏地产商、煤老板特别是江浙游资的身影。

　　“前景很美好，但现实并不乐观，看上去很热闹，熊晓鸽的投资更多带有票友的色彩，不大能代表机构的动向，但除了院线这块，具体到内容制作与发行环节好的案子不多。”昨日下午，中华创投家同学会副会长陆玮告诉南都记者，自己所在的公司目前也开始关注文化传媒板块，真正投资的比重很少，放到真个创投领域，也大致如此。

　　亏损达7成，院线热或为虚火

　　今年4月，央行、财政部、中宣部、证监会等九个部门联合下发《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，从鼓励保险资金和风险资金进入新兴产业等多个方面，全面改善文化企业融资环境，为风险投资资金进入影视产业提供了良好的契机。

　　数据显示，今年上半年，国内电影票房超过48亿元人民币，《阿凡达》一片独占13.787亿。西南证券分析师马凤桃、潘红敏分析说，整体上来说，创新高的票房遮掩不了国内电影业的大多数公司亏损的事实。目前电影业的亏损率高达70%。以6月份为例，公映的20多部电影，仅有《人在囧途》、《异度公寓》盈利，剩下的电影基本都赔本。马凤桃、潘红敏将中国影视业的发展现状总结为：“影视产业量增更期待质升。”

　　“但电影行业的投资风险也需要引起投资者重视。国内总票房收入虽然节节攀升，但电影业的二八定律也是表现得十分明显。从上半年国产电影的票房收入排名可以看出，前10票房收入中前8位都进入了亿元俱乐部。夺冠者《叶问2：宗师传奇》与第十位相比，票房收入是其3.87倍”。马凤桃、潘红敏分析。

　　“去年以来，国家在文化产业领域的优惠政策层出不穷，上述文件的出台更是加快了资本对电影的关注程度”。陆玮分析说，“但是，创投对这块仍然比较陌生，过往缺少成功的案子缺少比对，华谊兄弟上市后，对大家是个激励，但就内容层面来讲，数不出来几家。”

　　陆玮分析，根据自己的理解影视制作的商业模式重点在于，创意团队：主要是策划和编剧团队的能力，如何抓住潮流和观众的心理；发行团队：如何搞定电视台，如何加快回款；制作团队：如何吸引投资，优秀导演、演员的组织能力、吸引力，如何控制制作成本；影视制作公司的核心除了电影、电视剧的质量之外，更重要的是如何发行、如何回收应收账款、如何保持收入的稳定。

　　“院线投资更像一种新的有电影概念的商业地产，如果前端起不来，后面只能是虚火。”陆玮分析说。

　　(本文来源：南方都市报)